Glassnode cho biết dòng tiền từ Bitcoin ETF có thể làm suy yếu hiệu ứng halving trong bối cảnh giá điều chỉnh

• Lịch sử tăng giá sau mỗi đợt halving Bitcoin có thể bị gián đoạn do thị trường tăng giá xuất hiện trước sự kiện năm nay.
• Glassnode cho biết những người nắm giữ dài hạn sẽ đóng một vai trò rất lớn trong giao dịch định hướng.
• Bitcoin vẫn nằm trong vùng quá mua khi JP Morgan cảnh báo về việc chốt lời bất chấp sự kiện halving.

Sự chấp thuận ETF giao ngay Bitcoin (BTC) vào ngày 10 tháng 1 đã giúp tăng giá của nó và giá của thị trường tiền điện tử nói chung, đưa loại tiền điện tử lớn nhất lên mức cao mới mọi thời đại. Mặc dù các quỹ ETF này đã thúc đẩy thị trường tiền điện tử trước đợt giảm một nửa bitcoin sắp tới, nhưng một báo cáo mới từ Glassnode cho thấy các nhà giao dịch phải điều chỉnh chiến lược của họ và thận trọng vì mô hình thông thường trong các sự kiện giảm một nửa, dựa trên các đợt tăng giá sau đó, có thể không giữ được vào thời điểm này.

Thị trường tăng trưởng và sự kiện giảm một nửa Bitcoin

Giá của Bitcoin, đã giảm 9% so với mức cao nhất mọi thời đại gần đây là 73.580 USD, được nhiều nhà giao dịch kỳ vọng sẽ đạt mức tăng khổng lồ sau sự kiện halving sắp tới vào tháng 4. Giảm một nửa bitcoin là một sự kiện chứng kiến ​​​​phần thưởng của những người khai thác bị giảm 50%, làm giảm tốc độ các mã thông báo Bitcoin mới được lưu hành. Do đó, các nhà giao dịch thường kỳ vọng giá Bitcoin sẽ tăng sau halving, vì tỷ lệ cung giảm sẽ khiến giá tăng, giả sử nhu cầu không đổi hoặc tăng.

Đồng tình với quan điểm này, các sự kiện halving trước đây luôn đi kèm với việc Bitcoin tăng giá.

• Sự kiện giảm một nửa đầu tiên vào tháng 11 năm 2012 đã giảm phần thưởng khối xuống còn 25 BTC. Giá Bitcoin đã tăng từ 13 USD lên 1.152 USD vào năm sau.
• Sự kiện halving thứ hai chứng kiến ​​giá tăng từ 664 USD lên 17.760 USD vào năm tiếp theo.
• Sau khi giảm phần thưởng khối xuống còn 6,25 BTC, sự kiện giảm một nửa thứ ba đã tăng giá từ 9.734 USD lên 67.549 USD vào năm sau.
• Lần giảm một nửa tiếp theo xảy ra vào tháng 4 và một số nhà giao dịch mong đợi một mô hình tương tự.

Mặc dù không thể dựa vào các sự kiện halving lịch sử nhưng chúng đã được chứng minh là chính xác trong việc dự đoán giá Bitcoin. Điều này cũng phù hợp với mô hình stock-to-flow (S2F) của nhà phân tích tiền điện tử phổ biến PlanB, dự đoán giá Bitcoin dựa trên sự khan hiếm của nó.

Nhà phân tích đã nhắc lại điều này trong một bài đăng X vào Chủ Nhật: “Cứ mỗi giai đoạn halving (210.000 khối, ~ 4 năm), sẽ có một thị trường tăng giá trong đó giá bitcoin tăng.”

Động lực thị trường mới sẽ ảnh hưởng đến dự đoán halving

Tuy nhiên, một báo cáo gần đây của công ty nghiên cứu tiền điện tử Glassnode cho thấy giá Bitcoin có thể không tuân theo các mô hình hậu halving trước đó do động lực thị trường mới, đặc biệt là khi Bitcoin lần đầu tiên đạt mức cao nhất mọi thời đại trước halving.

Trong báo cáo, công ty nghiên cứu tuyên bố rằng hoạt động mua ETF đã làm lu mờ áp lực bán từ các công ty khai thác để trang trải chi phí hoạt động của họ. Phần thưởng khai thác hàng ngày hiện tại là 900 BTC, sẽ giảm xuống còn 450 BTC sau khi giảm một nửa, không so sánh với quy mô mua lại các quỹ ETF. Do đó, “về bản chất, các quỹ ETF đang ngăn chặn tác động của halving bằng cách thắt chặt nguồn cung sẵn có thông qua hoạt động mua đáng kể và liên tục của chúng”.

Do đó, “việc siết chặt nguồn cung thường được mong đợi từ đợt halving có thể đã có hiệu lực do hoạt động mua lại bitcoin quy mô lớn của các quỹ ETF”. Báo cáo cũng gợi ý rằng lượng nắm giữ lớn của các nhà giao dịch dài hạn và quỹ ETF sẽ ảnh hưởng đến giao dịch định hướng vì áp lực bán từ họ có thể gây ra những thay đổi đáng kể trên thị trường. Điều này cũng cho thấy ảnh hưởng ngày càng giảm của các thợ mỏ trên thị trường.

Cũng đọc:  Triển vọng giá Bitcoin: Liệu BTC có tăng cao hơn khi BlackRock BTC ETF đạt 10 tỷ USD AUM?

Báo cáo tiếp tục cảnh báo về tâm lý lạc quan mà một số nhà giao dịch đang thể hiện, vì “cấu trúc thị trường cho thấy chúng ta có thể chứng kiến ​​một sự điều chỉnh đáng kể khác”. Điều này được đưa ra sau những dự đoán của các nhà phân tích của ngân hàng Hoa Kỳ JP Morgan rằng giá Bitcoin vẫn nằm trong vùng quá mua và việc chốt lời nhiều hơn có thể xảy ra sau đợt halving.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức 66.905 USD, tăng 2,8% trong 24 giờ qua.

Michael Ebiekutan