Mọi sự chú ý đổ dồn vào ông Warsh của Cục Dự trữ Liên bang.

Xem trước: Warsh sẽ lên bục phát biểu tại Jackson Hole hôm nay, nhưng đừng kỳ vọng quá nhiều. Ở những nơi khác, tâm điểm vẫn là màn trình diễn của Nvidia.

Chúng ta có thể kỳ vọng điều gì từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh hôm nay?

Mặc dù hội nghị chuyên đề Jackson Hole thường niên đã khai mạc ngày hôm qua, thị trường đang tập trung vào một người: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh. Mặc dù Fed thường sử dụng diễn đàn này để vạch ra lộ trình lãi suất của mình, Warsh đã nói rõ rằng ông không có nhiệm vụ đưa ra định hướng tương lai.

Kết quả là, ông Warsh không đưa ra định hướng nào về những điều kiện nào sẽ biện minh cho việc thắt chặt hoặc nới lỏng chính sách. Mặc dù Chủ tịch giữ im lặng, các quan chức Fed vẫn tiếp tục nêu lên kỳ vọng của họ về nền kinh tế và lãi suất , điều này càng nhấn mạnh sự chia rẽ hiện tại trong nội bộ Fed và đặt ông Warsh vào vai trò lãnh đạo từ phía sau.

Cá nhân tôi rất nghi ngờ chúng ta sẽ nghe được điều gì có ý nghĩa từ ông Warsh hôm nay. Có lẽ các bạn còn nhớ rằng tại cuộc họp báo sau hội nghị hồi tháng 7, Chủ tịch đã nói rằng ông muốn nêu ra những câu hỏi lớn tại Jackson Hole - năng suất, nhân khẩu học và nền kinh tế toàn cầu trong bối cảnh biến động nguồn cung hơn là đưa ra nhận định trước về cuộc họp tháng 9.

Tuy nhiên, đây có thể là cơ hội tốt để Warsh trình bày quan điểm của mình về tình hình kinh tế hiện tại có lẽ để giúp xây dựng sự đồng thuận. Thành thật mà nói, tôi không hề ghen tị với vị trí của ông ấy. Hãy nhớ lại chỉ vài tháng trước, khi ông ấy nhậm chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang; rất nhiều điều đã xảy ra kể từ đó.

Các thành viên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) rõ ràng đang chia rẽ về áp lực lạm phát. Có lẽ bạn còn nhớ rằng tại cuộc họp tháng 7, 3 trong số 12 thành viên bỏ phiếu của Fed đã kêu gọi tăng lãi suất, và biên bản cuộc họp cho thấy hầu hết các thành viên đều đồng ý rằng nếu lạm phát không giảm, việc thắt chặt chính sách sẽ là cần thiết.

Mặc dù chỉ số CPI và PPI tháng 7 giảm nhẹ, dữ liệu PCE tháng 7 lại tăng nhẹ ở mức tổng thể đạt 3,7% so với cùng kỳ năm trước, tương đương với tháng 6 trong khi chỉ số PCE lõi không thay đổi. Với lạm phát vượt mục tiêu 2% kể từ tháng 2 năm 2021 tức là 65 tháng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự định làm thế nào để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu? Đây là câu hỏi mà thị trường muốn có câu trả lời.

Thêm vào đó, Mỹ và Iran tiếp tục đối đầu: một cuộc xung đột dự kiến ​​chỉ kéo dài bốn tuần nay đã bước sang tháng thứ sáu. Điều này đã tạo ra bối cảnh hỗn loạn cho giá dầu và, tất nhiên, kỳ vọng lạm phát. Chúng ta cũng có hoạt động giao dịch AI hỗ trợ thị trường chứng khoán, và một nền kinh tế ổn định, tăng trưởng 1,5% trong quý 2 năm 2026 (theo ước tính lần thứ hai gần đây).

Thị trường lao động cũng chứng kiến ​​tình trạng mất việc làm trong tháng 7, và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent mới đây đã tuyên bố rằng Bộ Tài chính sẽ "ít nhất" tăng gấp đôi lượng mua lại trái phiếu để kiểm soát phần dài hạn của đường cong lợi suất. Tuy nhiên, như bạn đã thấy, lợi suất đã xóa sạch toàn bộ đợt tăng giá trong vòng 48 giờ, với lợi suất trái phiếu 30 năm đã đạt mức cao nhất trong 19 năm trước đó.

Như các bạn thấy, có rất nhiều diễn biến đang xảy ra, và các bên tham gia thị trường đang rất muốn biết thêm chi tiết. Tuy nhiên, tôi không đặt nhiều kỳ vọng vào điều này.

Bảng điểm thị trường: Giao dịch phá giá đồng đô la đang thu hút sự chú ý.

Ngoài sự kiện tại Jackson Hole, diễn biến thị trường ngày hôm qua chủ yếu xoay quanh Nvidia và báo cáo thu nhập của công ty, bao gồm cả dự báo tăng trưởng vượt kỳ vọng. Chắc hẳn bạn còn nhớ Giám đốc tài chính của công ty, Colette Kress, đã đưa ra một cái nhìn hiếm hoi về triển vọng dài hạn cho cả năm, cùng với dự báo cho quý tới, cho thấy doanh thu sẽ tăng trưởng khoảng 70% trong năm tới. Điều này đã đẩy giá cổ phiếu NVDA tăng gần 9% vào thứ Năm.

Mặc dù tất cả các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều tăng điểm vào thứ Năm, nhưng xu hướng tăng/giảm không đồng đều, với nhóm cổ phiếu công nghệ (XLK) dẫn đầu đà tăng và chỉ có khoảng 150 cổ phiếu thuộc S&P tăng trong khi 350 cổ phiếu giảm. Thị trường châu Á gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng điểm sáng nay, với các nhà sản xuất chip Hàn Quốc giảm điểm ngay cả khi các nhà cung cấp Đài Loan và chỉ số Nikkei của Nhật Bản tăng nhẹ. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán châu Âu cho thấy khả năng mở cửa tích cực vừa phải, trong khi hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ lại trái chiều.

Ở những nơi khác, giá dầu đang trên đà giảm trong tuần này, với dầu thô WTI và Brent chấm dứt chuỗi tăng giá hai tuần liên tiếp. Điều này chủ yếu là do những diễn biến ở Iran, quốc gia đang soạn thảo một danh sách các điều kiện để cho phép tự do hàng hải qua eo biển Hormuz. Tuy nhiên, Mỹ vẫn chưa can thiệp vào vấn đề này.

Tôi sẽ thật thiếu sót nếu không đề cập đến giá vàng . So với USD, kim loại quý này đang trên đà có tháng tăng giá mạnh nhất kể từ năm 1999 mức hỗ trợ hàng ngày đang ở quanh mức 4.585 USD, trong khi mức kháng cự phía trên nằm giữa 4.857 USD và 4.764 USD đang thu hút sự chú ý.

Trên thị trường ngoại hối, chỉ số USD kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Năm gần như đi ngang mặc dù đã giảm so với mức cao nhất trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng trên toàn bộ đường cong, dù nhìn chung vẫn ổn định ở thời điểm hiện tại.

Tôi cũng muốn lưu ý rằng BTC/USD đang trên đà tăng 3% trong tuần này , sau đợt tăng 23% của tuần trước. Mức kháng cự hàng ngày ở 80.540 USD đang hoạt động, và bất kỳ sự tăng giá nào tiếp theo về cơ bản sẽ đẩy con lắc kỹ thuật hướng tới một mức kháng cự khác ở 85.120 USD.

Aaron Hill