Lịch kinh tế sẽ thúc đẩy thị trường trong những ngày tới

Thị trường

Đường cong lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ hôm qua đột ngột chuyển từ động thái dốc lên theo hướng giảm sang động thái phẳng dần với mức thay đổi ròng hằng ngày dao động trong khoảng từ -5,5 (kỳ hạn 2 năm) đến -1,9 điểm cơ bản (kỳ hạn 30 năm). Mức tăng trong ngày trong bối cảnh lịch kinh tế trống rỗng và sự im lặng tương đối trên mặt trận thương mại đã mất đà vào thời điểm bắt đầu các giao dịch tại Hoa Kỳ. Chỉ số hoạt động sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Dallas yếu hơn đáng kể đã làm phần còn lại mặc dù chỉ số này không có tầm quan trọng như các chỉ số ISM. Dù bằng cách nào, chỉ số tiêu đề đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đại dịch trong khi triển vọng sáu tháng là kém nhất trong 1,5 năm trong bối cảnh "sự điên rồ" và "hỗn loạn" mà thuế quan của Trump đã gây ra. Trái phiếu Bund hoạt động kém hiệu quả . Lợi suất trái phiếu Đức tăng, được hỗ trợ bởi các biểu đồ kỹ thuật . Các thay đổi dao động trong khoảng từ 2,3 điểm cơ bản (kỳ hạn 2 năm) đến 5,8 điểm cơ bản (kỳ hạn 30 năm). Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ giảm đã gây áp lực lên đồng đô la. DXY lại giảm sâu hơn một chút xuống dưới 100 và EUR/USD duy trì áp lực ở mức cao 1,14. USD/JPY trượt từ 143,64 khi mở cửa xuống 142,01 khi đóng cửa. Đồng bảng Anh đã có một đợt tăng giá tốt. EUR/GBP đã (và vẫn đang) thử nghiệm vùng 0,85. Hôm qua, Nhà Trắng cho biết các cuộc đàm phán thương mại với Vương quốc Anh đang diễn ra theo hướng rất tích cực. Cổ phiếu Hoa Kỳ dần giảm trước khi chạm đáy vào giữa phiên. Phố Wall cuối cùng đóng cửa trái chiều với mức tăng nhỏ cho DJI và mức giảm cho Nasdaq.

Lịch kinh tế sẽ làm thị trường sôi động trong những ngày tới. Chúng tôi tò mò muốn biết liệu dữ liệu kinh tế (Hoa Kỳ) có lấy lại tầm quan trọng sau khi cơn bão thuế quan lắng xuống (mặc dù không biến mất). Trong phiên khởi động ngày hôm nay, Hoa Kỳ công bố số lượng việc làm JOLTS và chỉ số niềm tin của người tiêu dùng được theo dõi chặt chẽ (Conference Board). ECB công bố khảo sát kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng hàng tháng trong khi số liệu lạm phát và GDP quý 1 đầu tiên đang được công bố tại Bỉ và Tây Ban Nha. Chúng tôi vẫn giữ nguyên lời kêu gọi của mình là đã bước vào giai đoạn củng cố thị trường ngắn hạn. Đồng đô la hiện đang chiếm ưu thế nhẹ trên thị trường ngoại hối khi đi vào các con số. Về mặt kỹ thuật, chúng ta có thể thấy EUR/USD dao động trong phạm vi 1,1274 (đỉnh năm 2023) - 1,1573 (đỉnh tháng 4). Động lực của GBP có thể mở rộng đến ngưỡng kháng cự đầu tiên tại EUR/GPB 0,84735. Chúng tôi cảm thấy lợi suất trái phiếu đã giảm đủ xa nhưng việc xác định đáy tỏ ra khó khăn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tại Hoa Kỳ hiện đang tấn công ngưỡng hỗ trợ ở mức 4,20% (giảm 50% so với đợt tăng giá từ tháng 9 đến tháng 1) với mức tham chiếu tiếp theo nằm gần 4,10%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức được thiết lập để mở cửa ở mức thấp hơn và đang hướng tới ngưỡng hỗ trợ mạnh ở mức khoảng 2,4%.

Tin tức và quan điểm

Phó thống đốc Ngân hàng Trung ương Séc (CNB) Eva Zamrazilova trong một cuộc phỏng vấn ngày hôm qua đã chỉ ra rằng chu kỳ nới lỏng của CNB có thể sắp kết thúc, Bloomberg đưa tin. CNB hiện có lãi suất chính sách là 3,75% và sẽ có cuộc họp chính sách tiếp theo vào tuần tới vào ngày 7 tháng 5. Zamrazilova cho biết bà sẽ quyết định giữa việc cắt giảm lãi suất chủ chốt 25 điểm cơ bản hoặc giữ nguyên. Bà cũng đặt câu hỏi về giá thị trường rằng có thể có phạm vi nới lỏng hơn nữa trong năm tới. Phó thống đốc nói riêng đã đề cập đến thị trường nhà ở như một động lực tăng lạm phát vì giá bất động sản tăng thông qua tiền thuê nhà được quy kết sẽ hỗ trợ xu hướng lạm phát cốt lõi và tiêu đề cao hơn. Ngay cả khi chiến tranh thương mại đang kiềm chế nhu cầu toàn cầu, Zamrazilova vẫn thấy các khía cạnh khác của phi toàn cầu hóa đang tạo ra áp lực lạm phát. Về khía cạnh này, bà cũng chỉ ra rằng kỳ vọng của thị trường về lãi suất cuối cùng ở mức khoảng 3,0% có thể là quá lạc quan. Hôm qua, Thống đốc CNB Michl trong một cuộc phỏng vấn khác cho biết bất kỳ biện pháp nới lỏng nào nữa cũng sẽ rất thận trọng . Đồng Koruna Séc hôm qua một lần nữa được trả giá cao và tăng giá thêm xuống dưới mức 25,00 EUR/CZK (24,94).

Theo kết quả mới nhất hiện có, Đảng Tự do dự kiến ​​sẽ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử quốc hội tại Canada. Tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa chắc chắn liệu đảng do Mark Carney lãnh đạo có giành được 172 ghế cần thiết để giành được đa số tuyệt đối tại Hạ viện hay không. Kết quả/ước tính mới nhất hiện cho thấy Đảng Tự do có 165 ghế (chiếm 43% số phiếu bầu toàn quốc) và 147 ghế cho Đảng Bảo thủ. Điều này có thể buộc Carney phải hợp tác với các đảng khác để thông qua luật. Về mặt này, Khối Quebecois đóng vai trò quan trọng, ước tính đã giành được 23 ghế. Quản lý cuộc chiến thương mại với Hoa Kỳ và giải quyết những thách thức mà nó mang lại sẽ là nhiệm vụ quan trọng của chính phủ mới. Đồng đô la Canada ban đầu phục hồi sau khi có kết quả đầu tiên, nhưng (hơn thế nữa) đã đảo ngược mức tăng này khi có khả năng chính phủ sẽ không đạt được đa số tuyệt đối (USD/CAD hiện tại là 1,387).

KBC Market Research Desk