Mọi con mắt đổ dồn vào báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào ngày mai

• Chi phí đi vay của Anh tăng vọt, khiến GBP và FTSE 250 giảm.
• Lạm phát của Trung Quốc tiếp tục giảm sút.
• Mọi sự chú ý đều đổ dồn vào báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào ngày mai.

FTSE 100 đã tự tìm thấy vị trí dẫn đầu trong phiên giao dịch đầu ngày hôm nay, tận dụng sự sụp đổ của đồng bảng Anh khi thị trường quốc tế cao chứng kiến ​​giá trị thu nhập nước ngoài tăng lên. Tuy nhiên, mọi thứ không mấy tươi sáng đối với chỉ số FTSE 25O tập trung vào trong nước, hiện đã mất hơn 3% chỉ trong tuần này. Với lợi suất trái phiếu kho bạc Anh tăng vọt khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1998, các công ty và cá nhân phụ thuộc vào nợ sẽ phải đối mặt với chi phí vay cao hơn bất kỳ thời điểm nào trong những năm gần đây. Trọng tâm của điều này là những lo ngại ngày càng tăng về lạm phát, với sự lạc quan ban đầu về nhiệm kỳ Tổng thống của Donald Trump hiện chuyển sang lo ngại rằng ông sẽ đẩy giá cả trong nước và sau đó là đối với các đối tác thương mại của họ. Tuy nhiên, sự gia tăng đột biến cụ thể đối với lợi suất của Anh làm nổi bật một số lo lắng xung quanh ngân sách Anh, với Rachel Reeves dự kiến ​​sẽ định hướng tâm lý thị trường bằng cách tuyên bố rằng họ sẽ trả cho chi phí vay tăng thông qua việc cắt giảm chi tiêu thay vì tăng thuế. Liệu Reeves có thể ổn định được tâm lý thị trường hay không vẫn còn là điều chưa chắc chắn, và các cổ phiếu tập trung trong nước có khả năng sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng nếu nền kinh tế Anh phải đối mặt với tăng trưởng yếu, chi tiêu của chính phủ thấp hơn và chi phí vay cao hơn đối với cả doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Việc công bố dữ liệu lạm phát của Trung Quốc đã kịp thời nhắc nhở về sự yếu kém liên tục rõ ràng trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Với CPI chỉ ở mức 0,1% và giảm phát giá xuất xưởng (PPI) kéo dài đến tháng thứ 27 liên tiếp (-2,3%), chúng ta đang thấy rất ít dấu hiệu cho thấy hoạt động kinh tế sẽ phục hồi mặc dù PBoC đã đưa ra một loạt các biện pháp hỗ trợ. Để lạm phát hàng hóa toàn cầu vẫn ở mức thấp, sự kết hợp giữa đồng nhân dân tệ yếu hơn và giá xuất xưởng âm ít nhất cũng giúp giảm bớt khả năng giá cả tăng vọt. Tuy nhiên, triển vọng phục hồi tăng trưởng toàn cầu dường như đang mờ nhạt khi hy vọng cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ phai nhạt và nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục cho thấy ít dấu hiệu của một bước ngoặt lớn.

Nhìn về phía trước, dữ liệu tương đối nhẹ của ngày hôm nay cho thấy báo cáo việc làm cực kỳ quan trọng của ngày mai sẽ là trọng tâm chính. Biên bản cuộc họp FOMC ngày hôm qua đã nêu bật nỗi lo lạm phát vốn có trong Fed, với các thành viên lưu ý rằng các chính sách của Trump gây ra rủi ro đáng kể có thể gây ra một đợt tăng giá mới. Với suy nghĩ đó, thị trường có khả năng sẽ áp dụng cách tiếp cận 'tin xấu là tin tốt' khi chúng ổn định sau sự gia tăng đáng lo ngại vào thứ Ba trong yếu tố giá phải trả của PMI dịch vụ ISM.

Joshua Mahony MSTA