Mùa altcoin tiếp theo của Crypto có thể sẽ có ít người chiến thắng hơn: Wintermute

Theo Wintermute, một công ty tạo lập thị trường tiền điện tử, mùa altcoin tiếp theo có thể sẽ có ít người chiến thắng hơn khi các nhà đầu tư tổ chức tập trung hoạt động của họ vào một nhóm tài sản kỹ thuật số hẹp hơn.

Trong báo cáo về dòng giao dịch phi tập trung (OTC) trong nửa đầu năm 2026, Wintermute cho biết các đối tác tổ chức đã tạo ra 72% dòng giao dịch giao ngay trên tất cả các token trên sàn OTC của họ, mức cao nhất từ ​​trước đến nay. Con số này tăng từ 61% trong nửa cuối năm 2025 và 59% trong nửa đầu năm ngoái.

Với hoạt động của các tổ chức tập trung vào ít token hơn và suy yếu nhanh hơn sau những đợt tăng giá mạnh, các phát hiện cho thấy các đợt tăng giá altcoin trong tương lai có thể trở nên hẹp hơn và có tính chọn lọc cao hơn. Wintermute cho biết thanh khoản đang tập trung vào các tài sản mà các tổ chức ưa chuộng trong khi hoạt động trên "phần đuôi dài" của thị trường suy yếu.

Từ nửa đầu năm 2024 đến nửa đầu năm 2026, số lượng token độc nhất được giao dịch bởi các đối tác tổ chức của Wintermute chỉ tăng 24%, so với mức tăng 76% ở khách hàng cá nhân. Công ty cũng nhận thấy rằng hoạt động của các tổ chức sau khi giá và khối lượng giao dịch của một token tăng đột biến thường giảm dần sau khoảng một ngày. Ngược lại, hoạt động của khách hàng cá nhân thường duy trì ở mức cao trong khoảng ba ngày.

Tỷ lệ giao dịch OTC giao ngay của các tổ chức. Nguồn: Wintermute

Vốn của các altcoin đã bắt đầu tập trung hơn.

Những phát hiện của Wintermute bổ sung thêm dữ liệu OTC độc quyền vào các dấu hiệu cho thấy vốn đang tập trung vào một nhóm nhỏ các altcoin trên thị trường rộng lớn hơn.

Ngày 20 tháng 6, CEO của CryptoQuant, Ki Young Ju, cho biết xu hướng chuyển lợi nhuận từ Bitcoin sang các tài sản tiền điện tử nhỏ hơn theo truyền thống đã "về cơ bản biến mất". Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy khối lượng giao dịch các cặp altcoin được định giá bằng Bitcoin đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2021.

Trong khi đó, 10 loại altcoin không phải stablecoin lớn nhất chiếm khoảng 80,5% tổng vốn hóa thị trường các loại tiền điện tử không phải Bitcoin và không phải stablecoin.

Kaiko đã xác định được sự tập trung tương tự trong giao dịch trên sàn. Vào tháng 7 năm 2025, nhà cung cấp dữ liệu này cho biết mười altcoin lớn nhất chiếm 63% tổng khối lượng giao dịch altcoin, tăng từ khoảng 50% vài tháng trước đó, do hoạt động của các token nhỏ hơn suy yếu.

Andrei Grachev, đối tác quản lý của DWF Labs, cũng lập luận rằng các đợt tăng giá mạnh mẽ của altcoin đang nhường chỗ cho các động thái chọn lọc trong từng lĩnh vực. Vào ngày 15 tháng 3, Grachev cho biết quá nhiều token đang cạnh tranh nhau để giành lấy nguồn vốn hạn chế , trong khi các nhà đầu tư tổ chức vẫn tập trung vào Bitcoin, Ether và các tài sản thực tế được mã hóa.

Cointelegraph Team