Năm 2025 là năm kỷ lục đối với các quỹ ETF vàng.

Tháng 12 khép lại một năm bùng nổ khi các quỹ ETF vàng ghi nhận mức dòng vốn vàng chảy vào cao nhất từ ​​trước đến nay, tính theo đô la Mỹ.

Giá vàng đã lập kỷ lục mới tới 53 lần trong năm 2025. Điều đó đã thúc đẩy các nhà đầu tư đổ một lượng vốn chưa từng có vào các quỹ được bảo đảm bằng vàng.

Về giá trị, 89 tỷ đô la vàng đã đổ vào các quỹ ETF vàng, khi lượng vàng nắm giữ tăng vọt lên mức kỷ lục 4.025 tấn, mức cao nhất kể từ đại dịch.

Tháng 12 là tháng thứ bảy liên tiếp dòng vốn vàng đổ vào các quỹ ETF. Tất cả các khu vực đều ghi nhận sự gia tăng lượng vàng nắm giữ, tổng cộng tăng ròng 76,7 tấn, trị giá 10 tỷ đô la. Trong giai đoạn này, tổng tài sản được quản lý (AUM) của các quỹ được hỗ trợ bằng vàng đã tăng 5% lên 559 tỷ đô la.

Các quỹ đầu tư Bắc Mỹ dẫn đầu trong tháng 12, bổ sung thêm 45,4 tấn vàng, trị giá 6 tỷ đô la, vào lượng vàng nắm giữ của mình. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất và sự chuyển hướng đột ngột sang nới lỏng định lượng, cùng với nhu cầu trú ẩn an toàn, đã thúc đẩy đầu tư vào các quỹ ETF.

“Căng thẳng địa chính trị liên quan đến quan hệ giữa Mỹ với Venezuela và Nigeria đã làm gia tăng nhu cầu mua tài sản trú ẩn an toàn. Và những lo ngại về bong bóng chứng khoán do trí tuệ nhân tạo tạo ra cùng với sự biến động liên quan đã duy trì sự quan tâm đến vàng, một tài sản có tương quan thấp với cổ phiếu.”

Các quỹ đầu tư Bắc Mỹ chỉ ghi nhận dòng tiền chảy ra khỏi vàng trong hai tháng năm ngoái. Họ đã bổ sung 445,6 tấn vàng, trị giá 51 tỷ đô la, trong suốt cả năm, chiếm hơn một nửa tổng lượng vàng toàn cầu.

Tháng 12 vừa qua, các quỹ châu Âu đã bổ sung thêm 12,2 tấn vàng, tổng trị giá 1 tỷ đô la. Điều này nâng tổng lượng vàng tích lũy trong năm 2025 lên 131,4 tấn. Đây là năm đầu tiên các quỹ châu Âu ghi nhận dòng vốn ròng chảy vào vàng kể từ năm 2022.

Việc mua vào tài sản trú ẩn an toàn, trong bối cảnh các cuộc đàm phán chấm dứt chiến tranh giữa Nga và Ukraine bế tắc, đã thúc đẩy đầu tư vào vàng ở châu Âu trong tháng trước. Giá vàng tăng mạnh cũng đang thu hút các nhà đầu tư châu Âu.

Tháng 12 là tháng thứ tư liên tiếp các quỹ châu Á tiếp tục chi tiêu lượng vàng dự trữ của mình, bổ sung thêm 17,3 tấn kim loại trị giá 2,5 tỷ USD.

Các quỹ đầu tư của Ấn Độ dẫn đầu xu hướng này, ghi nhận lượng vàng đổ vào cao kỷ lục. Các nhà đầu tư tại Trung Quốc và Nhật Bản cũng tiếp tục bổ sung vàng vào danh mục đầu tư của họ.

Những thay đổi trong chính sách thuế VAT của Trung Quốc cũng có thể đã góp phần làm tăng sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với vàng tại nước này. Theo WGC, những người mua trang sức với mục đích đầu tư đã chuyển sang các quỹ ETF vàng để tránh các khoản thuế bổ sung.

Hội đồng Vàng Thế giới gọi đây là một năm “chưa từng có tiền lệ” đối với các quỹ đầu tư vàng tại châu Á. Lượng vàng nắm giữ trong các quỹ ETF tăng thêm 25 tỷ đô la, lớn hơn tổng lượng vàng chảy vào từ năm 2007 đến năm 2024 cộng lại.

Các quỹ ở các khu vực khác, bao gồm châu Phi và Úc, ghi nhận dòng vốn vàng đổ vào đạt 1,9 tấn, nâng tổng số hàng năm lên 8,9 tấn. Dòng vốn mạnh mẽ đến từ Thổ Nhĩ Kỳ và Úc dẫn đầu. Tổng dòng vốn hàng năm tại các khu vực này đạt 902 triệu đô la, mức cao nhất từ ​​trước đến nay.

ETF là một cách thuận tiện để các nhà đầu tư tham gia vào thị trường vàng, nhưng sở hữu cổ phần ETF không giống như nắm giữ vàng vật chất.

Các quỹ ETF có tính thanh khoản tương đối cao. Bạn có thể mua hoặc bán một quỹ ETF chỉ với vài cú nhấp chuột. Bạn không cần phải lo lắng về việc vận chuyển hoặc lưu trữ kim loại. Tóm lại, nó cho phép các nhà đầu tư tham gia thị trường vàng mà không cần phải mua từng ounce kim loại nguyên chất với giá giao ngay.

Vì bạn chỉ đang mua một con số trên máy tính, bạn có thể dễ dàng giao dịch cổ phiếu ETF của mình để lấy cổ phiếu khác hoặc tiền mặt bất cứ khi nào bạn muốn, thậm chí nhiều lần trong cùng một ngày. Nhiều nhà đầu tư đầu cơ tận dụng tính thanh khoản này.

Nhưng trong khi quỹ ETF vàng là một cách thuận tiện để giao dịch dựa trên giá vàng trên thị trường, bạn thực chất không sở hữu vàng vật chất nào. Bạn chỉ có giấy tờ. Và bạn cũng không chắc chắn rằng quỹ đó có đủ vàng vật chất, đặc biệt là khi quỹ nhận được dòng vốn chảy vào. Trong trường hợp như vậy, việc mua được kim loại vật chất thường gặp khó khăn hoặc bị chậm trễ.

Khối lượng giao dịch vàng

Khối lượng giao dịch vàng đã lập kỷ lục vào năm 2025, đạt trung bình 357 tỷ đô la mỗi ngày. Tháng 12 thậm chí còn mạnh mẽ hơn, với mức trung bình hàng ngày là 410 tỷ đô la.

Về khối lượng, giao dịch vàng toàn cầu trung bình đạt mức kỷ lục 3.247 tấn mỗi ngày, tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Khối lượng giao dịch phi tập trung (OTC) tăng 16% so với tháng trước trong tháng 12, đạt trung bình 216 tỷ đô la mỗi ngày.

Lượng thanh khoản trên thị trường vàng toàn cầu đã đạt mức cao kỷ lục vào năm ngoái, trung bình 361 tỷ đô la mỗi ngày. Con số này tăng 56% so với mức trung bình năm 2024.

Tất cả các phân khúc đều ghi nhận sự tăng trưởng:

• Hoạt động giao dịch OTC tăng 41% lên 180 tỷ đô la mỗi ngày.
• Khối lượng giao dịch trên sàn tăng vọt 71% lên 174 tỷ đô la mỗi ngày.
• Thanh khoản của các quỹ ETF vàng toàn cầu đã tăng hơn gấp đôi, lên 7 tỷ đô la mỗi ngày.

Tổng lượng mua ròng trên sàn COMEX tăng 15% trong tháng 12, kết thúc năm ở mức 683 tấn. Lượng mua ròng của các nhà quản lý quỹ tăng 18% lên 395 tấn.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới, “ Mặc dù giá vàng tăng đáng kể, vị thế mua ròng của các nhà quản lý quỹ vẫn thấp hơn 30% so với mức cuối năm 2024, điều này có thể cho thấy tiềm năng tăng trưởng hơn nữa .”

Mike Maharrey