Lịch kinh tế bao gồm PPI của Hoa Kỳ và Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần

Thị trường

Lạm phát tại Hoa Kỳ thấp hơn một chút so với dự kiến ​​(tháng 5) và phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm trị giá 39 tỷ đô la hôm qua đã khiến UST vượt trội hơn trái phiếu Bund. Lợi suất giảm từ 1 đến 7,2 điểm cơ bản trong một động thái tăng giá mạnh. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ một lần nữa đã dừng cuộc phiêu lưu vượt quá 4% một lần nữa. Đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed vẫn được định giá đầy đủ vào tháng 10 nhưng tỷ lệ cược vào tháng 9 đã tăng từ 65% lên hơn 80%. Kỳ vọng cho tháng 6 vẫn không thay đổi với tình trạng hiện tại là kết quả gần như chắc chắn. Phó chủ tịch Hoa Kỳ Vance sau khi công bố CPI đã gọi cách tiếp cận bên lề của Fed là hành vi gian lận tiền tệ trong khi tổng thống Trump một lần nữa tranh luận về việc cắt giảm toàn bộ điểm phần trăm. Lãi suất của châu Âu đã tăng, đặc biệt là ở phần cuối của đường cong, trước khi các con số lạm phát phá vỡ đà tăng trưởng ở một mức độ nhất định. Thay đổi ròng hàng ngày dao động giữa mức đi ngang (2 năm) và +3,5 điểm cơ bản (30 năm) đối với Đức. Đồng đô la Mỹ đã giảm khi cặp EUR/USD thử nghiệm nhưng cuối cùng đóng cửa ở mức gần 1,15. Tuy nhiên, đó chỉ là vấn đề thời gian. Cặp tiền này đang tiến về phía trước trong các giao dịch tại Châu Á, hiện đang lấp đầy các giá thầu ở mức 1,152. Mức cao nhất trong nhiều năm vào tháng 4 là 1,1573 chỉ còn cách một chút nữa. DXY đang hướng đến mức thấp nhất của tháng 4 năm 98 trong một động thái phản chiếu. Đánh giá chi tiêu của Bộ trưởng Tài chính Anh Reeves đã phác thảo ba năm chi tiêu để xây dựng đường bộ, đường sắt, nhà ở và các dự án năng lượng nhưng điều đó không truyền cảm hứng cho những người đầu cơ giá lên đồng bảng Anh. Đồng bảng Anh đã kéo dài đà giảm do báo cáo thị trường lao động của Thứ Ba gây ra. EUR/GBP đã tăng lên mức cao nhất trong một tháng ở mức khoảng 0,848.

Lịch kinh tế chỉ bao gồm dữ liệu hạng hai, bao gồm PPI của Hoa Kỳ và các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. CPI ngày hôm qua cho thấy chưa có tác động nào từ thuế quan của Hoa Kỳ nhưng điều đó có thể khác đối với giá sản xuất ở thượng nguồn. Về lý thuyết, nó sẽ cung cấp mức sàn cho lợi suất (đầu vào). Thị trường trái phiếu dài hạn đang theo dõi chặt chẽ phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm trị giá 22 tỷ đô la vào tối nay . Đây là đợt bán đấu giá khó khăn nhất trong tuần này và chúng tôi sẽ không đưa ra bất kỳ kết luận sớm nào từ đợt bán đấu giá khá tốt vào thứ Ba (kỳ hạn 3 năm, ngắn hạn) và hôm qua (kỳ hạn 10 năm, kỳ hạn được mong muốn nhất trên đường cong). Một số quỹ lớn đã tuyên bố lệnh đình công của người mua. Chúng tôi có xu hướng giảm giá đối với đồng đô la Mỹ khi bức tranh kỹ thuật ngày càng trở nên tồi tệ hơn. Vẫn còn rất nhiều sự không chắc chắn do Hoa Kỳ gây ra, trước hết là về thương mại. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent trước Quốc hội ngày hôm qua đã ám chỉ về việc gia hạn thời hạn 9 tháng 7 (sau đó thuế quan Ngày Giải phóng sẽ có hiệu lực trở lại) nếu các quốc gia đang đàm phán một cách thiện chí. Nhưng tổng thống Trump qua đêm đã đe dọa sẽ áp dụng mức thuế quan đơn phương trong vòng hai tuần , trước ngày 9 tháng 7. EUR/USD 1,1573 là rào cản có ý nghĩa cuối cùng để quay trở lại mức cao nhất năm 2021 là 1,2349. Giá dầu trên thị trường hàng hóa đáng để theo dõi chặt chẽ. Căng thẳng giữa Hoa Kỳ và Iran đang gia tăng. Thời hạn 60 ngày do Trump đặt ra để đạt được thỏa thuận hạt nhân sẽ hết hạn vào hôm nay. Lời cảnh báo của Hoa Kỳ về việc cân nhắc các lựa chọn quân sự nếu ngoại giao thất bại đã bị Iran đáp trả bằng giọng điệu trả đũa. Dầu thô Brent tăng vọt 4 đô la mỗi thùng trong ngày trước khi đóng cửa ở mức thấp hơn 70 đô la, vẫn là mức cao nhất kể từ vụ sụp đổ Ngày Giải phóng.

Tin tức và quan điểm

Giám đốc điều hành thị trường tại Ngân hàng Anh, Vicky Saporta, chỉ ra rằng các ngân hàng nên chuẩn bị sử dụng các phương tiện thanh khoản thường xuyên của BOE để quản lý thanh khoản chứ không chỉ là phương án dự phòng. Các phương tiện này ngoài một hợp đồng mua lại ngắn hạn còn bao gồm một hợp đồng mua lại dài hạn (sáu tháng). BoE đã tăng số tiền hàng tuần có sẵn cho hợp đồng mua lại kỳ hạn từ 25 tỷ bảng Anh lên 35 tỷ bảng Anh và tổng thanh khoản mà hợp đồng này cung cấp có thể lên tới 840 tỷ bảng Anh. Nhu cầu các ngân hàng chuyển sang nhiều nguồn tài trợ mua lại hơn xuất hiện khi chính sách thắt chặt định lượng của BoE (không tái đầu tư trái phiếu hiện có và bán tích cực) đang làm giảm thanh khoản khi thị trường dần quay trở lại "phạm vi dự trữ tối thiểu được ưa thích". Theo Saporta, BoE có thể đạt đến mức này sớm nhất là vào quý 2 năm sau. "Các công ty hiện phải cân nhắc đầy đủ về môi trường thanh khoản đang thay đổi và các kế hoạch của họ để tìm nguồn dự trữ trong phạm vi đó", Saporta được trích dẫn.

Chính phủ của Thủ tướng Ba Lan Tusk hôm qua đã vượt qua cuộc bỏ phiếu tín nhiệm tại Quốc hội (243‐210). Tusk đã yêu cầu bỏ phiếu sau khi ứng cử viên của phe đối lập Ba Lan, Karol Nawrocki, trở thành tổng thống tại cuộc bầu cử ngày 1 tháng 6. Cuộc bỏ phiếu được coi là tái xác nhận nhiệm vụ của chính phủ mới cũng như sự ủng hộ của các đối tác liên minh đang chia rẽ nội bộ về việc thực hiện chương trình của chính phủ. Trong nỗ lực khởi đầu mới, Tusk cũng tuyên bố cải tổ nội các. Mặc dù vậy, người ta vẫn dự kiến ​​rằng con đường phía trước của chính phủ sẽ vẫn gập ghềnh khi bước vào cuộc bầu cử quốc hội tiếp theo dự kiến ​​diễn ra vào cuối năm 2027. Tuy nhiên, đồng zloty hôm qua đã phục hồi và hiện đang giao dịch gần mức EURPLN 4,25.

KBC Market Research Desk