Mỹ: Hoàn thuế chỉ thúc đẩy tăng trưởng ở mức hạn chế – Standard Chartered

Các nhà kinh tế Dan Pan và Steve Englander của Standard Chartered lập luận rằng khoản hoàn thuế bổ sung của Mỹ theo OBBBA sẽ nhỏ hơn dự kiến ​​của thị trường và Quốc hội, hạn chế tác động của nó đến tăng trưởng kinh tế Mỹ năm 2026. Họ nhận thấy sự hỗ trợ ngắn hạn cho chi tiêu tiêu dùng và bù đắp một phần cho chi phí năng lượng tăng cao, nhưng cảnh báo rằng cú sốc giá năng lượng kéo dài và điều kiện tài chính thắt chặt hơn có thể làm tăng rủi ro suy giảm.

Hoàn thuế tạm thời bù đắp cú sốc năng lượng.

"Sự lạc quan về tăng trưởng kinh tế Mỹ năm 2026 phần lớn dựa trên kỳ vọng rằng việc cắt giảm thuế theo 'Đạo luật Một Dự luật Tuyệt vời' (OBBBA) sẽ thúc đẩy đáng kể chi tiêu của người tiêu dùng, bất chấp những ảnh hưởng tiêu cực từ cuộc xung đột leo thang ở Trung Đông."

"Dựa trên dữ liệu mới nhất của IRS (tuần kết thúc ngày 20 tháng 3), chúng tôi ước tính rằng số tiền hoàn thuế bổ sung khó có thể vượt quá 40 tỷ USD (0,1% GDP), thấp hơn nhiều so với mức 90-150 tỷ USD mà Quốc hội và một số bên tham gia thị trường dự đoán."

"Mặc dù các khoản hoàn thuế bổ sung có thể tạm thời bù đắp chi phí năng lượng cao hơn cho người tiêu dùng Mỹ, nhưng chúng khó có thể "mở ra kỷ nguyên vàng mới" như Bộ trưởng Tài chính Bessent đã tuyên bố."

"Nếu giá năng lượng duy trì ở mức hiện tại, khoản hoàn thuế tăng thêm có thể bù đắp hoàn toàn chi phí năng lượng tăng cao trong vòng bốn đến sáu tháng."

"Việc hoàn thuế bổ sung củng cố quan điểm của chúng tôi rằng cú sốc năng lượng sẽ có tác động hạn chế đến tăng trưởng GDP trong ngắn hạn . Nhưng nếu cú ​​sốc giá kéo dài hơn nửa năm, sự sụt giảm nhu cầu có thể trở nên rõ rệt hơn."