Khi các thợ đào Bitcoin cắt giảm sản lượng không sinh lời, chỉ số Hash Ribbon cho thấy giá BTC có thể phục hồi.

• Việc chỉ số hashrate của Bitcoin giảm 20% đã đẩy Hash Ribbon vào thế đầu hàng sâu hơn.
• Trong quá khứ, bao gồm cả sự sụp đổ của FTX và việc đảo chiều giao dịch chênh lệch lãi suất yên vào giữa năm 2024, điều đó đã báo hiệu sự phục hồi mạnh mẽ của giá một khi hashrate trở lại mức bình thường.

Mặc dù cơn bão cuối tuần qua ở Mỹ đã làm gián đoạn hoạt động khai thác Bitcoin do chi phí tăng cao ảnh hưởng đến lợi nhuận và khiến các công ty phải cắt giảm sức mạnh tính toán, hay tốc độ băm (hashrate), các nhà giao dịch tiền điện tử sẽ tập trung vào một chỉ số được gọi là Hash Ribbon, một chỉ báo được xây dựng dựa trên giả định rằng giá của loại tiền điện tử lớn nhất thường chạm đáy trong các giai đoạn được gọi là sự đầu hàng của thợ mỏ.

Trong quá khứ, những giai đoạn mà các thợ đào buộc phải giảm tốc độ hoặc tắt máy thường báo hiệu những giai đoạn mạnh mẽ hơn của Bitcoin khi điều kiện ổn định. Điều đó được phản ánh trong Hash Ribbon, một chỉ báo theo dõi mức trung bình động 30 ngày và 60 ngày của hashrate, trên Glassnode.

Sự đầu hàng được báo hiệu khi đường trung bình ngắn hạn giảm xuống dưới đường trung bình dài hạn, được thể hiện bằng màu đỏ nhạt. Giai đoạn tồi tệ nhất được coi là đã kết thúc khi đường trung bình 30 ngày vượt trở lại trên đường trung bình 60 ngày, được biểu thị bằng màu đỏ đậm hơn. Trong lịch sử, khi sự phục hồi này trùng khớp với sự chuyển dịch động lượng giá từ tiêu cực sang tích cực, được đánh dấu bằng sự chuyển đổi từ màu đỏ đậm sang màu trắng, nó thường trùng với các cơ hội mua vào dài hạn.

Tốc độ băm (hashrate), tổng sức mạnh tính toán bảo mật chuỗi khối Bitcoin, đã giảm khoảng 20%, từ khoảng 1,2 zettahash mỗi giây (ZH/s) xuống còn khoảng 950 exahashes mỗi giây (EH/s). Điều đó có nghĩa là mức điều chỉnh độ khó tiếp theo, được sử dụng để duy trì thời gian tạo khối ổn định 10 phút, dự kiến ​​sẽ giảm khoảng 17%. Đây sẽ là mức giảm độ khó lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2021, khi Trung Quốc cấm khai thác Bitcoin.

Hash Ribbon lần cuối cho thấy sự đầu hàng vào cuối tháng 11, khi bitcoin chạm đáy quanh mức 80.000 đô la. Hiện tại, giá đang ở mức khoảng 88.000 đô la.

Một mô hình tương tự đã xuất hiện vào giữa năm 2024. Sau sự sụp đổ của Hash Ribbon và sự đảo chiều của giao dịch chênh lệch lãi suất bằng yên, Bitcoin đã chạm đáy gần 49.000 đô la vào tháng 8 trước khi tăng vọt lên 100.000 đô la vào tháng Giêng năm sau.

Trong thời kỳ sụp đổ của sàn giao dịch tiền điện tử FTX năm 2022, Bitcoin đã chạm đáy ở mức gần 15.000 đô la giữa lúc các thợ đào đầu hàng. Sau khi chỉ số Hash Ribbon ổn định trở lại, giá đã phục hồi lên khoảng 22.000 đô la.

Câu hỏi quan trọng hiện nay là liệu mô hình này có lặp lại và Bitcoin có bước vào giai đoạn mở rộng mới khi hashrate và Hash Ribbon bắt đầu ổn định hay không.

CoinDesk Analysis Team