Hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương đã phục hồi vào tháng Hai.

Bất chấp việc Thổ Nhĩ Kỳ và Nga bán ra thị trường, lượng vàng mua ròng của các ngân hàng trung ương vẫn tích cực trong tháng Hai, phục hồi sau một tháng Giêng ảm đạm.

Tổng cộng, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã bổ sung thêm 19 tấn vàng vào dự trữ của mình trong tháng Hai. Con số này tăng mạnh so với chỉ 5 tấn trong tháng Giêng.

Tuy nhiên, có vẻ như giá vàng cao hơn đã kìm hãm hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương. Năm ngoái, các ngân hàng đã bổ sung trung bình 26 tấn mỗi tháng. Như Hội đồng Vàng Thế giới đã nhận định, “ các ngân hàng trung ương có thể đang thận trọng và nhạy cảm với giá cả trong quá trình tích lũy vàng của họ ”.

Bất chấp những tin đồn cho rằng Ba Lan có thể sẽ sử dụng đến trữ lượng vàng của mình, nước này vẫn là người mua lớn nhất trong tháng Hai, bổ sung thêm 20 tấn vào trữ lượng. Điều này đã nâng trữ lượng vàng của nước này lên 570 tấn, chiếm 31% tổng trữ lượng.

Ba Lan dẫn đầu các ngân hàng trung ương mua vàng trong năm 2025, bổ sung thêm 102 tấn vàng vào lượng dự trữ của mình.

Cuối năm ngoái, Ngân hàng Quốc gia Ba Lan đã ra thông báo cho biết họ có kế hoạch mua thêm tới 150 tấn vàng, nâng tổng lượng vàng dự trữ lên tối đa 700 tấn.

Thống đốc Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) Adam Glapiński cho biết việc tăng dự trữ vàng sẽ đưa Ba Lan lên vị thế "ưu tú".

“Điều này sẽ đưa Ba Lan vào nhóm 10 quốc gia hàng đầu thế giới về trữ lượng vàng.”

Ngân hàng Trung ương Ba Lan hiện đã nắm giữ lượng vàng nhiều hơn Ngân hàng Trung ương châu Âu. Để dễ hình dung hơn về trữ lượng vàng của quốc gia này, vào năm 1996, Ngân hàng Quốc gia Ba Lan chỉ nắm giữ 14 tấn vàng.

Mới đây, ông Glapiński đã đề xuất một kế hoạch bán 13 tỷ đô la vàng để tài trợ cho chi tiêu quốc phòng. Ông nói rằng ngân hàng sẽ “ tạo ra lợi nhuận và sau đó mua lại ”. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương Ba Lan chưa công bố thêm bất kỳ chi tiết nào về kế hoạch này.

Ngân hàng Trung ương Uzbekistan đã bổ sung 8 tấn vàng vào dự trữ của mình trong tháng Hai. Tính đến thời điểm hiện tại, ngân hàng trung ương Uzbekistan đã mua tổng cộng 16 tấn vàng trong năm nay, nâng tổng dự trữ lên 407 tấn. Quốc gia này nắm giữ phần lớn dự trữ của mình dưới dạng vàng, với kim loại quý này chiếm 88% tổng tài sản dự trữ.

Ngân hàng Trung ương Malaysia đã thực hiện giao dịch mua vàng đầu tiên kể từ năm 2018 vào tháng Giêng và bổ sung thêm 2 tấn vàng vào tháng Hai.

Cộng hòa Séc tiếp tục bổ sung vàng vào lượng dự trữ của mình, tăng thêm 2 tấn. Ngân hàng trung ương Séc đã áp dụng phương pháp chậm mà chắc, mua vàng liên tục trong 36 tháng. Nước này đã bổ sung 20 tấn vào lượng dự trữ của mình trong năm ngoái. Hiện tại, Cộng hòa Séc nắm giữ 76 tấn vàng. Các quan chức Séc cho biết họ có kế hoạch tăng lượng dự trữ vàng lên 100 tấn vào năm 2028.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc báo cáo lượng dự trữ vàng tăng thêm 1 tấn trong tháng Hai, đánh dấu  tháng mua vàng  ^{thứ 16 liên tiếp. Theo} báo cáo  , lượng dự trữ vàng hiện đạt 2.308 tấn, chiếm gần 10% tổng  dự trữ chính thức  .

Hãy chú ý đến việc nhấn mạnh vào từ " chính thức ".

Trung Quốc nằm trong số các ngân hàng trung ương có khả năng nắm giữ lượng vàng lớn hơn nhiều so với con số công khai. Như Jan Nieuwenhuijs đã đưa tin, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang bí mật mua một lượng lớn vàng ngoài sổ sách. Theo dữ liệu được phân tích bởi nhà nghiên cứu nổi tiếng Money Metals, ngân hàng trung ương Trung Quốc hiện đang nắm giữ hơn 5.000 tấn vàng tiền tệ tại Bắc Kinh –  gấp hơn HAI LẦN so với con số đã được công khai.

Cuối cùng thì các phương tiện truyền thông chính thống cũng đã đưa tin về điều này.

Campuchia cũng là một bên mua vàng trong tháng Hai, bổ sung thêm 1 tấn vàng vào kho dự trữ của mình.

Một số quốc gia châu Phi đã chuyển sang các chương trình mua vàng trong nước để tăng dự trữ vàng của mình. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các quốc gia này coi vàng là một công cụ đa dạng hóa chiến lược để tăng dự trữ và quản lý rủi ro cho nền kinh tế trên thị trường tài chính quốc tế.

Uganda đã công bố chương trình mua vàng trong nước cách đây hai năm và việc mua bán đã bắt đầu trong tháng này. Các quan chức cho biết họ dự định mua ít nhất 100kg vàng từ tháng 3 đến tháng 6 năm nay từ các nhà sản xuất trong nước quy mô nhỏ, vừa và lớn.

Thống đốc ngân hàng trung ương Kenya, Kamau Thugge, đã công bố một kế hoạch tương tự tại một cuộc họp báo vào đầu tháng Hai.

Thổ Nhĩ Kỳ là nước bán nhiều vàng nhất trong tháng Hai, với lượng xuất khẩu 8 tấn. Hoạt động bán tháo tăng tốc trong tháng này, khi ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ giảm lượng vàng dự trữ gần 60 tấn.

Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ là một trong những ngân hàng trung ương mua vàng nhiều nhất trong vài năm qua. Họ đã liên tục tăng dự trữ vàng trong 23 tháng liền cho đến cuối tháng 10 năm 2025. Giờ đây, họ đang sử dụng đến nguồn dự trữ đó để hỗ trợ đồng lira đang suy yếu.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ, Fatih Karahan, nhận định rằng “ một phần đáng kể các giao dịch này có bản chất là hợp đồng tương lai hoán đổi vàng-tiền tệ. Nói cách khác, khi đáo hạn, lượng vàng nói trên sẽ được trả lại vào dự trữ của chúng ta .”

Nga báo cáo lượng vàng dự trữ giảm 6 tấn. Nước này đang sử dụng đến nguồn dự trữ vàng để hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh các lệnh trừng phạt kinh tế khắc nghiệt khi cuộc chiến ở Ukraine kéo dài. Lượng vàng dự trữ của Nga đã giảm hơn 15 tấn tính đến thời điểm này trong năm.

Nhìn vào xu hướng tổng thể, hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương đã giảm bớt trong năm 2025 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử gần đây. Lượng mua ròng chính thức cả năm đạt 863,3 tấn. Con số này giảm 21% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức thấp nhất kể từ năm 2021.

Tuy nhiên, mặc dù lượng vàng mà các ngân hàng trung ương mua vào đã giảm trong năm ngoái, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình hàng năm là 473 tấn trong giai đoạn 2010-2021.

Năm ngoái là năm có mức tăng dự trữ vàng của ngân hàng trung ương lớn thứ tư trong lịch sử. Mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào năm 2022 (1.136 tấn). Đây là mức mua ròng cao nhất được ghi nhận, kể từ năm 1950, bao gồm cả thời điểm đình chỉ chuyển đổi đô la thành vàng vào năm 1971.

Giá vàng tăng vọt có thể là một yếu tố làm chậm quá trình tích lũy vàng của các ngân hàng trung ương. Như Hội đồng Vàng Thế giới đã nhận định, giá cao hơn đã thúc đẩy “một cách tiếp cận thận trọng hơn”.

“Điều này cho thấy các ngân hàng trung ương không hề thờ ơ với biến động giá cả, ngay cả khi lợi ích chiến lược dài hạn của họ đối với vàng vẫn được duy trì vững chắc.”

Bất chấp sự chậm lại nhẹ trong tích lũy vàng, Hội đồng Vàng Thế giới vẫn lạc quan, cho rằng “sự bất ổn kinh tế và địa chính trị dai dẳng có khả năng duy trì nhu cầu về vàng như một tài sản dự trữ”.

“Chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục bổ sung vàng vào dự trữ của mình. Khảo sát Dự trữ Vàng của Ngân hàng Trung ương năm 2025 của chúng tôi cho thấy phần lớn (95%) người tham gia khảo sát kỳ vọng dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tăng trong 12 tháng tới, trong khi 43% tin rằng dự trữ vàng của chính họ cũng sẽ tăng trong cùng kỳ. Đáng chú ý, không ai trong số những người tham gia khảo sát dự đoán dự trữ vàng của họ sẽ giảm.”

Mike Maharrey