Mỹ: Lạm phát gia tăng do cú sốc dầu mỏ – Commerzbank

Các nhà kinh tế của Commerzbank, Tiến sĩ Christoph Balz và Tiến sĩ Ralph Solveen, cho rằng giá dầu tăng cao do chiến tranh Iran sẽ đẩy lạm phát của Mỹ lên cao hơn. Họ dự đoán chỉ số CPI tháng 3 sẽ tăng 0,9% so với tháng trước và 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi chỉ số lõi tăng 0,3% và 2,7%. Họ nhận thấy xu hướng giảm của CPI đang kết thúc và lạm phát PCE đã ở mức cao.

Cú sốc CPI do giá dầu tăng và sự tập trung của Fed

"Cú sốc giá năng lượng đã thể hiện rõ tại các trạm xăng ở Mỹ từ đầu tháng 3, và tuần tới, khi số liệu thống kê giá tiêu dùng được công bố, chúng sẽ lần đầu tiên cho thấy mức giá chung ở Mỹ đã tăng cao đến mức nào. Xăng dầu có khả năng là yếu tố chính gây ra lạm phát; sau khi điều chỉnh theo biến động theo mùa, giá xăng đã tăng khoảng 20% ​​so với tháng 2."

"Nhìn chung, chúng tôi dự báo giá tiêu dùng tại Mỹ sẽ tăng 0,9% trong tháng 3 so với tháng 2 và tăng 3,3% so với tháng 3 năm 2025. Trong tháng 2, tỷ lệ tăng so với cùng kỳ năm trước là 2,4%. Không tính năng lượng và thực phẩm ("tỷ lệ cơ bản"), chúng tôi dự báo mức tăng 0,3% so với tháng trước và tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước."

"Điều này có thể đánh dấu sự kết thúc của xu hướng giảm lạm phát được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Trong kịch bản chính của chúng tôi về một cuộc chiến kéo dài đến cuối tháng 5, lạm phát có khả năng tăng lên gần 4% trong những tháng tới. Dù sao đi nữa, chúng tôi đã nhiều lần chỉ ra rằng chỉ số giá tiêu dùng không phản ánh đầy đủ rủi ro lạm phát."

"Và tỷ lệ lạm phát PCE, thường thấp hơn một chút so với tỷ lệ lạm phát CPI, đã ở mức 2,8% (tỷ lệ chung) và 3,1% (tỷ lệ lõi) ngay cả trước khi xảy ra cú sốc giá năng lượng."

"Do các ngân hàng trung ương không giải quyết lạm phát một cách đủ mạnh mẽ, nên lạm phát có khả năng sẽ duy trì ở mức trên 2% trong thời gian dài hơn."