MARA bán 1,1 tỷ USD Bitcoin trong chương trình mua lại nợ, đẩy nhanh quá trình chuyển hướng sang cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

• MARA đã bán 15.133 BTC với giá 1,1 tỷ USD, sử dụng số tiền thu được để mua lại trái phiếu chuyển đổi và giảm đáng kể các khoản nợ hiện có.
• Việc mua lại nợ được thực hiện với mức chiết khấu 9%, giúp giảm tổng nợ chuyển đổi khoảng 30% và cải thiện tính linh hoạt của bảng cân đối kế toán.
• MARA đang nới lỏng chiến lược HODL và mở rộng sang cơ sở hạ tầng AI và HPC trong bối cảnh chi phí gia tăng, áp lực tín dụng và những thách thức về vận hành.

Công ty MARA Holdings (MARA) hôm thứ Năm cho biết họ đã bán 15.133 Bitcoin (BTC) từ ngày 4 đến 25 tháng 3 với giá khoảng 1,1 tỷ đô la, sử dụng phần lớn số tiền thu được để giảm nợ và củng cố bảng cân đối kế toán.

MARA bán bớt lượng Bitcoin nắm giữ trong bối cảnh chuyển hướng sang cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Công ty đã dành 1 tỷ đô la để mua lại trái phiếu chuyển đổi cao cấp 0% đáo hạn năm 2030 và 2031. Trong các giao dịch được đàm phán riêng, MARA đã đồng ý mua lại khoảng 367,5 triệu đô la mệnh giá trái phiếu năm 2030 với giá 322,9 triệu đô la tiền mặt, và 633,4 triệu đô la mệnh giá trái phiếu năm 2031 với giá 589,9 triệu đô la tiền mặt, tổng cộng khoảng 912,8 triệu đô la. Các giao dịch dự kiến ​​sẽ hoàn tất vào ngày 30 và 31 tháng 3, tùy thuộc vào các điều kiện thông thường.

Việc mua lại được thực hiện với mức chiết khấu khoảng 9% so với mệnh giá, dự kiến ​​sẽ tạo ra khoản tiết kiệm khoảng 88,1 triệu đô la trước khi trừ chi phí giao dịch. Động thái này làm giảm tổng nợ chuyển đổi của MARA từ khoảng 3,3 tỷ đô la xuống còn khoảng 2,3 tỷ đô la.

Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Fred Thiel mô tả động thái này là một “phân bổ vốn chiến lược” nhằm củng cố vị thế tài chính của công ty, giảm thiểu nguy cơ pha loãng cổ phần của cổ đông và tăng tính linh hoạt.

"Giao dịch này tăng cường tính linh hoạt về tài chính và mở rộng các lựa chọn chiến lược khi chúng tôi mở rộng hoạt động ngoài lĩnh vực khai thác bitcoin thuần túy sang lĩnh vực năng lượng kỹ thuật số và cơ sở hạ tầng AI/HPC", Thiel cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Năm.

Động thái này cũng phản ánh sự thay đổi trong chiến lược quản lý ngân quỹ của MARA trong bối cảnh áp lực hoạt động và tài chính ngày càng gia tăng. Công ty duy trì phương pháp "HODL" nghiêm ngặt đối với lượng Bitcoin nắm giữ của mình trong phần lớn năm 2024, nhưng bắt đầu nới lỏng vào năm 2025, cho phép bán BTC mới khai thác để tài trợ cho các hoạt động, CoinShares cho biết trong báo cáo khai thác Bitcoin quý 1 của mình .

Trong báo cáo 10-K hồi đầu tháng này, MARA đã mở rộng lập trường mới này, cho phép bán một phần dự trữ Bitcoin của mình. Sự điều chỉnh này diễn ra khi áp lực gia tăng đối với hạn mức tín dụng được bảo đảm bằng Bitcoin trị giá 350 triệu đô la, trong đó tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (loan-to-value ratio) tăng lên khoảng 87% giữa bối cảnh giá Bitcoin giảm.

Đồng thời, công ty đang đẩy mạnh hoạt động vượt ra ngoài lĩnh vực khai thác tiền điện tử thuần túy. Gần đây, MARA đã hợp tác với Starwood Capital để phát triển các trung tâm dữ liệu AI và HPC và mua lại 64% cổ phần của Exaion với giá 174,5 triệu đô la. Sự chuyển hướng này diễn ra trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt về điện năng, vốn và cơ sở hạ tầng, khi khối lượng công việc AI ngày càng cạnh tranh mạnh mẽ với hoạt động khai thác Bitcoin.

Michael Ebiekutan