Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều năm do kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ và sự biến động trên thị trường trái phiếu.

• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh vào thứ Tư, với lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm vượt qua mốc 5% quan trọng.
• Sự kết hợp giữa dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ và nhu cầu thấp đối với trái phiếu kho bạc Mỹ đang đẩy lợi suất trái phiếu lên cao trong tuần này.
• Mức lãi suất này cho thấy chi phí vay vốn sẽ cao hơn đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp, điều này sẽ đe dọa tăng trưởng kinh tế.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm vào thứ Tư, được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, sau dữ liệu hoạt động kinh doanh tích cực của Mỹ và một cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ không mấy khả quan. Mức lợi suất này phù hợp với chi phí vay cao hơn đối với các khoản vay thế chấp, thẻ tín dụng hoặc các khoản vay doanh nghiệp, cuối cùng gây ra áp lực đáng kể lên tăng trưởng kinh tế. Thị trường đã phản ứng né tránh rủi ro, gây áp lực lên thị trường chứng khoán và đẩy giá đồng đô la Mỹ (USD) tăng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm giao dịch ở mức 5,444% vào thứ Năm, mức cao nhất trong 22 năm, và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã đạt mức 5,148% lần đầu tiên kể từ năm 2007 sau khi tăng mạnh 20 điểm cơ bản so với mức thấp nhất hôm thứ Tư. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, có liên quan chặt chẽ đến kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ, đã tăng lên mức cao nhất trong hai năm ở mức 4,494%.

Lãi suất trái phiếu dài hạn đã vượt qua mức 5%, được coi là ngưỡng tâm lý, điều này không chỉ đẩy chi phí vay lên mức không thể chấp nhận được mà còn có thể khiến các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi thị trường chứng khoán sang trái phiếu chính phủ an toàn hơn.

Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ và nhu cầu yếu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ đã đẩy lợi suất trái phiếu lên cao.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh vào thứ Tư khi dữ liệu sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng Toàn cầu (PMI) của S&P cho thấy hoạt động kinh doanh mạnh mẽ. Những con số này, cùng với mức lương cao hơn và chi phí leo thang trong bối cảnh giá năng lượng cao, đã làm tăng kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ phải thắt chặt chính sách tiền tệ trong thời gian tới để ngăn nền kinh tế quá nóng.

Thống đốc Fed Michael Barr đã xác nhận quan điểm đó vào cuối ngày thứ Tư, khẳng định rằng "có thể cần phải tăng lãi suất thêm nữa để đảm bảo lạm phát kịp thời trở lại mức 2%".

Ngoài ra, cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm đã thu hút nhu cầu thấp đến mức đáng kinh ngạc, điều này, theo các nhà phân tích của MUFG, cho thấy sự lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng lãi suất của Mỹ .

Trong bối cảnh này, MUFG cảnh báo rằng “thị trường ngoại hối dễ bị tổn thương hơn trước hiện tượng đảo chiều chênh lệch lãi suất do các giao dịch này đã hoạt động tốt trong môi trường biến động ngoại hối thấp đáng kinh ngạc hiện nay”. Trong một đợt điều chỉnh như vậy, MUFG dự đoán “các trái phiếu có lợi suất cao trên khắp các thị trường mới nổi sẽ chịu thiệt hại nặng nề nhất trong khi đồng yên và đồng franc Thụy Sĩ sẽ hoạt động tốt hơn”, khi các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi các vị thế chênh lệch lãi suất rủi ro hơn sang các loại tiền tệ an toàn truyền thống.

Guillermo Alcala