Một liều lượng lớn các động lực thị trường tiềm năng cho các nhà giao dịch FX ngày nay

Gói Châu Á

Cổ phiếu châu Á tăng vọt khi sự lạc quan về AI thúc đẩy một đợt tăng giá công nghệ ở Hồng Kông và Trung Quốc, ngay cả khi các thị trường rộng lớn hơn thận trọng trong bối cảnh căng thẳng thuế quan giữa Hoa Kỳ và EU leo thang và cuộc xung đột đang diễn ra ở Ukraine. Nhưng điều thực sự thu hút sự chú ý? Một cuộc gặp gỡ có khả năng thay đổi cuộc chơi giữa Chủ tịch Tập Cận Bình và ông trùm thương mại điện tử Jack Ma.

Đây không chỉ là một cái bắt tay mang tính biểu tượng mà còn là một bước ngoặt tiềm năng trong môi trường kinh doanh của Trung Quốc. Để hiểu rõ hơn, Ant Group của Ma, công ty xuất phát từ nhánh công nghệ tài chính của Alibaba, đã sẵn sàng thực hiện đợt IPO lớn nhất thế giới với giá 34 tỷ đô la trước khi các cơ quan quản lý Trung Quốc rút phích cắm vào năm 2020. Động thái đó đã gây chấn động khắp các thị trường toàn cầu và báo hiệu sự khởi đầu của cuộc đàn áp toàn diện của Bắc Kinh đối với doanh nghiệp tư nhân.

Bây giờ, hãy quay lại ngày hôm nay, và sự sẵn lòng gặp Ma của Tập cho thấy một sự thay đổi chiến lược. Nếu đây thực sự là sự tan băng trong sự kìm kẹp của Trung Quốc đối với công nghệ lớn, nó có thể tạo ra một làn sóng lạc quan mới, mở đường cho sự tự tin mới của nhà đầu tư nước ngoài vào cổ phiếu Trung Quốc.

Thị trường ngoại hối

Những người đầu cơ Yên, hãy tận hưởng chiến thắng  nền kinh tế Nhật Bản đã vượt qua kỳ vọng trong quý 4, với sự gia tăng bất ngờ trong tiêu dùng và chi tiêu kinh doanh mạnh hơn củng cố lý do Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất. Đây chính xác là loại dữ liệu mà BoJ đã chờ đợi, và thị trường đã không mất thời gian để phản ứng. Đồng Yên đã dễ dàng vượt qua mức 152, được hỗ trợ bởi sự sụt giảm trong lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và một chút nhu cầu trú ẩn an toàn.

Nhưng chúng ta đừng vội quá đà - 151,50-152 đang định hình thành một vùng tạm dừng chiến thuật trong khi chúng ta chờ trái phiếu tiền mặt của Hoa Kỳ mở cửa. Câu hỏi lớn: liệu đợt mua trái phiếu nhỏ hôm nay trên thị trường tương lai chỉ là phản ứng chậm trễ trước bản in doanh số bán lẻ yếu của Hoa Kỳ hay thị trường đang đánh hơi thấy điều gì đó đáng ngại hơn? Nếu đó chỉ là sự điều chỉnh chậm trễ đối với dữ liệu tiêu dùng yếu, thì lợi suất có thể ổn định, tạo cho đồng đô la một chút không gian để thở. Nhưng nếu các nhà giao dịch bắt đầu định vị cho một sự suy thoái sâu hơn - hoặc tệ hơn, một sự thay đổi rủi ro rộng hơn - thì chúng ta có thể thấy một động thái tích cực hơn đối với trái phiếu, củng cố sức mạnh của đồng yên và nhanh chóng lật ngược câu chuyện. Hãy chú ý đến việc Hoa Kỳ mở cửa - điều này sẽ thiết lập tông điệu.

Một quả bom thuế quan hẹn giờ đang ở chế độ trì hoãn?

Thuế quan đáp trả của Trump đã nhận được sự thờ ơ tập thể từ các thị trường, khi các nhà đầu tư tập trung vào chi tiết chính việc triển khai được hoãn lại đến tháng 4. Điều đó tạo cơ hội cho đàm phán (hoặc nhiều trò chơi trí tuệ hơn), đó là lý do tại sao các nhà giao dịch vẫn chưa vội định giá đầy đủ một cuộc chiến thương mại. Nhưng đừng nhầm lẫn sự kiên nhẫn của thị trường với sự tự mãn một khi các chi tiết cụ thể được đưa ra, thị trường S&P 500 và FX cuối cùng có thể nhận được lời cảnh báo về biến động.

Hội nghị thượng đỉnh về hòa bình của Saudi Arabia?

Trong khi đó, bàn cờ địa chính trị đang thay đổi nhanh chóng. Phe của Trump đang hành động tích cực về khả năng ngừng bắn giữa Nga và Ukraine, với các quan chức cấp cao của Hoa Kỳ và Nga được cho là sẽ gặp nhau tại Saudi Arabia vào tuần này. Ý tưởng về một ván cờ kết thúc cho cuộc chiến đang tạo ra những gợn sóng trên khắp các thị trường đặc biệt là dầu mỏ và các tài sản rủi ro của châu Âu nhưng chúng ta đừng tự lừa dối mình: Ukraine và EU sẽ đòi hỏi một chỗ ngồi tại bàn đàm phán. Nếu điều này trở thành một thỏa thuận bí mật khiến Kyiv bị gạt sang một bên, hãy mong đợi những màn pháo hoa ngoại giao.

Căng thẳng xuyên Đại Tây Dương bùng nổ

Đúng lúc bạn nghĩ rằng không có đủ kịch tính, bài phát biểu của JD Vance tại Hội nghị An ninh Munich đã tạo ra một sự thay đổi khác. Phó Tổng thống Hoa Kỳ đã đốt cháy sự lãnh đạo của châu Âu về quyền tự do ngôn luận, nhập cư và chi tiêu quốc phòng, làm rõ rằng liên minh xuyên Đại Tây Dương theo kiểu cũ không còn là điều hiển nhiên nữa. Ngay lúc này, đây giống như một cơn bão trong ấm trà hơn là một cuộc khủng hoảng toàn diện, nhưng hãy thực tế đi nếu Trump thắng cử vào tháng 11 và châu Âu buộc phải tăng chi tiêu quốc phòng trong bối cảnh bất ổn về thuế quan, EU có thể thấy mình đang phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng tài chính mà chưa ai định giá được.

Tóm lại là gì?

Những người đầu cơ Yên, hãy tận hưởng chiến thắng Nền kinh tế Nhật Bản đã vượt xa kỳ vọng trong quý 4, với sự gia tăng bất ngờ trong tiêu dùng và chi tiêu kinh doanh mạnh hơn củng cố lập luận cho việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất. Đây chính xác là loại dữ liệu mà BoJ đã chờ đợi và thị trường đã không lãng phí thời gian để phản ứng. Đồng yên đã dễ dàng cắt giảm 152, được hỗ trợ bởi sự sụt giảm trong lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và một chút nhu cầu trú ẩn an toàn. Nhưng chúng ta đừng vội quá đà 151,50-152 đang định hình như một vùng tạm dừng chiến thuật trong khi chúng ta chờ trái phiếu tiền mặt của Hoa Kỳ mở cửa và xem liệu câu chuyện cắt giảm lãi suất của thị trường có giữ vững hay không.

Stephen Innes