Iran đã giành lại đà tăng trưởng của chỉ số Dow Jones Industrial Average.

• Chỉ số DJIA vượt mốc 54.200 điểm trong phiên giao dịch, lần đầu tiên vượt qua ngưỡng kháng cự ba phiên.
• Chỉ số giảm 370 điểm đã được trả lại đầy đủ, với mức ổn định dưới 54.000.
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động ở mức 61,5%, mức thấp nhất kể từ năm 1976 ngoài thời kỳ đại dịch.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average đã phá vỡ mô hình giảm giá ba phiên liên tiếp kìm hãm nó dưới mức kỷ lục, tăng vượt mốc 54.200 điểm, và sau đó đã mất toàn bộ mức tăng này. Chỉ số hiện đang ở mức dưới 54.000 điểm, không thay đổi so với phiên đóng cửa ngày hôm qua, với biên độ giao dịch gần 370 điểm mà không có sự thay đổi ròng nào. Vùng 53.800 điểm đã được kiểm tra và giữ vững trong ba ngày liên tiếp.

Vụ vượt ngục đã lan sang Tehran.

Hy vọng về việc eo biển Hormuz sẽ được mở cửa trở lại đã giảm dần trong suốt phiên giao dịch, và thị trường chứng khoán cũng mất đi những khoản tăng điểm theo đó. Các quan chức Iran cho biết hôm thứ Ba rằng một thỏa thuận với Oman về các tuyến đường vận chuyển mới sẽ không tự động mở cửa tuyến đường thủy này, và eo biển Hormuz sẽ vẫn đóng cửa chừng nào Washington còn từ chối thay đổi lập trường của mình. Giá dầu thô giao dịch cao hơn khoảng 1% ở mức trên 83,00 USD, với loại dầu quốc tế ở mức trên 88,00 USD.

Điều thay đổi không phải là thời điểm đạt được thỏa thuận mà là những gì thỏa thuận đó mang lại. Cuộc đàm phán về tuyến đường với Oman, được Bộ Ngoại giao Qatar mô tả cùng ngày là đã tiến triển, chỉ xác định vị trí địa lý chứ không phải quyền tiếp cận, và các điều kiện riêng của Tehran để được tiếp cận bao gồm việc phong tỏa hải quân, trừng phạt, rút ​​quân Mỹ, bồi thường thiệt hại chiến tranh và giải phóng các tài sản bị đóng băng.

Hôm thứ Hai, Trump đã dành thời gian yêu cầu Iran bồi thường cho gia đình các nạn nhân và các quốc gia vùng Vịnh mà nước này đã tấn công, chỉ vài giờ sau khi Tehran yêu cầu Washington bồi thường như một điều kiện để mở cửa lại đàm phán. Hai yêu cầu bồi thường hướng vào nhau cho thấy một cuộc đàm phán không có đối tác chứ không phải là một cuộc đàm phán bị trì hoãn một tuần.

Thị trường trái phiếu đã phản ứng nghiêm túc hơn với lãi suất trái phiếu kho bạc so với thị trường chứng khoán. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng trở lại trên mức 4,72% sau khi giao dịch quanh mức 4,61% vào sáng thứ Sáu, và kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 9, một điều khó đoán định vào ngày hôm qua, lại được đẩy lên cao hơn. Đây là phiên giao dịch thứ hai liên tiếp thị trường lãi suất điều chỉnh mạnh mà chỉ số lại không hề thay đổi.

Kế hoạch tuyển dụng so với việc tuyển dụng

Tâm lý lạc quan của các doanh nghiệp nhỏ đã đạt mức cao nhất trong gần một năm, và yếu tố tạo nên sự lạc quan đó lại là yếu tố mà người ta ít tin tưởng nhất. Chỉ số của Liên đoàn Doanh nghiệp Độc lập Quốc gia (NFIB) đã tăng 2,4 điểm trong tháng 7 lên 99,8, cao hơn mức trung bình 52 năm và là mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2025, với kế hoạch tuyển dụng là yếu tố đóng góp lớn nhất. Có đến 20% chủ doanh nghiệp dự định tạo thêm việc làm trong ba tháng tới, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022.

Mọi chỉ số tuyển dụng thực tế, chứ không phải chỉ số yêu cầu, đều đi theo chiều hướng ngược lại. Chỉ số trung bình bốn tuần của ADP ghi nhận 8,25 nghìn người được tuyển dụng so với 11 nghìn người trước đó, chỉ bằng khoảng một nửa tốc độ đạt được vào cuối tháng 7, và số lượng việc làm được trả lương trong tháng 7 giảm 23 nghìn người so với mức dự báo 80 nghìn người. Ý định tuyển dụng đang ở mức cao nhất trong bốn năm trong khi thực tế lại tiêu cực, một khoảng cách đủ lớn cho thấy một trong hai chỉ số phải sai.

Sự điều chỉnh nằm ở tỷ lệ tham gia lực lượng lao động, đã giảm xuống còn 61,5% và hiện ở mức thấp nhất kể từ năm 1976, ngoài thời kỳ phong tỏa do đại dịch. Các chủ doanh nghiệp báo cáo tỷ lệ vị trí tuyển dụng không thể lấp đầy cao nhất kể từ tháng 6 năm 2025 là do người lao động rời khỏi lực lượng lao động, chứ không phải do nhu cầu giảm mạnh. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,2% trong tháng 6 là do khoảng 720.000 người rời khỏi lực lượng lao động chứ không phải do có thêm người được tuyển dụng.

Lực lượng lao động thu hẹp làm giảm con số việc làm cần thiết để nền kinh tế duy trì ổn định, vì vậy mức giảm 23.000 việc làm khiến việc xin trợ cấp chính sách trở nên yếu hơn so với thực tế. Đây là tỷ lệ lao động trong tổng sản lượng thấp nhất kể từ năm 1947 nếu xét từ phía cung, và đó là lý do tại sao thị trường tháng 9 vẫn còn sôi động đến thứ Tư thay vì được giải quyết chỉ trong một ngày thứ Sáu tồi tệ.

Ba dải băng đỏ trước thứ Sáu

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 sẽ được công bố vào lúc 12:30 GMT ngày thứ Tư, với dự báo tăng 0,1% so với tháng trước (so với mức giảm 0,4% trong tháng 6) và tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái (3,5%). Chỉ số CPI lõi được dự báo tăng 0,2% so với tháng trước (so với mức 0%) và tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái (2,6%). Báo cáo ngân sách hàng tháng sẽ được công bố lúc 18:00 GMT, với mức thâm hụt dự kiến ​​là 346 tỷ đô la, so với mức 120 tỷ đô la được dự báo trước đó.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ được công bố vào thứ Năm lúc 12:30 GMT, tăng 0,2% so với tháng trước (so với mức giảm 0,3%) và tăng 4,9% so với cùng kỳ năm ngoái (từ mức 5,5%), trong khi chỉ số PPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước và tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái (từ mức 4,7%). Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được dự báo ở mức 202.000 so với mức 199.000, và hai chủ tịch khu vực của Cục Dự trữ Liên bang sẽ phát biểu trước và sau khi công bố chỉ số này, người đầu tiên trong số họ là người đã phản đối việc tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng Bảy.

Doanh số bán lẻ dự kiến ​​tăng 0,1% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,2% của ngày hôm trước. Tâm lý người dân Michigan được dự báo ở mức 54,5, tăng từ 55,2, và kỳ vọng lạm phát trong một năm và năm năm được dự báo ở mức 4,2% và 3,3%. Tuy nhiên, không điều nào trong số đó trả lời được câu hỏi mà giá dầu thô đang đặt ra, bởi vì giá dầu tháng 7 được thu thập trước khi giá dầu thô vượt quá 83,00 đô la, nên hiệu ứng truyền dẫn giá chỉ có thể xuất hiện vào tháng 9.

Các cấp độ cần theo dõi

Kháng cự: Mức cao nhất trong phiên giao dịch, ngay trên 54.200, hiện là một sự thất bại rõ rệt và là ngưỡng đầu tiên mà bất kỳ sự phục hồi nào cũng phải vượt qua. Cao hơn mức này, 54.500 là ngưỡng cuối cùng trước khi chạm mức kỷ lục ngay dưới 54.750.

Hỗ trợ: Vùng 53.800 đã giữ vững trong ba phiên liên tiếp và nâng đỡ toàn bộ cấu trúc. Bên dưới đó, 53.500 là mục tiêu đầu tiên, với đường trung bình động lũy ​​thừa 50 ngày (EMA) gần 52.200 nằm khá xa phía dưới.

Quan điểm: Tích cực chừng nào vùng 53.800 còn được giữ vững, bởi vì việc bảo vệ thành công mức đáy lần thứ ba sẽ tốt hơn việc bị từ chối ở mức đỉnh, và chỉ số sức mạnh tương đối Stochastic (Stoch RSI) hàng ngày gần mức 63 vẫn đang tăng. Việc không thể vượt qua mốc 54.200 cho thấy kỷ lục không được thiết lập một cách dễ dàng, vì vậy dữ liệu được công bố vào thứ Tư mới là yếu tố kích hoạt chứ không phải là diễn biến thị trường. Việc đóng cửa hàng ngày dưới mức 53.800 sẽ làm vô hiệu hóa mức giá và mở cửa ở mức 53.500.

Biểu đồ Dow Jones hàng ngày

Joshua Gibson