Hoạt động phòng ngừa Ether tăng lên khi ETF Hoa Kỳ sắp ra mắt

• Sự phong phú tương đối của biến động ngụ ý do các quyền chọn ngắn hạn của ether gây ra cho thấy sự gia tăng hoạt động phòng ngừa rủi ro.
• Các ETF Ether được niêm yết tại Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ bắt đầu giao dịch vào tuần tới.

Sự ra mắt sắp tới của các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có trụ sở tại Hoa Kỳ gắn với giá giao ngay của Ether (ETH) đã khiến các nhà đầu tư đổ xô đến thị trường quyền chọn để phòng ngừa hoặc bảo vệ các vị thế thị trường hiện có khỏi những biến động giá.

Biến động ngụ ý (IV), hay kỳ vọng thị trường bắt nguồn từ quyền chọn về sự biến động giá trong một khoảng thời gian cụ thể, đã tăng cao hơn qua các khung thời gian, theo các nguồn dữ liệu Deribit và Kaiko. Đó là dấu hiệu cho thấy nhu cầu tăng đối với các quyền chọn hoặc sản phẩm phái sinh cung cấp sự bảo vệ chống lại sự biến động giá. Quyền chọn mua bảo vệ chống lại sự tăng giá, trong khi quyền chọn bán bảo vệ chống lại sự trượt giá.

Hoạt động phòng ngừa rủi ro đã rõ rệt hơn trong các hợp đồng ngắn hạn, bằng chứng là sự gia tăng tương đối gần đây của biến động ngụ ý được xác định bởi các hợp đồng quyền chọn hết hạn vào ngày 19 tháng 7 so với các hợp đồng hết hạn vào ngày 26 tháng 7. Theo Kaiko, IV hết hạn vào ngày 19 tháng 7 đã tăng từ 53% vào thứ Bảy lên 62% vào thứ Hai, vượt qua IV hết hạn vào ngày 26 tháng 7.

"Việc tăng IV trên hợp đồng ngày 19 tháng 7 cho thấy các nhà giao dịch sẵn sàng trả nhiều hơn để phòng ngừa các vị thế hiện có và bảo vệ trước những biến động giá mạnh trong ngắn hạn. Sự gia tăng đột biến trong các hợp đồng ngắn hạn IV cho thấy mức độ không chắc chắn trong số các nhà giao dịch", các nhà phân tích tại Kaiko cho biết trong bản tin ngày thứ Hai.

Các nhà giao dịch cũng kỳ vọng sự biến động của ether tăng so với bitcoin. Theo nguồn dữ liệu Amberdata, chênh lệch giữa ether 30 ngày của Deribit và các chỉ số biến động ngụ ý của bitcoin (BTC DVOL và ETH DVOL) luôn ở mức trung bình khoảng 10% kể từ cuối tháng 5, cao hơn đáng kể so với 5% trong quý đầu tiên.

Sàn giao dịch tiền điện tử Bybit và công ty phân tích BlockScholes đã đưa ra nhận xét tương tự trong báo cáo chia sẻ với CoinDesk vào thứ Hai.

"Những phát hiện chính cho thấy các nhà đầu tư ngày càng lạc quan về ETH, đặc biệt là khi dự đoán về sự ra mắt sắp tới của Ether Spot ETF đầu tiên tại Hoa Kỳ . Sự lạc quan này được phản ánh trong mức chênh lệch biến động liên tục của ETH so với BTC, vốn vẫn tồn tại trong bối cảnh hoạt động thị trường gia tăng", báo cáo cho biết.

Sự gia tăng hoạt động phòng ngừa rủi ro trong ether phù hợp với kỳ vọng cực kỳ lạc quan từ các ETF ether giao ngay, dự kiến ​​sẽ bắt đầu giao dịch vào thứ Ba tuần tới. Theo Gemini, các ETF ether giao ngay có khả năng sẽ thu hút 5 tỷ đô la tiền ròng trong sáu tháng đầu tiên, thúc đẩy giá trị thị trường của ether so với bitcoin.

Bên cạnh đó, các nhà giao dịch, lưu ý đến hiện tượng "bán sự thật" xảy ra sau khi các quỹ ETF bitcoin ra mắt vào ngày 11 tháng 1, có thể đang chuẩn bị cho sự biến động giá tương tự đối với ether.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch cần lưu ý rằng tâm lý thị trường hiện tại và xu hướng tăng giá của ether được cân nhắc kỹ lưỡng hơn nhiều so với bitcoin vào đầu tháng 1, cho thấy khả năng xảy ra đợt bán tháo sau khi ra mắt là rất thấp.

CoinDesk Analysis Team