Không có mục tiêu dễ dàng: Warsh cam kết đưa lạm phát trở lại mức 2%.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75%, nhưng quyết định này mang một sắc thái cứng rắn rõ rệt khi ba quan chức bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất ngay lập tức 25 điểm cơ bản. Chủ tịch Kevin Warsh đã củng cố thông điệp đó, khẳng định không có sự khoan dung nào đối với mục tiêu lạm phát thấp hơn và cảnh báo rằng Fed sẽ không ngần ngại hành động.

Tóm tắt lại

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) giữ nguyên lãi suất như dự kiến, đánh giá rằng hoạt động kinh tế tiếp tục mở rộng với tốc độ ổn định và thị trường lao động vẫn ổn định. Tăng trưởng năng suất và đầu tư vốn được mô tả là mạnh mẽ, trong khi lạm phát vẫn ở mức cao, một phần do những cú sốc về nguồn cung trong các lĩnh vực bao gồm năng lượng.

Kết quả bỏ phiếu 9-3 cho thấy rõ ràng Ủy ban muốn thắt chặt chính sách hơn nữa: Beth Hammack (Cleveland), Neel Kashkari (Minneapolis) và Lorie Logan (Dallas) đều bỏ phiếu chống và ủng hộ việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản.

Tuy nhiên, Warsh vẫn cố gắng giảm nhẹ những bất đồng, mô tả cuộc thảo luận là sôi nổi và mạnh mẽ, đồng thời cho rằng những ý kiến ​​bất đồng không phản ánh đầy đủ bản chất của nó. Ông nói rằng có sự đồng thuận rộng rãi về những vấn đề khó khăn và bày tỏ sự tin tưởng rằng Ủy ban hiện tại là đội ngũ phù hợp để giải quyết vấn đề lạm phát cao.

Thông điệp của ông về ổn định giá cả rất kiên quyết. Sau 5 năm lạm phát cao, Warsh thừa nhận rằng công chúng có thể đã tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cảm thấy thoải mái với mức lạm phát trên 2%, nhưng ông bác bỏ hoàn toàn quan điểm đó: chỉ có một mục tiêu duy nhất, và Fed dự định sẽ đạt được mục tiêu đó.

Đồng thời, ông tránh việc gắn chính sách với một lộ trình đã được định trước. Ông Warsh cho biết Ủy ban đang tránh việc dự báo và thay vào đó sẽ tập trung vào xu hướng lạm phát, mức độ lan rộng của các cú sốc nguồn cung và thông tin đến từ thị trường tài chính. Dữ liệu lạm phát gần đây đã mang lại một số tín hiệu tích cực, nhưng chưa đủ để tuyên bố chiến thắng trước quyết định tiếp theo trong vòng bảy đến tám tuần nữa.

Đánh giá tổng thể

Lập trường cứng rắn được duy trì. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không tăng lãi suất, nhưng ba ý kiến ​​bất đồng, việc nhấn mạnh vào lạm phát dai dẳng và sự sẵn sàng hành động của ông Warsh đã mở ra cánh cửa rõ ràng cho việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Tăng trưởng và việc làm ổn định cũng tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách tiếp tục tập trung vào việc khôi phục ổn định giá cả.

Pablo Piovano