Lạm phát PCE cốt lõi của Mỹ dự kiến ​​sẽ tiếp tục gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) buộc phải tăng lãi suất.

• Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi của Mỹ dự kiến ​​đã tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7.
• Chỉ số lạm phát PCE hàng tháng dự kiến ​​sẽ tăng 0,1% trong tháng 7, đảo ngược xu hướng giảm 0,1% của tháng 6.
• Các nhà đầu tư có thể sẽ chờ bài phát biểu của ông Warsh thuộc Cục Dự trữ Liên bang tại Jackson Hole trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) dự kiến ​​sẽ công bố dữ liệu Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 7 vào thứ Tư, lúc 12:30 GMT.

Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) là một trong những chỉ báo quan trọng nhất đối với thị trường tài chính, vì đây là công cụ được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lựa chọn để đánh giá xu hướng lạm phát và do đó, quyết định chính sách tiền tệ của mình.

Vào thứ Tư, việc công bố Chỉ số giá PCE của Mỹ sẽ đi kèm với ước tính đầu tiên về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2 và Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, điều này có thể làm giảm tác động của dữ liệu lạm phát lên tỷ giá hối đoái.

Dự đoán chỉ số PCE của Mỹ: Những hiểu biết về chỉ số lạm phát quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang.

Nhìn chung, dữ liệu lạm phát PCE tháng 7 dự kiến ​​sẽ cho thấy áp lực giá cả vẫn ở mức cao, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), do giá năng lượng cao, trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông đang diễn biến phức tạp và chưa có hồi kết.

Chỉ số giá PCE cốt lõi con số quan trọng nhất từ ​​góc độ chính sách tiền tệ, vì nó loại bỏ ảnh hưởng theo mùa của giá thực phẩm và năng lượng được dự báo sẽ tăng tốc lên 0,2% so với tháng trước (MoM) trong tháng 7, từ mức 0,1% trong tháng 6, và duy trì ổn định ở mức 3,3% kể từ tháng 7 năm ngoái. Mức này vẫn thấp hơn mức đỉnh 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, nhưng cũng cao hơn nhiều so với mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Các nhà đầu tư có thể sẽ phân tích kỹ lưỡng những con số này để tìm ra manh mối về chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương Mỹ. Tuy nhiên, phản ứng đối với dữ liệu này có lẽ sẽ không mấy mạnh mẽ. Tâm điểm chú ý vẫn sẽ hướng vào cuộc họp của các nhà hoạch định chính sách tiền tệ tại Jackson Hole vào thứ Sáu, nơi Chủ tịch Fed Kevin Warsh dự kiến ​​sẽ đưa ra thêm thông tin chi tiết về chính sách ngắn hạn của ngân hàng, bất chấp việc ông không muốn đưa ra hướng dẫn về tương lai.

Các chiến lược gia tại Ngân hàng DBS xem Hội nghị chuyên đề Jackson Hole là một phép thử quan trọng đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), bởi theo họ, việc ông từ chối định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai đã “góp phần làm gia tăng sự biến động của thị trường”.

Họ lập luận rằng ông Warsh hiện cần phải làm rõ “cách thức một Fed không có định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai sẽ định hướng kỳ vọng, mức độ thắt chặt chính sách mà Fed sẵn sàng chấp nhận thông qua lợi suất trái phiếu dài hạn, và ranh giới chính sách giữa Fed và Bộ Tài chính”, với sự rõ ràng về những điểm này được coi là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư đang cố gắng đánh giá sự thay đổi trong chính sách.

Tính đến thời điểm viết bài này, dự đoán về việc tăng lãi suất vào tháng 9 đang giảm dần. Thị trường hợp đồng tương lai đang định giá xác suất tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng tới là 38%, giảm từ 55% một tháng trước, theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch. Việc thiếu định hướng từ phía ngân hàng trung ương dường như đã làm dấy lên nghi ngờ về cam kết chống lạm phát của ông Warsh. Sẽ rất thú vị để xem liệu một kết quả khả quan vào thứ Tư có thay đổi quan điểm này hay không.

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân của Mỹ sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá EUR/USD như thế nào?

Đồng đô la Mỹ (USD) đang chật vật để phục hồi sau những đợt giảm mạnh hồi đầu tháng 8, do sự kết hợp của các yếu tố như số liệu việc làm ảm đạm, việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) điều chỉnh chính sách tiền tệ theo hướng nới lỏng, và kế hoạch của Bộ Tài chính Mỹ nhằm tăng cường mua lại các chứng khoán dài hạn.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đã giảm 0,75% trong tháng và thấp hơn hơn 2,5% so với mức đỉnh cuối tháng 7. Trong bối cảnh này, dường như không chắc chắn rằng chỉ số giá tiêu dùng PCE công bố hôm thứ Tư có thể tự mình nâng giá trị đồng đô la Mỹ lên mà không có sự hỗ trợ rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Theo các nhà phân tích của OCBC, đồng USD cần “ông Warsh và các quan chức khác của Fed phản bác lại những lo ngại về việc phá giá tiền tệ và củng cố cam kết đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed” để tìm được sự hỗ trợ đáng kể.

Về cặp EUR/USD, Guillermo Alcalá, chuyên gia phân tích ngoại hối nhận định đồng Euro sẽ ổn định gần mức cao nhất trong ba tháng, củng cố đà tăng sau đợt tăng 2,5% trong tháng này.

Biểu đồ EUR/USD hàng ngày

Diễn biến giá gần đây cho thấy sự điều chỉnh nhẹ, khi cặp tiền này đã đạt mức quá mua trên hầu hết các khung thời gian, nhưng xu hướng ngắn hạn vẫn tích cực, nằm trên đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA). Các chỉ báo động lượng trên biểu đồ ngày cũng ủng hộ quan điểm tăng giá, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở vùng 70.00 tại thời điểm viết bài và chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) nằm trên mức 0.

Các nỗ lực tăng giá đã bị chặn lại dưới mức thoái lui Fibonacci 78,2% của đợt bán tháo hồi tháng 5-6, tại khu vực 1,1700. Một động thái tăng giá vượt qua mức này sẽ mở ra khả năng chạm đến đỉnh điểm đầu tháng 5, gần 1,1790.

Về phía giảm giá, khu vực giữa đường SMA 200 ngày đã đề cập, ở mức 1.1630, và vùng kháng cự trước đó quanh mức 1.1615 có khả năng sẽ gây khó khăn cho phe gấu. Xa hơn nữa, mức thấp ngày 19 tháng 8, ở mức 1.1570, có thể cung cấp một số hỗ trợ trước khi chạm đến các mức thấp đầu tháng 8, ngay trên mức 1.1500.