Mối tương quan giữa Bitcoin với cổ phiếu Hoa Kỳ và Ether đang yếu đi: Van Straten

• Đối với công chúng nói chung, bitcoin được coi là tài sản có rủi ro do tính biến động và mối tương quan được cho là có liên quan đến cổ phiếu Hoa Kỳ.
• Năm 2024, Bitcoin và Nasdaq chỉ tăng hoặc giảm cùng nhau trong cùng một ngày 52% thời gian.

Bitcoin (BTC), đồng tiền mã hóa lớn nhất theo vốn hóa thị trường, hiện đang ở mức giá khoảng 92.000 đô la, tăng hơn 115% kể từ đầu năm. Đồng thời, tổng thị trường tiền điện tử vừa vượt ngưỡng 3,025 nghìn tỷ đô la, mức cao kỷ lục mới theo số liệu TOTAL trên TradingView.

Thị trường coi bitcoin là một tài sản có rủi ro; một trong những tài sản rủi ro nhất trên thị trường, mức độ rủi ro càng cao thì tài sản đó càng nằm xa trên đường cong rủi ro.

Theo dữ liệu của Glassnode, Bitcoin có độ biến động ngụ ý khoảng 60% trong 30 ngày qua. Tuy nhiên, độ biến động ngụ ý đã giảm từ hơn 100% vào năm 2021. Nếu bitcoin được giữ đúng cách trong chế độ tự lưu ký, các đặc tính cơ bản của bitcoin hỗ trợ cho ý tưởng không có rủi ro đối tác cố hữu với tài sản.

Vì bitcoin được coi là một tài sản có rủi ro nên nó có xu hướng có mối tương quan cao với cổ phiếu Hoa Kỳ , vốn cũng là một tài sản có rủi ro, nhưng một lần nữa, không có nhiều rủi ro như bitcoin.

Khi xem xét dữ liệu TradingView, trên cơ sở tương quan 30 ngày, trong năm năm qua, bitcoin đã trải qua các giai đoạn tương quan 1:1 với Nasdaq Composite. Điều này rất đúng trong năm 2021 và 2022 khi cả hai tài sản cùng tăng và cùng giảm; một số người cho rằng chúng đã gắn liền với nhau.

Xu hướng này tiếp tục diễn ra trong nửa đầu năm 2024, khi Bitcoin phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại và vượt qua mức 73.000 đô la vào tháng 3. Tuy nhiên, kể từ tháng 3, Nasdaq vẫn tiếp tục đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trong khi bitcoin củng cố trong phạm vi dài từ 50.000 đến 70.000 đô la. Nhưng kể từ khi Donald Trump thắng cử vào ngày 6 tháng 11, bitcoin chỉ tiếp tục tăng vọt, trong khi nasdaq vẫn trì trệ.

Mối tương quan 30 ngày hiện tại giữa hai tài sản chỉ là 0,46, một trong những mức thấp nhất được ghi nhận trong năm năm qua. Trong khi vào tháng 9, chúng tôi đã quan sát thấy mối tương quan âm gần -0,50.

Kể từ khi Donald Trump thắng cử tổng thống Hoa Kỳ, bitcoin đã đạt mức cao mới trên 93.000 đô la, trong khi Nasdaq cũng đạt mức cao mới mọi thời đại ngay sau đó. Tuy nhiên, điều thú vị là Nasdaq đã giảm xa hơn mức cao nhất mọi thời đại là 4%, trong khi bitcoin chỉ cách mức cao mới hơn 1,5%.

Trong số 222 ngày giao dịch cho đến nay trong năm 2024, hợp đồng tương lai Bitcoin CME (giao dịch năm ngày một tuần) và Nasdaq đã cùng nhau giảm hoặc tăng chỉ 52% thời gian, theo dữ liệu từ Investing.com. Tuy nhiên, ba trong bốn ngày giao dịch gần đây đã chứng kiến ​​bitcoin tăng trong khi Nasdaq giảm. Đây có thể là một mẫu nhỏ, nhưng là điều cần chú ý.

Dữ liệu Fidelity cho thấy hai biểu đồ. Biểu đồ bên trái cho thấy tỷ lệ sắc nét của các loại tài sản chính trong năm năm qua. Tỷ lệ sắc nét so sánh lợi nhuận của khoản đầu tư với rủi ro của nó; theo dữ liệu, bitcoin sẽ là loại tài sản tốt nhất về mặt hiệu suất so với rủi ro của nó.

Thứ hai là mối tương quan giữa các tài sản lớn với S&P 500; bitcoin chỉ có mối tương quan 19% với SPX, một mối tương quan tương đối nhỏ.

Dữ liệu ngụ ý rằng bitcoin sẽ tương quan với các tài sản rủi ro tại một số thời điểm nhất định, đặc biệt là trong thời điểm rủi ro hoặc rủi ro. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy trong một thời gian dài, và đặc biệt là vào nửa cuối năm 2024, chúng ta bắt đầu thấy sự khác biệt trong tương quan giữa bitcoin và Nasdaq.

Khi bitcoin trở thành một loại tài sản lớn hơn, hiện là tài sản lớn thứ bảy theo vốn hóa thị trường, dự kiến ​​nó sẽ bắt đầu tự giao dịch khi thị trường hiểu rõ hơn về tài sản này.

Mối tương quan giữa Bitcoin và Ether yếu đi

Đây cũng là trường hợp giữa hai token lớn nhất theo vốn hóa thị trường, bitcoin và ether (ETH). Kể từ năm 2019, ether và bitcoin có mối tương quan 1:1, với một đợt giảm ngắn vào năm 2021, khi ether tăng vọt vượt xa bitcoin trong thị trường tăng giá khi bitcoin trì trệ.

Tuy nhiên, trên một tương quan lăn 30 ngày, bitcoin và ether hiện chỉ có tương quan 0,35, đây là mức thấp thứ hai được ghi nhận. Kỳ vọng là khi thị trường tiếp tục hiểu rõ hơn về hai tài sản này, chúng có thể có tương quan 1:1 trong một số thời điểm nhất định, nhưng trong một khung thời gian đủ dài, các tài sản từng có tương quan có thể bắt đầu lệch khỏi nhau.

CoinDesk Analysis Team