Lãi suất của Fed đang được chú ý: Các nhà đầu tư đang theo dõi điều gì

Những điểm nổi bật chính

• Cục Dự trữ Liên bang khó có thể cắt giảm lãi suất trong tuần này bất chấp áp lực từ Trump.
• Các ngân hàng trung ương đang thận trọng, chờ đợi để quan sát tác động của thuế quan lên nền kinh tế trước khi cân nhắc cắt giảm lãi suất.
• Các ngân hàng trung ương đang thận trọng, chờ đợi để quan sát tác động của thuế quan lên nền kinh tế trước khi cân nhắc cắt giảm lãi suất.
• Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm manh mối từ phát biểu của Jerome Powell vào thứ Tư để biết bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Fed sắp cắt giảm lãi suất.
• Thị trường vẫn thận trọng sau hai ngày đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, kết thúc mà không có đột phá đáng kể nào.

Quy trình quyết định lãi suất của Fed

• Powell chủ trì tám cuộc họp thường niên của Fed; 11 thành viên bỏ phiếu còn lại chia sẻ quyền biểu quyết ngang nhau.
• Các cuộc họp gần đây đã diễn ra nhiều cuộc tranh luận sôi nổi, nhưng các quyết định về lãi suất cho đến nay vẫn được nhất trí.
• Fed dự kiến sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong tuần này; hai cử tri đã ra tín hiệu ủng hộ việc cắt giảm, xem biểu đồ sau [của Barron's].
• Tổng thống đề cử Chủ tịch và sáu thống đốc, phục vụ nhiệm kỳ 14 năm.
• Năm chủ tịch ngân hàng dự trữ khu vực, được các nhà lãnh đạo doanh nghiệp địa phương thuê, cũng nắm giữ ghế có quyền bỏ phiếu.

Dữ liệu kinh tế quan trọng bổ sung trong tuần này

• Cục Phân tích Kinh tế dự kiến sẽ công bố ước tính GDP quý 2 ban đầu vào thứ Tư, ngày 30 tháng 7, lúc 8:30 sáng Giờ miền Đông.
• BEA sẽ công bố dữ liệu tháng 6 về chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang ưa chuộng, vào thứ năm, ngày 31 tháng 7, lúc 8:30 sáng theo giờ miền Đông.
• Cục Thống kê Lao động sẽ công bố báo cáo Tình hình việc làm tháng 7 vào thứ Sáu, ngày 1 tháng 8, lúc 8:30 sáng giờ miền Đông.

Xác suất lãi suất của Hoa Kỳ

• Xác suất IR của Hoa Kỳ cho thấy khoảng 96,90% và 34,6% không có thay đổi về lãi suất vào tháng 7 và tháng 9.
• Thị trường dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hoặc tháng 10 là 63,4% và 49,2%.

Góc nhìn phân tích kỹ thuật

Lãi suất của Hoa Kỳ:

• Kể từ năm 1972, mức lãi suất quan trọng của Hoa Kỳ dao động trong khoảng từ 5,25% đến 4,65%.
• Tỷ lệ trên 5,25% đã thúc đẩy các đợt tăng lãi suất tiếp theo, đạt mức từ 6,00% đến 6,50%.
• Một điểm đáng chú ý từ biểu đồ là mức giảm mạnh xuống dưới 4,65%–4,50% vào năm 1972 đã dẫn đến mức giảm đáng kể xuống còn 3,50%. Ngoài ra, lãi suất đã giảm xuống còn 3% vào năm 1992–1993. Đã có một sự sụt giảm mạnh trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, cũng như trong thời kỳ COVID năm 2020.

Lạm phát ở Mỹ đang tăng cao

• Lạm phát cao hơn ở Hoa Kỳ đang khiến các thành viên Fed áp dụng cách tiếp cận "chờ đợi và quan sát".
• Trong khi nợ công cao hơn và chi phí trả nợ vẫn là trọng tâm chính của chính quyền Hoa Kỳ.

Chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ so với việc cắt giảm lãi suất

• Các chỉ số chính của Hoa Kỳ giảm sau khi cắt giảm lãi suất, trái ngược với kỳ vọng của các nhà đầu tư rằng thị trường sẽ tăng cao hơn.

Ali Merchant, CMT