Giá vàng vượt ngưỡng 3.000 đô la: Tất yếu hay đang trì hoãn?

Vàng một lần nữa trở thành tâm điểm của thị trường tài chính, đang tiến gần đến mức cao kỷ lục và thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư khi tiến gần hơn đến mốc 3.000 đô la một ounce khó nắm bắt. Sự kết hợp của bất ổn kinh tế, căng thẳng địa chính trị và các chính sách tiền tệ thay đổi đã thúc đẩy đà tăng của vàng, nhưng câu hỏi vẫn còn đó: đây có phải là khởi đầu của một sự đột phá lịch sử hay chỉ là một cơn sốt đầu cơ khác?

Sự gia tăng của nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn toàn cầu

Nhu cầu vàng tăng vọt khi các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn khỏi những bất ổn ngày càng gia tăng. Đồng đô la Mỹ suy yếu đã tạo ra động lực lớn, khiến kim loại này hấp dẫn hơn đối với người mua toàn cầu. Ngoài ra, căng thẳng thương mại đã tái diễn, với các mối đe dọa thuế quan mới nhất của cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã đổ thêm dầu vào lửa. Chỉ cần đề cập đến các loại thuế mới đối với các mặt hàng nhập khẩu quan trọng như chất bán dẫn, ô tô và dược phẩm đã làm gia tăng nỗi lo về một cuộc chiến thương mại kéo dài, thúc đẩy các nhà đầu tư hướng đến sự an toàn của vàng.

Tiếp tục thúc đẩy đợt tăng giá là dòng vốn mạnh đổ vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được hỗ trợ bằng vàng, báo hiệu rằng các nhà đầu tư tổ chức đang củng cố vị thế của họ. Làn sóng vốn này cho thấy sức hấp dẫn của vàng vượt ra ngoài các nhà giao dịch ngắn hạn và vào lĩnh vực phân bổ chiến lược dài hạn. Ý nghĩa tâm lý của mức 3.000 đô la một ounce hiện đã đi vào các cuộc thảo luận chính thống trên thị trường, với nhiều người coi đó là sự mở rộng tự nhiên của quỹ đạo tăng giá của vàng. Nhưng trong khi tâm lý vẫn mạnh mẽ, sự hiện diện lờ mờ của các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã phủ bóng đen lên trường hợp tăng giá.

Mặc dù nhu cầu mạnh, vàng vẫn phải đối mặt với một thử thách quan trọng khi Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cân nhắc động thái tiếp theo về lãi suất. Những người tham gia thị trường phần lớn đã định giá việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng nếu lạm phát vẫn ở mức cao, ngân hàng trung ương có thể đẩy lùi bất kỳ chính sách nới lỏng nào trong năm nay. Vì vàng là một tài sản không sinh lời, nên một giai đoạn kéo dài lãi suất cao có thể khiến vàng kém hấp dẫn hơn so với các lựa chọn thay thế sinh lời như trái phiếu và tài khoản tiết kiệm.

Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ báo cáo Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) sắp tới, thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, diễn biến có thể thay đổi nhanh chóng, củng cố đồng đô la và làm giảm đà tăng của vàng. Mặt khác, chỉ số lạm phát yếu hơn có thể thúc đẩy thêm suy đoán rằng việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, cung cấp cho vàng động lực cuối cùng cần thiết để vượt qua mức 3.000 đô la một cách quyết đoán.

Triển vọng kỹ thuật: Vàng sẽ duy trì đà tăng hay chững lại dưới mức 3.000 đô la?

Thị trường đang ở ngã ba đường, và động thái tiếp theo của vàng phụ thuộc vào sự cân bằng tinh tế của các lực lượng kinh tế vĩ mô. Trong khi các động lực cơ bản như nhu cầu trú ẩn an toàn và sự suy yếu của đồng đô la vẫn còn nguyên vẹn, các nhà giao dịch phải lưu ý đến việc thay đổi chính sách tiền tệ có thể gây trở ngại cho mức tăng bền vững. Nếu lịch sử là bất kỳ dấu hiệu nào, vàng có xu hướng kiểm tra các mức tâm lý quan trọng nhiều lần trước khi đột phá, nghĩa là sự biến động có thể sẽ tiếp diễn trong những tuần tới.

Vào thời điểm viết bài, kim loại màu vàng đang thử nghiệm mức cao là 2.945 đô la, với xu hướng tăng giá rõ ràng. Mặc dù có dấu hiệu cạn kiệt, giá vẫn cao hơn đường trung bình động. Câu chuyện giảm giá được hỗ trợ bởi thực tế là giá đang tiến gần hơn đến các dải bollinger trên, đây là dấu hiệu của tình trạng mua quá mức, với RSI cũng hướng xuống từ các mức mua quá mức. Các mức chính cần theo dõi sẽ là 2.956 đô la và mục tiêu 3.000 đô la ở phía trên, ở phía dưới là 2.917 đô la và 2.899 đô la.

Prakash Bhudia