Liệu sự tăng đột biến của beta Bitcoin có phải là dấu hiệu nguy hiểm cho các nhà đầu tư tiền điện tử không?

Tóm lại:

• Mối tương quan ngày càng tăng của Bitcoin và beta cao với thị trường chứng khoán có nghĩa là nó hiện khuếch đại sự biến động của thị trường.

• Dữ liệu cho thấy beta của Bitcoin phản ứng mạnh hơn cổ phiếu trước biến động của thị trường.

• Các nhà phân tích cảnh báo rằng Bitcoin hiện đang hoạt động giống như một cổ phiếu công nghệ có rủi ro cao.

Trong nhiều năm, những người ủng hộ Bitcoin tuyên bố rằng tiền điện tử này sẽ bảo vệ nhà đầu tư khỏi sự hỗn loạn trên các thị trường truyền thống. Nhưng ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy điều ngược lại: Bitcoin đang ngày càng gắn chặt với chính thị trường chứng khoán mà nó được cho là sẽ phòng ngừa rủi ro và hậu quả có thể rất tàn khốc. Thủ phạm chính? Beta.

Một sự thay đổi đáng lo ngại

Dữ liệu từ CME Group cho thấy mối tương quan giữa Bitcoin với S&P 500 và Nasdaq‑100 đã tăng vọt từ mức gần như không có gì cách đây mười năm lên khoảng 0,48 hiện nay.

Đáng báo động hơn nữa, beta của Bitcoin - thước đo mức độ phản ứng dữ dội của một tài sản với biến động thị trường - đã dao động ở mức khoảng 1,4 so với Nasdaq và đã vượt mức 1 so với S&P 500 nhiều lần trong năm nay.

Nói thẳng ra, Bitcoin không còn là một công cụ phòng ngừa rủi ro nữa nó là một công cụ khuếch đại . Khi thị trường lao dốc, Bitcoin không chỉ đi theo mà còn lao dốc không phanh.

Những con số không biết nói dối

Phân tích dữ liệu beta liên tục trong ba tháng cho thấy một bức tranh đáng lo ngại: Beta của Bitcoin vẫn ở mức trên 1 và không có dấu hiệu giảm xuống.

Điều này có nghĩa là sự thoái lui nhẹ của thị trường chứng khoán có thể biến thành một cuộc tắm máu tiền điện tử toàn diện.

Beta là gì – Và tại sao bạn nên sợ nó?

Beta đo lường mức độ biến động của một tài sản so với thị trường.

• Beta của 1 : di chuyển đồng bộ với thị trường.
• Beta trên 1 : phóng đại các động thái cả lợi nhuận và thua lỗ.
• Beta dưới 1 : làm giảm sự biến động.

Beta âm: di chuyển ngược chiều với thị trường.

Beta của Bitcoin luôn ở mức cao hơn 1 điều này có nghĩa là khi thị trường giảm, thiệt hại đối với tiền điện tử có thể rất thảm khốc.

Các nhà phân tích lo lắng

Ngay cả những người quan sát thị trường dày dạn kinh nghiệm cũng cảm thấy lo lắng trước sự thay đổi này.

Các nhà phân tích của Citigroup cho biết "cổ phiếu hiện chiếm 15% biến động giá của BTC, với beta nằm trong khoảng từ 1,4 đến 1,5".

Leah Wald, giám đốc điều hành của SOL Strategies, thẳng thắn nói:

“Về mặt cấu trúc, Bitcoin vẫn hoạt động giống như một tài sản có rủi ro beta cao: nó có xu hướng hoạt động tốt hơn trong thời kỳ tâm lý tăng giá và hoạt động kém hơn khi thị trường giảm rủi ro.”

Một nghiên cứu học thuật gần đây thậm chí còn đi xa hơn khi kết luận rằng tính biến động của Bitcoin cao gấp bốn lần so với S&P 500 ở cùng mức độ rủi ro — một viễn cảnh đáng sợ nếu thị trường chứng khoán bước vào thời kỳ suy thoái kéo dài.

Điều đó có ý nghĩa gì với bạn

Các nhà đầu tư hy vọng Bitcoin sẽ bảo vệ họ trong khủng hoảng có thể đang rơi vào bẫy.

Nếu S&P 500 giảm 5–10 phần trăm, Bitcoin có thể dễ dàng giảm 15–20 phần trăm hoặc tệ hơn.

Các danh mục đầu tư tập trung vào tiền điện tử có thể làm tăng gấp đôi rủi ro thị trường mà không hề nhận ra.

Với beta cao như vậy, Bitcoin trông giống một cổ phiếu công nghệ đòn bẩy hơn là một nơi trú ẩn an toàn không có bảng cân đối kế toán.

Tiền sử đau đớn

Đây không chỉ là lý thuyết. Bitcoin đã nhiều lần chứng minh xu hướng sụp đổ khi thị trường xấu đi:

Vào tháng 3 năm 2020, Bitcoin đã mất một nửa giá trị chỉ trong vài ngày khi sự hoảng loạn lan rộng khắp thị trường.

Vào năm 2022, chỉ số này đã đẩy Nasdaq xuống mức thấp nhất khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất.

Và đầu năm nay, sự biến động mới đã khiến Bitcoin tăng giá mạnh sau mỗi lần thị trường chứng khoán giảm.

Dòng cuối cùng

Sự tăng đột biến của beta Bitcoin là một dấu hiệu cảnh báo không thể bỏ qua.

Từng được quảng cáo là " vàng kỹ thuật số ", Bitcoin hiện là một đại diện cổ phiếu có tính biến động nguy hiểm , hoàn toàn có thể biến sự biến động tiếp theo của thị trường chứng khoán thành một vụ sụp đổ tiền điện tử.

BeInCrypto