Liệu đà tăng giá Bitcoin có kết thúc nếu chính sách của Fed thay đổi không?

• Bitcoin giao dịch ở mức thấp hơn 120.000 đô la một chút, hướng tới mục tiêu đột phá lên mức cao kỷ lục mới.
• Cuộc họp về lãi suất của Fed vào ngày 30 tháng 7 có thể thay đổi triển vọng của thị trường tiền điện tử nếu ngân hàng trung ương quyết định thay đổi lãi suất.
• Khối lượng giao ngay của Bitcoin và lãi suất mở trên thị trường tương lai vẫn ở mức cao trong bối cảnh biến động thu hẹp, cho thấy suy đoán tăng giá.

Giá Bitcoin (BTC) giảm, giao dịch quanh mức 118.369 đô la vào thứ Tư sau khi bị từ chối từ mức cao nhất trong ngày là 120.090 đô la. Cấu trúc kỹ thuật của đồng tiền này cho thấy những tín hiệu giảm giá nhẹ, có khả năng sẽ đẩy nhanh đà giảm trong các phiên giao dịch sắp tới.

Bất chấp mức giá giảm từ mức cao kỷ lục 123.218 đô la đạt được vào ngày 14 tháng 7, dữ liệu mới nổi cho thấy ông vua của thị trường tiền điện tử có tiềm năng tiếp tục xu hướng tăng và có thể kéo dài xu hướng này để đạt mức cao kỷ lục mới trong những tuần tới.

Trong khi đó, các nhà đầu tư có thể chuyển sự chú ý sang cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) về lãi suất vào ngày 30 tháng 7, điều này có thể giúp định hình triển vọng của thị trường tiền điện tử trong thời gian còn lại của quý 3.

Liệu chính sách xoay trục của Fed có thể làm giảm đà tăng giá của Bitcoin không?

Fed đã duy trì lãi suất ổn định trong khoảng từ 4,25% đến 4,50% kể từ tháng 12. Lập trường này được đưa ra sau một loạt đợt cắt giảm lãi suất vào nửa cuối năm 2024, với mức giảm 1%.

Trong các bài phát biểu trước đây, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhấn mạnh cách tiếp cận "chờ đợi và quan sát", thích tạm dừng cắt giảm kể từ đầu năm 2025 trong bối cảnh điều kiện thị trường thay đổi và nhu cầu cân bằng nhiệm vụ kép của ngân hàng trung ương là quản lý lạm phát (ổn định giá cả) và đảm bảo tăng trưởng kinh tế cũng như việc làm bền vững.

Thuế quan và chính sách thương mại do Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump ủng hộ là những yếu tố chính ảnh hưởng đến chính sách của Fed, đặc biệt là khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,3% so với tháng trước vào tháng 6 sau khi tăng 0,1% vào tháng 5.

CPI tăng 2,7% trong tháng 6 so với cùng kỳ năm trước sau khi tăng 2,4% trong tháng 5. CPI của tất cả hàng hóa và dịch vụ, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước.

CPI đo lường sự thay đổi giá cả mà người tiêu dùng phải trả cho hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian nhất định. Chỉ số này được sử dụng để đo lường lạm phát và ảnh hưởng trực tiếp đến chính sách kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang.

Dữ liệu CPI tháng 6 sẽ đóng vai trò quan trọng trong cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 30 tháng 7. Hơn nữa, những người tham gia thị trường không thể bỏ qua tác động tiềm tàng của việc Tổng thống Trump áp dụng mức thuế quan cao hơn vào ngày 1 tháng 8, điều này có thể dẫn đến lạm phát khó kiểm soát trong những tháng tới.

"Với cuộc họp của Fed dự kiến diễn ra vào tuần tới, mọi sự chú ý sẽ đổ dồn vào bất kỳ sự thay đổi nào trong định hướng lãi suất", Tae Oh, nhà sáng lập kiêm CEO của Gluwa, một nền tảng blockchain dành cho cơ sở hạ tầng tín dụng thực tế, cho biết. "Ngay cả những dấu hiệu nhỏ nhất về sự thay đổi chính sách cũng có thể tác động đáng kể đến các tài sản rủi ro - bao gồm cả tiền điện tử, vốn có xu hướng phản ứng mạnh với những thay đổi trong môi trường tiền tệ", ông nói thêm.

Đồng thời, việc Tổng thống Trump liên tục chỉ trích Chủ tịch Fed Powell tiếp tục làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Tại một hội nghị hôm thứ Ba, Tổng thống Trump đã nói rằng Powell là một "kẻ đần độn" khi cứ giữ lãi suất ở mức cao, theo một bài báo của Reuters.

"Tôi nghĩ ông ấy đã làm không tốt, nhưng dù sao thì ông ấy cũng sẽ sớm bị sa thải thôi. Trong tám tháng nữa, ông ấy sẽ bị sa thải", Tổng thống Trump phát biểu trong cuộc gặp tại Nhà Trắng với Tổng thống Philippines Ferdinand Marcos Jr.

Jerome Powell dự kiến sẽ tại vị đến hết nhiệm kỳ vào ngày 15 tháng 5. Ông khẳng định sẽ không từ chức. Nếu Tổng thống Trump đạt được mục đích, Powell có thể sẽ rời nhiệm sở sớm vào giữa tháng 3.

Chuyên gia kinh tế Jan Hatzius của Goldman Sachs cho biết trong một ghi chú hôm thứ Hai rằng "những người tham gia thị trường dường như đồng ý rằng rủi ro đối với sự độc lập của Fed đang gia tăng. Việc tăng lãi suất thêm nữa có thể khiến các quan chức Fed ngần ngại cắt giảm hơn nữa."

Powell và các quan chức Fed khác vẫn giữ quan điểm ôn hòa về lạm phát dài hạn, cho rằng lạm phát vẫn ổn định. Tuy nhiên, họ nhấn mạnh sự cần thiết phải đánh giá tác động ngắn hạn của việc tăng thuế quan đối với giá cả hàng hóa và dịch vụ khi các công ty chuyển chi phí sang người tiêu dùng. Điều này có thể dẫn đến lạm phát tăng cao trong bối cảnh áp lực giá cả tăng.

Liệu Bitcoin có thể vượt qua mọi khó khăn để duy trì đà tăng giá không?

Bitcoin đang được giao dịch trong một bối cảnh chưa từng có trong lịch sử, với việc Hoa Kỳ phá vỡ giới hạn và thiết lập các quy định rõ ràng cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Hạ viện đã thông qua ba dự luật tiền điện tử vào tuần trước, bao gồm  Đạo luật GENIUS, Đạo luật CLARITY và Đạo luật Chống Tiền tệ Kỹ thuật số Ngân hàng Trung ương (Đạo luật Chống CBDC) .

Tổng thống Trump đã ký Đạo luật GENIUS thành luật vào ngày 18 tháng 7, mở đường cho các tổ chức và nhà phát triển phát hành và vận hành stablecoin tại Hoa Kỳ trong môi trường được quản lý .

Tuy nhiên, Đạo luật CLARITY và Đạo luật Chống CBDC sẽ được chuyển đến Thượng viện để xem xét thêm trước khi được chuyển đến bàn làm việc của Tổng thống để ký thành luật.

"Ngoài ra, việc Dự luật Cơ cấu Thị trường Tiền điện tử gần đây được Hạ viện Hoa Kỳ thông qua càng củng cố thêm sự lạc quan về mặt quản lý. Nếu động lực này được tiếp tục tại Thượng viện, nó có thể củng cố niềm tin của các tổ chức và cải thiện tâm lý trên toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số", Tae Oh cho biết trong một bài bình luận.

Đạo luật GENIUS sẽ thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực stablecoin, đồng thời bảo vệ lợi ích của người tiêu dùng và các bên liên quan. Luật này đặt nền tảng cho việc áp dụng rộng rãi hơn các giải pháp tài chính lấy stablecoin làm trung tâm, đặc biệt là trong lĩnh vực thanh toán và Tài chính Phi tập trung (DeFi).

Triển vọng kỹ thuật và cơ bản: Cấu trúc tăng giá của Bitcoin ổn định

Bitcoin đang giữ vững mức hỗ trợ ngắn hạn 118.000 đô la nhưng vẫn nằm dưới ngưỡng kháng cự quan trọng 120.000 đô la. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên thị trường giao ngay đã giảm từ mức quá nóng xuống mức 62 tăng giá.

Báo cáo Weekly Market Pulse của Glassnode nhấn mạnh rằng "khối lượng giao dịch tại chỗ vẫn ở mức cao, cho thấy sự tham gia liên tục của thị trường và khả năng phục hồi của nhu cầu".

Đối với thị trường phái sinh, lãi suất mở (OI) hợp đồng tương lai vẫn ở mức cao nhất trong năm nay. Dữ liệu CoinGlass cho thấy lãi suất mở trung bình đạt 86,82 tỷ đô la vào thứ Tư, tăng từ mức 45,72 tỷ đô la, mức thấp nhất được ghi nhận trong tháng 3.

Kết quả tăng giá có thể xảy ra sau khi giá vượt ngưỡng 120.000 đô la, với phe mua nhắm tới mức cao kỷ lục là 123.218 đô la và các mốc quan trọng tiếp theo là 125.000 đô la và 130.000 đô la.

Theo báo cáo của CoinShares được công bố vào thứ Hai, sự quan tâm của các tổ chức đối với Bitcoin vẫn ổn định , được hỗ trợ bởi dòng tiền khoảng 2,2 tỷ đô la đổ vào các sản phẩm đầu tư liên quan vào tuần trước.

Dữ liệu lãi suất mở Bitcoin | Nguồn: Coinglass

Các nhà giao dịch cũng nên theo dõi chỉ báo Đường Trung bình Động Hội tụ Phân kỳ (MACD), chỉ báo này có thể xác nhận tín hiệu bán khi nó thoái lui khỏi đỉnh gần đây, sau khi giá BTC đạt đỉnh kỷ lục. Tín hiệu này sẽ được kích hoạt khi đường MACD màu xanh lam cắt xuống dưới đường tín hiệu màu đỏ, từ đó khuyến khích các nhà đầu tư cân nhắc giảm tỷ trọng cổ phiếu.

Nếu đà giảm kéo dài xuống dưới ngưỡng hỗ trợ gần nhất là 118.000 đô la, các nhà giao dịch có thể chuyển sự chú ý sang ngưỡng dự kiến tiếp theo là 115.748 đô la, ngưỡng đã được kiểm tra vào ngày 17 tháng 7, và mức cao nhất mọi thời đại trước đó là 111.980 đô la. Các ngưỡng quan trọng khác có khả năng hấp thụ áp lực bán bao gồm Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày ở mức 110.959 đô la và Đường EMA 100 ngày ở mức 105.728 đô la.

John Isige