Hiệp định thương mại Anh/Mỹ: Những gì chúng ta biết cho đến nay

Tin tức lớn hôm nay không phải là cuộc họp của BOE hay hậu quả từ cuộc họp FOMC đêm qua, mà thay vào đó là thỏa thuận thương mại Anh/Mỹ. Chi tiết bắt đầu bị rò rỉ khi chúng ta tiến tới cuộc họp báo tại Nhà Trắng lúc 15:00 BST.

Dưới đây, chúng ta sẽ xem xét các thông tin chi tiết cho đến nay:

• Tổng thống Trump cho biết đây sẽ là một hiệp định thương mại "đầy đủ", là thỏa thuận đầu tiên được công bố kể từ khi áp dụng thuế quan qua lại vào tháng 4.
• Đây sẽ không phải là một thỏa thuận thương mại tự do toàn diện mà có thể bị giới hạn về phạm vi.
• Phương tiện truyền thông đưa tin rằng mức thuế quan đối ứng cơ bản 10% sẽ vẫn được giữ nguyên.
• Mặc dù thỏa thuận này được dự kiến ​​có phạm vi hẹp, nhưng có thể bao gồm việc giảm mức thuế suất 25% đối với ô tô và thép xuất khẩu của Anh sang Hoa Kỳ.
• Dược phẩm, chất bán dẫn và hàng không vũ trụ cũng có thể được đưa vào thỏa thuận mới.
• Không rõ liệu phim Anh xuất khẩu sang Hoa Kỳ có được giảm mức thuế 100% đã công bố vào cuối tuần hay không. Do ngành sản xuất phim lớn ở Anh, chính phủ chắc chắn sẽ nỗ lực hết sức để cố gắng giảm mức thuế này xuống.
• Trọng tâm sẽ là những nhượng bộ mà Anh đã dành cho Hoa Kỳ để đổi lấy việc giảm thuế quan. Chính phủ đã nói rõ rằng họ không muốn bỏ phúc lợi động vật và tiêu chuẩn thực phẩm trong các cuộc đàm phán, mặc dù chúng tôi kỳ vọng hàng nông sản nhập khẩu từ Hoa Kỳ vào Anh sẽ được đưa vào thỏa thuận, cùng với mức thuế quan thấp hơn đối với ô tô Hoa Kỳ đến Anh. Nếu các tiêu chuẩn thực phẩm bị bỏ để có được một thỏa thuận, hãy mong đợi một phản ứng dữ dội chống lại chính phủ.

Thông báo hôm nay có thể chỉ là sự khởi đầu, với hy vọng về mối quan hệ đối tác công nghệ Anh/Mỹ trong tương lai.

Một khoảnh khắc mang tính biểu tượng trong quan hệ thương mại của Hoa Kỳ

Thỏa thuận này mang tính biểu tượng vì đây là thỏa thuận đầu tiên được công bố kể từ khi thuế quan qua lại bị trì hoãn vào tháng trước. Tuy nhiên, chúng tôi không nghĩ rằng thỏa thuận của Anh là bản thiết kế cho những nơi khác. Thỏa thuận của Anh đã mất nhiều tuần đàm phán căng thẳng và Anh có mối quan hệ ngoại giao tốt hơn với Hoa Kỳ so với các nước khác như Trung Quốc và EU. Thêm vào đó, thương mại giữa Anh và Hoa Kỳ gần như ngang bằng và Anh không phải chịu thâm hụt lớn với Hoa Kỳ không giống như EU và Trung Quốc. Do đó, thật khó để biết thỏa thuận này có ý nghĩa gì đối với quan hệ thương mại toàn cầu.

Phản ứng của thị trường cho đến nay

Thị trường đã phản ứng tích cực với tin tức của Vương quốc Anh. Cổ phiếu tăng cao hơn ở Châu Âu và thị trường tương lai chứng khoán Hoa Kỳ cũng đang chỉ ra mức mở cửa cao hơn vào cuối buổi chiều nay. Tuy nhiên, cổ phiếu Châu Âu đã giảm trở lại từ mức cao nhất của họ sau tin tức rằng thỏa thuận thương mại Anh/Hoa Kỳ sẽ bao gồm mức cơ sở 10% cho thuế quan qua lại. FTSE 100 đang hoạt động kém hiệu quả, vì nó tiếp xúc nhiều hơn với thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, FTSE 250 đang được hưởng lợi từ tin tức về thỏa thuận thương mại này, mặc dù nó cũng đã giảm từ mức cao hàng ngày. Điều này cho thấy rằng thị trường có thể hơi thất vọng vì phạm vi của thỏa thuận này hẹp, nhưng nó cũng cho thấy rằng, cho đến nay, thị trường vẫn chưa bị hoảng sợ bởi mức thuế quan 10% sẽ vẫn được áp dụng.

Bảng Anh nhận được sự thúc đẩy

Đồng bảng Anh là đồng tiền có hiệu suất tốt nhất trong không gian FX G10 cho đến nay vào thứ năm và GBP/USD đã trở lại mức trên 1,33 đô la sau khi giảm xuống dưới mức này sau cuộc họp của BOE. EUR/GBP giảm 0,3%, vì thỏa thuận thương mại của Vương quốc Anh tập trung vào thực tế là EU vẫn chưa có thỏa thuận với Hoa Kỳ và sẽ khó đạt được thỏa thuận hơn.

Sẽ có rất nhiều sự giám sát chặt chẽ đối với thỏa thuận này để xem liệu Vương quốc Anh có đảm bảo được các điều khoản tốt với Hoa Kỳ hay không. Nếu thỏa thuận này hào phóng thì có thể mang lại hy vọng rằng Hoa Kỳ đang trong tâm trạng đàm phán vì Hoa Kỳ sẽ gặp Trung Quốc vào cuối tuần này để thảo luận về thương mại. Điều này có thể nâng cao tâm lý chung của thị trường. Nếu thỏa thuận này được coi là một sự thất bại và quá hạn chế để có thể mang lại bất kỳ lợi ích kinh tế nào, thì chúng tôi kỳ vọng tâm lý rủi ro sẽ giảm.

Điều gì tiếp theo cho Vàng và Đô la

Giá vàng đáng chú ý. Sau khi giảm vào lúc mở cửa vào thứ năm, giá vàng đang tăng khi chúng ta đưa ra tuyên bố này. Đây là dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn lo lắng về thuế quan thương mại của Hoa Kỳ. Nếu các cuộc đàm phán không dẫn đến sự đảo ngược vững chắc về thuế quan, thì tăng trưởng toàn cầu vẫn có thể bị ảnh hưởng, điều này đang được phản ánh trong giá vàng vào thứ năm. Thỏa thuận của Vương quốc Anh được coi là phép thử đối với các thị trường nhạy cảm với quan hệ thương mại toàn cầu.

Chúng tôi cũng lưu ý rằng Bitcoin đang tiến về mức 100.000 đô la, vì nó duy trì mối quan hệ tích cực với vàng. Khi giá Bitcoin và vàng tăng, đồng đô la vẫn yếu, đây là dấu hiệu cho thấy thị trường không coi thỏa thuận thương mại Anh/Mỹ là hồi kết cho những lo ngại về thuế quan của Mỹ. Cũng giống như Fed, thị trường đang có lập trường thận trọng vào thứ Năm.

Kathleen Brooks