Greg Weldon nói về lạm phát, nợ và sự trỗi dậy của BRICS: Thông tin chi tiết dành cho các nhà đầu tư thông thái vào năm 2024

Trong tập gần đây của podcast Money Metals, người dẫn chương trình Mike Maharrey đã phỏng vấn Greg Weldon, người sáng lập kiêm giám đốc điều hành của Weldon Financial, để thảo luận về các xu hướng mới nhất về lạm phát, chính sách ngân hàng trung ương, nợ tiêu dùng và sự thay đổi toàn cầu do các quốc gia BRICS dẫn đầu.

Weldon, một người kỳ cựu trong thị trường trong 40 năm, đã chia sẻ góc nhìn sâu sắc về cách những diễn biến này đang định hình bối cảnh kinh tế vào năm 2024 và sau đó.

Greg Weldon là ai?

Gregory T. Weldon là một nhà đầu tư tài chính và là một cựu chiến binh 40 năm của thị trường tài chính toàn cầu, với sự nghiệp bắt đầu vào năm 1984 tại sàn giao dịch COMEX ở Trung tâm Thương mại Thế giới. Trong nhiều thập kỷ, Greg Weldon đã đảm nhiệm nhiều vai trò, từ một nhà giao dịch trên sàn tại các hố vàng và bạc cho đến một nhà môi giới tương lai theo tổ chức, quản lý quỹ đầu cơ và nhà nghiên cứu thị trường vĩ mô toàn cầu độc lập. Weldon là người sáng lập và giám đốc điều hành của Weldon Financial, một công ty nổi tiếng với các ấn phẩm nghiên cứu và phân tích kinh tế vĩ mô.

Greg Weldon có kinh nghiệm trong nhiều dịch vụ tài chính, bao gồm thời gian làm quản lý danh mục đầu tư tại Moore Capital and Commodity Corporation vào những năm 1990. Kể từ khi thành lập Weldon Financial vào năm 1997, ông đã xuất bản nhiều báo cáo, bao gồm Weldon's Money Monitor , The Metal Monitor và The ETF Playbook , cung cấp thông tin chi tiết về hàng hóa, tiền tệ, trái phiếu và thị trường chứng khoán cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. Weldon cũng là tác giả của Gold Trading Boot Camp (2006), một cuốn sách dự đoán cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu và vai trò của vàng trong quá trình tiền tệ hóa nợ của ngân hàng trung ương.

Hiện nay, với nhiều thập kỷ kinh nghiệm trên thị trường và khả năng dự báo xu hướng kinh tế, Weldon được coi là một trong những chuyên gia nghiên cứu vĩ mô hàng đầu trong ngành. Ông tiếp tục cung cấp các chiến lược thị trường thông qua Báo cáo Chiến lược Vĩ mô Toàn cầu của mình và vẫn là diễn giả và nhà bình luận được săn đón trên các phương tiện truyền thông tài chính.

Xu hướng lạm phát và dữ liệu CPI

Cuộc thảo luận bắt đầu bằng việc phân tích báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8. Weldon lưu ý rằng tỷ lệ lạm phát tiêu đề là 2,5%, trong khi lạm phát cốt lõi đạt 3,2%, cao hơn một chút so với dự kiến. Lạm phát cốt lõi tăng 0,3% so với tháng trước so với dự báo là 0,2%.

Weldon nhấn mạnh rằng giá năng lượng tiếp tục giảm, với lượng dầu thô tồn kho ở mức thấp nhất trong năm năm. Sự sụt giảm giá năng lượng này là không mong đợi, đặc biệt là khi xem xét đến căng thẳng địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông. Mặt khác, áp lực lạm phát đối với các dịch vụ vẫn đáng kể, với lạm phát nhà ở vẫn vượt quá 5%.

Giá xe giảm, do lượng xe tồn kho chưa bán được tăng 21%, đã góp phần làm giảm lạm phát. Tuy nhiên, Weldon cảnh báo rằng chi phí bảo hiểm và bảo dưỡng những chiếc xe này đã chứng kiến ​​mức lạm phát hai chữ số, làm trầm trọng thêm gánh nặng tài chính cho người tiêu dùng.

Giá thực phẩm và hàng hóa

Weldon cũng thảo luận về lạm phát lương thực, vốn đã có dấu hiệu giảm bớt. Ông theo dõi 114 mặt hàng lương thực, và tại một thời điểm, 78% trong số các mặt hàng đó đã trải qua lạm phát trên 5% so với cùng kỳ năm trước. Giá các mặt hàng như ngũ cốc và hạt có dầu đã giảm mạnh nhưng kể từ đó đã ổn định. Mặc dù thu hoạch được nhiều, nhu cầu đối với các mặt hàng này vẫn mạnh, điều này có thể hạn chế giá giảm trong tương lai.

Khủng hoảng nợ và chính sách của ngân hàng trung ương

Weldon nhấn mạnh rằng thách thức chính của các ngân hàng trung ương là cân bằng giữa kiểm soát lạm phát với quản lý nợ. Ông chỉ ra rằng chi tiêu của chính phủ Hoa Kỳ đang ở mức chưa từng có, vượt quá 500 tỷ đô la mỗi tháng và thâm hụt hàng năm sẽ vượt quá 2 nghìn tỷ đô la. Đây là mức thường thấy trong thời kỳ suy thoái kinh tế lớn, nhưng chúng đang được duy trì chỉ để duy trì nguyên trạng.

Weldon cảnh báo về gánh nặng nợ ngày càng tăng, giải thích rằng việc in 10% trên 1 nghìn tỷ đô la ngày nay có ý nghĩa hơn nhiều so với việc in 10% trên 100 tỷ đô la vào năm 1987. Khi nền kinh tế Hoa Kỳ phải đối mặt với khoản nợ ngày càng tăng này, Weldon tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ buộc phải chấp nhận lạm phát cao hơn để tránh giảm phát.

Ông ví tình huống này với "hiệu ứng ratchet", một khái niệm được nhà kinh tế học Robert Higgs phổ biến, trong đó các biện pháp can thiệp của chính phủ có xu hướng tăng theo thời gian, đẩy giới hạn xa hơn với mỗi cuộc khủng hoảng. Weldon lưu ý rằng lãi suất hiện phải đối mặt với hiệu ứng ratchet giảm, trong đó chúng giảm nhanh hơn nhưng tăng chậm hơn sau mỗi lần suy thoái kinh tế.

Sự thay đổi địa chính trị toàn cầu: Sự trỗi dậy của BRICS

Một trong những thay đổi quan trọng nhất mà Weldon thảo luận là sức mạnh đang phát triển của các quốc gia BRICS (Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc, Nam Phi). Ông mô tả một sự tái cơ cấu kinh tế toàn cầu tiềm năng, với các quốc gia BRICS ngày càng thách thức sự thống trị của phương Tây.

Weldon trích dẫn các báo cáo gần đây rằng Thổ Nhĩ Kỳ, một thành viên NATO và EU, đã bày tỏ sự quan tâm đến việc gia nhập khối BRICS. Diễn biến địa chính trị này nhấn mạnh ảnh hưởng ngày càng tăng của BRICS như một đối trọng với phương Tây. Theo Weldon, đơn vị tiền tệ BRICS, có thể được hỗ trợ một phần bằng vàng, đang tăng tốc. Các ngân hàng trung ương ở các quốc gia BRICS đã mua hơn 4.000 tấn vàng trong 28 tháng qua trong khi bán 800 tỷ đô la trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Sự dịch chuyển này khỏi đồng đô la Mỹ có thể làm suy yếu đáng kể vị thế toàn cầu của đồng đô la. Weldon dự đoán rằng nếu đồng tiền BRICS được chấp nhận rộng rãi, nó có thể kích hoạt một thị trường tăng giá vàng, khiến giá tăng vọt khi nhu cầu về kim loại màu vàng tăng.

Nhu cầu vàng và sự tự mãn của nhà đầu tư Hoa Kỳ

Nhu cầu vàng ở các nước BRICS đã tăng lên. Weldon chỉ ra rằng Ấn Độ là nước mua vàng lớn nhất trong nửa đầu năm 2024. Trong khi Trung Quốc đã tạm dừng mua vàng do giá tăng, Weldon tỏ ra hoài nghi, lưu ý rằng Trung Quốc trước đây đã thể hiện hành vi chiến lược trên thị trường vàng.

Mặc dù vàng là một trong những tài sản có hiệu suất tốt nhất vào năm 2024, các nhà đầu tư phương Tây vẫn tập trung vào thị trường chứng khoán. Weldon cho rằng điều này là do các bài tường thuật trên phương tiện truyền thông và lợi ích cố hữu trong việc duy trì tâm lý lạc quan trên thị trường chứng khoán. Ông cũng lưu ý rằng đầu tư thụ động đã khiến các nhà đầu tư Hoa Kỳ bỏ qua các tài sản thay thế như vàng, làm sâu sắc thêm sự tiếp xúc của họ với thị trường chứng khoán.

Nợ tiêu dùng: Một quả bom hẹn giờ

Weldon nhấn mạnh cuộc khủng hoảng nợ tiêu dùng của Hoa Kỳ, lưu ý rằng tín dụng luân chuyển đã tăng 9%, với lãi suất thẻ tín dụng hiện lên tới 30%. Ông chỉ ra rằng tiền tiết kiệm của người tiêu dùng đã giảm từ 6 nghìn tỷ đô la xuống còn 800 tỷ đô la kể từ năm 2019, khiến nhiều người Mỹ phải phụ thuộc vào khoản nợ lãi suất cao để duy trì lối sống của họ.

Với lạm phát vượt xa mức tăng trưởng tiền lương, mức tăng tiền lương thực tế về cơ bản là không tồn tại. Weldon cảnh báo rằng tình trạng nợ quá hạn gia tăng và các tiêu chuẩn cho vay thắt chặt có thể báo hiệu một "điểm chú" đang đến gần, nơi gánh nặng nợ trở nên không bền vững.

Biến động thị trường tiền tệ và ảnh hưởng của BRICS

Weldon nhấn mạnh sự phân kỳ ngày càng tăng trên thị trường tiền tệ, lưu ý rằng các loại tiền tệ liên quan đến Nga và Trung Quốc đang mạnh lên so với đồng đô la, trong khi các loại tiền tệ liên quan đến Hoa Kỳ đang yếu đi. Ông trích dẫn đồng zloty của Ba Lan và đồng rupiah của Indonesia là ví dụ về các loại tiền tệ được hưởng lợi từ sự liên kết của chúng với các nước BRICS.

Ông cũng đề cập đến sự suy yếu của đồng đô la Canada và peso Mexico, các loại tiền tệ gắn chặt hơn với nền kinh tế Hoa Kỳ. Weldon cho rằng sự phân kỳ này có thể báo hiệu sự khởi đầu của một sự thay đổi lớn hơn trong động lực tiền tệ toàn cầu, với những tác động sâu sắc đến đồng đô la Mỹ và vàng.

Chiến lược đầu tư trong thị trường biến động

Là một chiến lược gia thị trường dày dạn kinh nghiệm, Weldon nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa trong điều kiện thị trường biến động. Ông khuyên không nên đầu tư thụ động và khuyến khích các nhà đầu tư nhìn xa hơn thị trường chứng khoán, đặc biệt là hàng hóa, trái phiếu và tiền tệ.

Ông đưa ra các khuyến nghị cụ thể từ Báo cáo chiến lược vĩ mô toàn cầu, Sổ tay danh mục đầu tư và các ấn phẩm Gold Guru. Weldon nhấn mạnh thị trường tương lai là một công cụ có giá trị để quản lý rủi ro và tiếp cận nhiều loại tài sản trên toàn cầu.

Phần kết luận

Những hiểu biết sâu sắc của Greg Weldon cung cấp cái nhìn tỉnh táo về bối cảnh kinh tế và địa chính trị hiện tại. Khi lạm phát vẫn tiếp diễn, nợ tăng cao và sự thay đổi quyền lực toàn cầu diễn ra nhanh hơn, ông cảnh báo rằng các nhà đầu tư cần phải cảnh giác và điều chỉnh chiến lược của mình để bảo vệ tài sản của mình.

Với việc các quốc gia BRICS ngày càng giành được nhiều chỗ đứng và đồng đô la Mỹ có khả năng mất đi vị thế thống trị toàn cầu, Weldon tin rằng vàng và các tài sản thay thế sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng trong những năm tới.

Câu hỏi và câu trả lời chính:

Sau đây là những câu hỏi và câu trả lời chính trong cuộc phỏng vấn giữa Mike Maharrey và Greg Weldon:

Bạn nghĩ gì về báo cáo CPI tháng 8 gần đây và tác động của nó đến lạm phát?

Dữ liệu CPI tháng 8 rất thú vị. Trong khi con số tiêu đề phù hợp với kỳ vọng ở mức 2,5%, lạm phát cốt lõi tăng nhẹ ở mức 3,2%. Sự gia tăng nhẹ này trong lạm phát cốt lõi là đáng lo ngại. Giá năng lượng tiếp tục giảm mặc dù hàng tồn kho đang ở gần mức thấp nhất trong năm năm. Giá thực phẩm, trước đây đã chứng kiến ​​lạm phát trên 5% đối với 78% các mặt hàng, hiện đã ổn định. Trong khi giá xe giảm, chi phí bảo hiểm và bảo dưỡng những chiếc xe đó đang chứng kiến ​​lạm phát hai chữ số. Nhìn chung, báo cáo cho thấy lạm phát vẫn hiện hữu và Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải chấp nhận lạm phát cao hơn để bảo vệ nền kinh tế khỏi tình trạng giảm phát do nợ.

Quan điểm của bạn về cuộc khủng hoảng nợ dài hạn và chính sách của ngân hàng trung ương là gì?

Cuộc khủng hoảng nợ đang leo thang. Chi tiêu của chính phủ Hoa Kỳ đang ở mức chưa từng có, với chi tiêu hàng tháng vượt quá 500 tỷ đô la và thâm hụt hàng năm dự kiến ​​sẽ vượt quá 2 nghìn tỷ đô la. Các ngân hàng trung ương đang mắc kẹt trong tình huống phải in thêm tiền để theo kịp với khoản nợ ngày càng tăng. Điều này dẫn đến hiệu ứng ratchet, trong đó mỗi cuộc khủng hoảng đẩy mức nợ và lãi suất xuống thấp hơn. Các ngân hàng trung ương có thể sẽ chấp nhận lạm phát cao hơn để tránh giảm phát nợ, tạo ra một vấn đề dài hạn.

Ông nhìn nhận thế nào về sự trỗi dậy của BRICS và ảnh hưởng của họ đối với hệ thống kinh tế toàn cầu?

BRICS đang trở thành một thế lực hợp pháp và điều này diễn ra nhanh hơn dự kiến. Các quốc gia như Thổ Nhĩ Kỳ, một thành viên NATO và EU, hiện đang thể hiện sự quan tâm đến việc gia nhập BRICS. Các quốc gia BRICS đang mua một lượng lớn vàng và chuyển sang một loại tiền tệ được hỗ trợ bởi một rổ hàng hóa và vàng. Các ngân hàng trung ương từ các quốc gia này đã mua hơn 4.000 tấn vàng trong 28 tháng qua và bán 800 tỷ đô la trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Sự dịch chuyển này khỏi đồng đô la Mỹ là đáng kể và có thể dẫn đến một thị trường tăng giá vàng khi đồng đô la mất đi sự thống trị toàn cầu.

Tại sao bạn nghĩ nhu cầu vàng ở châu Á lại mạnh hơn ở phương Tây?

Nhu cầu vàng mạnh hơn ở Châu Á vì các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư ở các quốc gia BRICS nhận ra tầm quan trọng của việc nắm giữ tài sản hữu hình. Ấn Độ là nước mua vàng lớn nhất trong nửa đầu năm và mặc dù Trung Quốc đã tạm dừng mua, tôi tin rằng đó là chiến lược. Ngược lại, các nhà đầu tư Hoa Kỳ tập trung vào thị trường chứng khoán do các bài tường thuật trên phương tiện truyền thông và xu hướng đầu tư thụ động. Mặc dù vàng là một trong những tài sản có hiệu suất tốt nhất trong năm nay, nhưng nó vẫn bị đánh giá thấp ở phương Tây.

Bạn thấy tình hình nợ tiêu dùng của Hoa Kỳ sẽ diễn ra như thế nào?

Nợ tiêu dùng của Hoa Kỳ là một quả bom hẹn giờ. Tín dụng luân chuyển đã tăng 9% và lãi suất thẻ tín dụng hiện cao tới 30%. Tiền tiết kiệm của người tiêu dùng đã giảm mạnh từ 6 nghìn tỷ đô la xuống còn 800 tỷ đô la kể từ năm 2019. Với mức tăng trưởng tiền lương thực tế trì trệ, người tiêu dùng đang dựa nhiều hơn vào nợ để duy trì mức sống của họ. Tỷ lệ nợ quá hạn tăng cao và các tiêu chuẩn cho vay thắt chặt cho thấy chúng ta đang tiến gần đến "điểm chú", nơi hệ thống có thể trở nên không bền vững.

Bạn đang theo dõi chặt chẽ xu hướng tiền tệ nào hiện nay?

Có sự phân kỳ rõ ràng trên thị trường tiền tệ. Các loại tiền tệ liên quan đến BRICS, chẳng hạn như zloty Ba Lan và rupiah Indonesia, đang mạnh lên so với đô la Mỹ. Ngược lại, các loại tiền tệ như đô la Canada và peso Mexico đang yếu đi. Sự thay đổi này cho thấy một xu hướng lớn hơn, vì các quốc gia liên kết với BRICS đang được hưởng lợi từ các mối quan hệ địa chính trị và kinh tế của họ. Điều này rất quan trọng vì nó có thể báo hiệu sự suy yếu rộng hơn của đồng đô la Mỹ, điều này sẽ có tác động đáng kể đến vàng và thị trường toàn cầu.

Bạn sẽ đề xuất những chiến lược đầu tư nào trên thị trường hiện nay?

Các nhà đầu tư nên tập trung vào đa dạng hóa. Chỉ riêng thị trường chứng khoán sẽ không theo kịp những thay đổi trong nền kinh tế toàn cầu. Tôi khuyên bạn nên xem xét hàng hóa, tiền tệ và trái phiếu. Thị trường tương lai cung cấp các cơ hội có giá trị để quản lý rủi ro và tiếp cận thị trường toàn cầu. Trong Báo cáo Chiến lược Vĩ mô Toàn cầu của tôi, chúng tôi đưa ra các khuyến nghị cụ thể về cách điều hướng trong thời điểm bất ổn này và tôi khuyên các nhà đầu tư nên luôn cảnh giác và thích nghi.

Những câu hỏi và câu trả lời quan trọng này cung cấp cái nhìn sâu sắc về quan điểm của Greg Weldon về lạm phát, nợ, sự thay đổi toàn cầu và chiến lược đầu tư trong môi trường kinh tế ngày nay.

Joshua D. Glawson