Lạm phát PCE cốt lõi của Hoa Kỳ sẽ giảm trong tháng 2 do Cục Dự trữ Liên bang đặt cược cắt giảm lãi suất cho tháng 6

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), sẽ được Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) công bố vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT.

Điều gì sẽ xảy ra trong báo cáo lạm phát PCE ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang?

Chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, được coi là thước đo lạm phát có ảnh hưởng hơn về mặt định vị của Fed. Chỉ số này được dự báo sẽ tăng 0,3% hàng tháng trong tháng 2, với tốc độ nhẹ hơn một chút so với mức tăng 0,4% được ghi nhận trong tháng 1. PCE lõi tháng 2 cũng được dự đoán sẽ tăng với tốc độ hàng năm là 2,8%, phù hợp với số liệu trước đó. Lạm phát PCE tiêu đề được dự báo sẽ tăng lên 2,5% (YoY).

Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) sửa đổi của Cục Dự trữ Liên bang, còn được gọi là biểu đồ dấu chấm – được công bố cùng với tuyên bố chính sách sau cuộc họp tháng 3 – cho thấy các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng lạm phát PCE cốt lõi hàng năm sẽ ở mức 2,6% vào cuối năm 2024, tăng lên. từ dự báo 2,4% được thấy trong tháng 12.

Khi bình luận về triển vọng chính sách trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhắc lại rằng họ cần có niềm tin lớn hơn về việc lạm phát sẽ giảm xuống mục tiêu 2% một cách bền vững trước khi bắt đầu hạ lãi suất chính sách. Tuy nhiên, Powell lập luận rằng con số lạm phát mạnh trong tháng 1 bị ảnh hưởng bởi hiệu ứng mùa vụ.

Xem trước báo cáo lạm phát PCE, “Do dữ liệu CPI/PPI tháng 2 vẫn tăng mạnh, chúng tôi mong đợi một mức tăng vững chắc khác cho PCE cốt lõi - mặc dù giảm đáng kể so với mức tăng 0,42% của tháng 1 và so với mức tăng 0,36% m/tháng của CPI lõi trong tháng 2 ,” Oscar Munoz, Giám đốc chiến lược vĩ mô Hoa Kỳ tại TD Securities, cho biết trong một báo cáo hàng tuần. 

Khi nào báo cáo lạm phát PCE sẽ được công bố và nó có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?

Dữ liệu lạm phát PCE dự kiến ​​​​sẽ được công bố vào lúc 12:30 GMT. Thước đo Chỉ số giá PCE cốt lõi hàng tháng là thước đo lạm phát được Fed ưa thích nhất, vì nó không bị biến dạng bởi các hiệu ứng cơ bản và cung cấp cái nhìn rõ ràng về lạm phát cơ bản bằng cách loại trừ các mặt hàng dễ biến động. Do đó, các nhà đầu tư hãy chú ý đến số liệu PCE cốt lõi hàng tháng.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) mạnh hơn dự báo trong tháng 1 và tháng 2, kết hợp với dữ liệu chỉ ra điều kiện thị trường lao động thắt chặt, khiến thị trường nghiêng về việc trì hoãn xoay trục chính sách của Fed từ tháng 5 đến Tháng sáu. Tuy nhiên, biểu đồ dấu chấm cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn dự đoán ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất chính sách tổng cộng 75 điểm cơ bản (bps) vào năm 2024. Do đó, thị trường đang định giá hơn 60% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất. theo Công cụ FedWatch CME, lãi suất chính sách tăng 25 bps xuống 5% -5,25% vào tháng 6.

Sẽ rất khó để đánh giá tác động tức thời của dữ liệu PCE đối với việc định giá Đô la Mỹ (USD) vì các điều kiện giao dịch sẽ mỏng manh vào Thứ Sáu Phục sinh.

Ngay cả khi Chỉ số giá PCE cốt lõi hàng tháng tăng với tốc độ mạnh hơn dự kiến, điều đó có thể không đủ để khiến các nhà đầu tư đánh giá lại khả năng áp dụng một chính sách khác vào tháng 6. Tuy nhiên, nó vẫn có thể thúc đẩy đồng USD, khi các thị trường nghi ngờ về quy mô của việc giảm tổng lãi suất chính sách.

Mặt khác, mức tăng 0,2% hoặc ít hơn trong Chỉ số giá PCE cốt lõi hàng tháng có thể gây áp lực lên đồng USD. Trong kịch bản này, có thể thấy sự mở cửa giảm giá của lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm khi thị trường trái phiếu hoạt động trở lại vào thời điểm mở cửa hàng tuần vào thứ Hai tới.

Nhà phân tích Eren Sengezer của FXStreet đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho EUR/USD và giải thích:

“Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày và SMA 100 ngày tạo thành mức kháng cự mạnh đối với EUR/USD ở mức 1,0830. Miễn là mức này vẫn còn nguyên như mức kháng cự, người bán kỹ thuật có thể tìm cách duy trì quyền kiểm soát. Mặt khác, mức 1,0760 (mức thoái lui Fibonacci 78,6% của xu hướng tăng tháng 10-tháng 12) được coi là mức hỗ trợ tiếp theo trước mức 1,0700 (mức thoái lui Fibonacci 61,8%). Trong trường hợp EUR/USD cố gắng lấy lại mức 1,0830, người mua có thể hành động và mở ra cơ hội cho một đợt phục hồi kéo dài về phía 1,0900 (mức tâm lý, mức tĩnh) và 1,0950 (mức thoái lui Fibonacci 23,6%).