Lạm phát PCE cốt lõi của Hoa Kỳ sẽ tăng vào tháng 5, hỗ trợ chế độ chờ đợi và quan sát của Cục Dự trữ Liên bang

• Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi dự báo sẽ tăng 0,1% theo tháng và 2,6% theo năm vào tháng 5.
• Lạm phát PCE hàng năm dự kiến ​​sẽ tăng lên 2,3% trong tháng được báo cáo.
• Thị trường nhìn chung kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 7.

Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của tháng 5 vào thứ sáu lúc 12:30 GMT.

Chỉ số này được giám sát chặt chẽ vì đây là thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ưa chuộng tại thời điểm các nhà giao dịch đang tìm kiếm manh mối về thời điểm ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Dự đoán PCE: Thông tin chi tiết về chỉ số lạm phát chính của Fed

Chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, dự kiến ​​sẽ tăng 0,1% so với tháng trước (MoM) vào tháng 5, với tốc độ tương tự như tháng 4.

Trong mười hai tháng qua, lạm phát PCE cốt lõi dự kiến ​​sẽ tăng cao hơn một chút, lên 2,6% vào tháng 5 từ mức 2,5% vào tháng 4.

Trong khi đó, lạm phát PCE hàng năm dự kiến ​​tăng từ 2,1% lên 2,3% trong cùng kỳ.

Thị trường thường chuẩn bị cho phản ứng lớn với dữ liệu lạm phát PCE khi các quan chức Fed xem xét thước đo lạm phát này khi quyết định động thái chính sách tiếp theo.

Trong phiên điều trần kéo dài hai ngày trước quốc hội vào đầu tuần, Chủ tịch Fed Jerome Powell lưu ý rằng ông hy vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ giữ nguyên cho đến khi họ nắm rõ hơn về tác động của thuế quan đối với giá cả.

“Chúng tôi chỉ đang cố gắng cẩn thận và thận trọng thôi,” ông nói.

Bình luận của Powell đã bác bỏ kỳ vọng hồi sinh về việc Fed sẽ hạ lãi suất sớm nhất là vào tháng 7. Những kỳ vọng này được thúc đẩy bởi bình luận của Thống đốc Fed Christopher Waller và Michelle Bowman, những người đã ủng hộ việc giảm lãi suất vào tháng 7 một tuần trước.

Theo Công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đang kỳ vọng 18% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 7, trong khi định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là 70%.

Xem trước báo cáo lạm phát PCE, TD Securities cho biết:

“Chúng tôi dự báo giá PCE cốt lõi sẽ ở mức thấp trong tháng 5, tăng 0,14% so với tháng trước sau khi tăng tương tự vào tháng 4. Lạm phát PCE tiêu đề cũng sẽ ở mức nhẹ là 0,10%. Trên cơ sở so sánh theo năm (YoY), chúng tôi dự báo lạm phát PCE cốt lõi sẽ tăng một phần mười lên 2,6% (tiêu đề: 2,3%). Riêng biệt, chúng tôi dự báo chi tiêu cá nhân sẽ giảm 0,2% so với tháng trước khi quá trình bình thường hóa sau khi chi tiêu trước hạn trong quý 1 vẫn tiếp tục.”

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân sẽ ảnh hưởng đến cặp EUR/USD như thế nào?

Đồng đô la Mỹ (USD) gần chạm mức thấp nhất trong tuần so với các đối thủ tiền tệ chính trong bối cảnh nhu cầu trú ẩn an toàn giảm sau lệnh ngừng bắn giữa Iran và Israel được công bố vào thứ Ba. Những bình luận cứng rắn từ Chủ tịch Fed Powell đã không thể nâng giá USD, giúp EUR/USD duy trì ở mức cao nhất trong năm nay là 1,1718.

Con số PCE cốt lõi hàng tháng sẽ có liên quan tối đa vì nó không bị bóp méo bởi các hiệu ứng cơ sở. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Powell đã tiết lộ thông tin trong cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách vào tháng 6, tuyên bố rằng ông kỳ vọng chỉ số giá PCE tiêu đề hàng năm ở mức 2,3% và PCE cốt lõi ở mức 2,6% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 5.

Do đó, cần có sự bất ngờ tăng giá trong số liệu cốt lõi hàng tháng để khẳng định kỳ vọng diều hâu của Fed, hỗ trợ USD ngay lập tức.

Ngược lại, Greenback có thể chịu một đợt bán tháo mới nếu số liệu cho thấy 0% hoặc số âm. Trong trường hợp như vậy, thị trường sẽ đánh giá lại khả năng giảm lãi suất vào tháng 7 trong bối cảnh lo ngại về lạm phát dai dẳng giảm bớt.

Dhwani Mehta, Chuyên gia phân tích phiên giao dịch châu Á chia sẻ triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho cặp EUR/USD:

“Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày đang thúc đẩy vùng quá mua trước khi công bố dữ liệu lạm phát PCE khi EUR/USD đạt mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Chỉ báo hàng đầu cho thấy vẫn còn nhiều chỗ để tăng giá trước khi có thể xảy ra đợt thoái lui.”

“Mức kháng cự ngay lập tức được phát hiện tại số tròn 1,1800, trên đó mức cao giữa tháng 9 năm 2021 quanh mức 1,1850 sẽ được thử nghiệm. Rào cản tiếp theo sẽ ở ngưỡng 1,1900. Nhìn về phía nam, tuyến phòng thủ đầu tiên nằm ở mức cao ngày 16 tháng 6 là 1,1616. Nếu mức hỗ trợ đó sụp đổ, người bán sẽ nhắm mục tiêu vào Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày ở mức 1,1493. Sự sụt giảm sâu hơn có thể thách thức Đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày ở mức 1,1385.”