Mỹ: Khả năng phục hồi kinh tế mặc dù tỷ lệ cao hơn. Vai trò của tài chính doanh nghiệp (phần 1)

Ở Mỹ, trong môi trường thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ, khả năng phục hồi của các công ty đã góp phần vào khả năng phục hồi của nền kinh tế nói chung thông qua nhiều kênh khác nhau mức độ nhân sự, đầu tư, tăng trưởng lợi nhuận và cổ tức, v.v. Khả năng phục hồi của các công ty đã được củng cố bởi các yếu tố tài chính khác nhau: lợi nhuận của công ty, lượng tiền mặt tích lũy trong đại dịch Covid-19, sự dễ dàng huy động vốn dựa trên thị trường vốn, lãi suất dài hạn thấp đã bị khóa trong đại dịch. Cuối cùng, vai trò ngày càng tăng của đầu tư vô hình cũng đóng một vai trò vì chúng ít nhạy cảm hơn với lãi suất, do đó làm suy yếu việc truyền tải tiền tệ.

Bất chấp sự gia tăng đáng kể và nhanh chóng của lãi suất chính thức, chẳng hạn như được đánh giá bằng tốc độ tăng trưởng GDP thực tế và thị trường lao động, nền kinh tế Mỹ vẫn có khả năng phục hồi đáng kể trong chu kỳ chính sách tiền tệ này.

Sau khi phân tích vai trò của tài chính hộ gia đình trong EcoWeek[1] tuần trước, giờ chúng tôi chuyển sang các công ty. Thông qua nhiều kênh khác nhau - mức độ nhân sự, đầu tư, tăng trưởng lợi nhuận và cổ tức, v.v. - họ đã đóng góp trực tiếp hoặc gián tiếp vào khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ nói chung.

Sau sự phục hồi sau sự sụp đổ trong đại dịch, các khoản đầu tư của công ty đã tăng trưởng trong những năm gần đây với tốc độ khoảng 5% so với cùng kỳ, tốc độ được duy trì bất chấp lãi suất chính thức tăng rất lớn (biểu đồ 1).

BNP Paribas Team