Mọi ánh mắt đổ dồn về Powell

Đồng đô la Mỹ mở rộng mức tăng và vàng đạt ATH mới được thúc đẩy bởi các mối đe dọa thuế quan mới từ Donald Trump. Ngoài ra, Trung Quốc hiện cho phép các công ty bảo hiểm mua vàng và nắm giữ 1% lượng nắm giữ của họ bằng kim loại quý vì các lựa chọn đầu tư khác hiện không lý tưởng. Và sự thay đổi chính sách có lợi cho vàng này có thể chuyển thành dòng tiền chảy vào hơn 27 tỷ đô la theo chứng khoán Minsheng. Thêm thông tin từ Trung Quốc: dữ liệu mới nhất cho thấy lượng vàng nắm giữ chính thức của Trung Quốc đã tăng đáng kể trong hai năm qua. Trên thực tế, quốc gia này đã tăng dự trữ chính thức của mình thêm khoảng 105,5 tỷ đô la trong hai năm và 77% mức tăng đó là do vàng. Trong hơn một năm, 124% mức tăng là do lượng vàng nắm giữ tăng lên, nghĩa là Trung Quốc đang tăng lượng vàng nắm giữ bằng cách chi trả cho lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc để phòng ngừa rủi ro trước môi trường thương mại và địa chính trị chặt chẽ có thể trở nên căng thẳng và xấu đi rất nhanh. Và không chỉ Trung Quốc, nhiều quốc gia khác bao gồm Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ và các nước Đông Âu mua vàng - và cam kết mua thêm - để xây dựng dự trữ của họ trên một tài sản siêu quốc gia không mang rủi ro Hoa Kỳ/Trump. Do đó, vâng, vàng vẫn là hàng rào Trump cuối cùng - như tôi đã nói vào đầu năm nay - và Trump khiến mục tiêu 3000 đô la một ounce dễ dàng đạt được.

Ở nơi khác, tâm trạng ban đầu do các mối đe dọa thuế quan mới của Trump nhanh chóng giảm bớt. Đồng euro và Loonie đã phục hồi mức lỗ so với đồng bạc xanh, trong khi thị trường chứng khoán ở châu Âu chỉ phản ứng với tin tức về Trump - nếu có bất kỳ phản ứng nào. FTSE 100 nặng về năng lượng và khai khoáng dẫn đầu mức tăng ở châu Âu, công ty khai thác vàng Fresnillo tăng gần 5% lên mức cao nhất trong một năm, trong khi BP tăng hơn 7% sau tin tức rằng nhà đầu tư hoạt động Elliott Investment Management đã mua lại một cổ phần đáng kể trong công ty để tăng cường tập trung vào các hoạt động dầu khí truyền thống và ít phụ thuộc hơn vào các khoản đầu tư vào năng lượng tái tạo.

BP sẽ công bố kết quả kinh doanh quý vào sáng nay.

Bên kia Kênh, Stoxx 600 cũng mở rộng mức tăng lên ATH mới, trong khi tại Hoa Kỳ, S&P500 tăng. US Steel Corp và Alcoa vui mừng về tin tức thuế quan, trong khi các cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đợt tăng giá. Nvidia mở rộng mức tăng hơn 2,50% khi Thủ tướng Pháp hứa sẽ đầu tư hơn 100 tỷ euro vào AI tại hội nghị thượng đỉnh công nghệ ở Pháp. Tuy nhiên, khi chúng ta nói về AI và tiến bộ công nghệ ở Châu Âu, chúng ta nói nhiều về cách quản lý. Do đó, quy định có thể sẽ là rào cản đối với các công ty công nghệ Châu Âu trong cuộc đua toàn cầu mà những công ty khác không phải đối mặt với những rào cản tương tự.

Nhưng nhu cầu xoay vòng đối với các cổ phiếu theo chu kỳ của châu Âu được kỳ vọng sẽ duy trì động lực tích cực trong các chỉ số châu Âu – mặc dù các yếu tố cơ bản cơ bản không lý tưởng. Rốt cuộc, nền kinh tế càng chậm và triển vọng càng u ám thì Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ càng ủng hộ. Điều duy nhất ECB cần là kiểm soát lạm phát. Phần còn lại chỉ là chi tiết để định giá cổ phiếu.

Trên FX, đồng đô la Mỹ vẫn được săn đón khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell bắt đầu phiên điều trần kéo dài hai ngày trước các chính trị gia Hoa Kỳ hôm nay và dự kiến ​​sẽ áp dụng cách tiếp cận thận trọng bất chấp áp lực gia tăng về việc hạ lãi suất từ ​​chính quyền Trump. Rốt cuộc, tăng trưởng của Hoa Kỳ vẫn vững chắc, thị trường việc làm lành mạnh và lạm phát ổn định. Các chính sách thúc đẩy tăng trưởng và các mối đe dọa về thuế quan của Trump đe dọa sẽ khiến nó trở nên ổn định hơn. Do đó, lập trường diều hâu từ Powell có thể thúc đẩy thêm nhu cầu về đồng đô la và kiềm chế mức tăng của cổ phiếu Hoa Kỳ. Cũng lưu ý rằng, bên cạnh thực tế là sự thay đổi diều hâu trong chính sách của Fed là không tốt cho định giá - sự tăng giá của đồng đô la có xu hướng gây áp lực lên thu nhập của các công ty công nghệ lớn từ bên ngoài Hoa Kỳ. Đó là một trở ngại bổ sung đối với các công ty như Tesla, Nvidia, Amazon và Alphabet, khi tốc độ tăng trưởng thu nhập chậm lại của họ đã khiến các nhà đầu tư lo lắng.

Trong lĩnh vực năng lượng, giá dầu thô của Mỹ đã tăng gần 2% vào hôm qua mặc dù có những đe dọa về thuế quan mới có thể gây bất lợi cho tâm lý vì nó không hứa hẹn cho kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu, nhưng giá một thùng đang tăng trên 50-DMA sáng nay. Các chỉ báo xu hướng và động lượng cho thấy động thái tăng giá có thể mở rộng, nhưng mức kháng cự được nhìn thấy ở mức 74,50 đô la, gần 200-DMA và mức thoái lui lớn 38,2% trong đợt bán tháo mới nhất.

Ipek Ozkardeskaya