Kế hoạch giao dịch XAU/USD ngày 04/07/2025: Vàng lao dốc trước cú sốc nonfarm – giấc mơ Fed cắt lãi tan biến

GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG:

Giá vàng đã giảm 0,80% vào phiên giao dịch thứ Năm, đóng cửa quanh mức $3.332/oz sau khi chạm đỉnh trong ngày tại $3.365.

Áp lực bán gia tăng ngay sau khi báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) tháng 6 của Mỹ được công bố với kết quả vượt kỳ vọng, kéo đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu đồng loạt tăng vọt.

Theo Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS), nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 147.000 việc làm, cao hơn dự báo 110.000. Bên cạnh đó, tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,2% xuống 4,1%, cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì sự ổn định bất chấp các tín hiệu suy yếu gần đây từ khu vực tư nhân (ADP: -33K).

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm còn 233.000, thấp hơn dự báo và mức của tuần trước, tiếp tục khẳng định thị trường lao động chưa có dấu hiệu suy yếu đáng kể – một trong những điều kiện tiên quyết để Fed có thể bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ.

Chính vì vậy, giới đầu tư bắt đầu hạ thấp kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong tháng 7, dù trước đó đã định giá tới 65 điểm cơ bản. Theo dữ liệu mới nhất, thị trường hiện chỉ còn kỳ vọng hai đợt cắt giảm vào cuối năm 2025, phản ánh sự chuyển dịch tâm lý rõ rệt sau báo cáo việc làm.

Đồng bạc xanh phản ứng tích cực sau dữ liệu việc làm, với chỉ số DXY tăng 0,34% lên 97,10. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cũng tăng mạnh 5 điểm cơ bản lên 4,334%, trong khi lợi suất thực tế chạm mốc 2,034%.

Sự tăng trưởng kép của đồng USD và lợi suất thực tế thường gây áp lực kép lên vàng, vì tài sản không sinh lãi như vàng sẽ trở nên kém hấp dẫn hơn so với các công cụ tài chính sinh lời.

Căng thẳng tài khóa tiếp tục gia tăng khi Hạ viện Mỹ thông qua dự luật ngân sách lớn của cựu Tổng thống Donald Trump – được dự báo sẽ làm tăng nợ công Mỹ thêm 3,3 nghìn tỷ USD trong thập kỷ tới. Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent để ngỏ khả năng thay thế Chủ tịch Fed Powell vào mùa thu – một yếu tố tiềm ẩn rủi ro chính trị đối với chính sách tiền tệ trong trung hạn.

Dù giá vàng giảm, các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vào. Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết 20 tấn vàng đã được bổ sung trong tháng 5, với Kazakhstan (7 tấn), Thổ Nhĩ Kỳ (6 tấn) và Ba Lan là những nước dẫn đầu. Đây là yếu tố hỗ trợ dài hạn cho giá vàng, nhưng chưa đủ mạnh để kìm hãm xu hướng giảm ngắn hạn.

GÓC NHÌN KỸ THUẬT:

Khung dài hạn (MN, W1, D1):

• Xu hướng chủ đạo trên các khung thời gian lớn vẫn duy trì trạng thái tăng bền vững. Cấu trúc giá tiếp tục hình thành mô hình Higher High – Higher Low, cho thấy phe mua vẫn kiểm soát thị trường.

Khung trung hạn (H4, H1, M30):

• Trên khung H4, giá vẫn duy trì trên vùng hỗ trợ tăng, tuy nhiên động lượng mua đang có dấu hiệu suy yếu dần, thể hiện qua biên độ dao động hẹp và lực đẩy yếu ở các nhịp hồi.
• Ở khung H1 và M30, giá đã trượt xuống dưới vùng hỗ trợ tăng ngắn hạn nhưng chưa có sự xác nhận rõ ràng về xu hướng giảm. Thị trường đang trong trạng thái tích lũy và cần quan sát phản ứng giá ở các vùng nhạy cảm để đánh giá khả năng hồi phục hay tiếp tục điều chỉnh.

Khung ngắn hạn (M15, M5):

• Trên khung M15 và M5, xu hướng giảm ngắn hạn đang được củng cố. Giá liên tục tạo đỉnh thấp – đáy thấp mới, cho thấy lực bán đang chiếm ưu thế trong phiên Á – Âu.

KẾ HOẠCH GIAO DỊCH TRONG NGÀY:

*Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Giao dịch sử dụng đòn bẩy tiềm ẩn rủi ro, biến động giá có thể ảnh hưởng đến khoản đầu tư của bạn theo cách tích cực hoặc tiêu cực. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.