Năm nguyên tắc cơ bản trong tuần: Thảo luận về ngân sách, thỏa thuận và ba chỉ số

• Các cuộc đàm phán về ngân sách của Hoa Kỳ trở thành tâm điểm sau khi Moody's hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ vào thứ sáu.
• Các nhà đầu tư để mắt tới các thỏa thuận thương mại mới sau khi căng thẳng Trung-Mỹ hạ nhiệt.
• Quyết định về lãi suất tại Úc, dữ liệu lạm phát tại Anh và một cuộc khảo sát kinh doanh quan trọng tại Hoa Kỳ cũng rất được quan tâm.

Hạ cấp Moody's đã công bố vào thứ sáu rằng điểm tín dụng của Hoa Kỳ sẽ thấp hơn, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và chuyển hướng sự chú ý khỏi các cuộc đàm phán thương mại. Ngoài ra còn có một số bản phát hành kinh tế quan trọng.

1) Các cuộc đàm phán về ngân sách của Hoa Kỳ có thể sẽ kết thúc bằng việc chi tiêu nhiều hơn

Các chính trị gia sẽ siết chặt chi tiêu hay tăng thuế? Cả hai đều là những cách tiềm năng để giảm thâm hụt và giải quyết gánh nặng nợ ngày càng tăng của Hoa Kỳ. Những câu hỏi như vậy dường như không quan trọng trong những năm gần đây, vì chi phí vay thấp và tiền vẫn chảy vào Hoa Kỳ, bất kể tỷ lệ nợ trên GDP.

Lần này thì khác, và Moody's chỉ tập trung vào vấn đề này. Điều quan trọng cần lưu ý là S&P và Fitch đã hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ nhiều năm trước. Tuy nhiên, động thái này diễn ra sau khi Kho bạc Hoa Kỳ chảy ra và đồng Đô la Mỹ (USD) giảm mạnh một cách khó hiểu.

Tôi mong đợi các chính trị gia sẽ kiềm chế mọi cắt giảm đối với các chương trình xã hội – Tổng thống Donald Trump không muốn điều đó, cũng như không muốn tăng thuế. Các nhà đầu tư sẽ thất vọng nếu Chú Sam yêu cầu họ nhiều hơn, và những động thái như vậy đi ngược lại bản năng của Đảng Cộng hòa. Điều đó có thể dẫn đến nhiều áp lực hơn đối với Đồng đô la Mỹ. Động thái này đã đưa lợi suất trái phiếu 30 năm tác động đến thế chấp – lên 5%.

2) Nước nào sẽ là nước tiếp theo ký thỏa thuận với Hoa Kỳ?

Hoa Kỳ đã đạt được thỏa thuận với Anh và cũng hạ thấp mức thuế hà khắc với Trung Quốc. Tuy nhiên, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã đe dọa sẽ áp dụng "thuế quan qua lại" được công bố vào đầu tháng 4 và đột ngột hoãn lại cho đến đầu tháng 7.

Ấn Độ, Nhật Bản, Thụy Sĩ và các nước khác được cho là đã gần đạt được thỏa thuận, trong khi EU, một đối tác thương mại lớn, dường như còn rất xa vời.

Ngoài ra, các nhà đầu tư mong muốn có thêm tiến triển trong các cuộc đàm phán Trung-Mỹ, sau khi thuế quan của Hoa Kỳ được hạ xuống mức tối đa là 30% – nhưng chỉ đến tháng 8. Trong khi đó, các thỏa thuận gần đây đã nâng cao tâm trạng, và các nhà đầu tư dường như chắc chắn rằng sẽ có thêm nhiều tiến triển. Tuy nhiên, sự kiên nhẫn sẽ cạn kiệt vào một lúc nào đó.

3) RBA chuẩn bị cắt giảm lãi suất, nhưng không thể loại trừ khả năng có bất ngờ

Thứ Ba, 4:30 GMT. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã chậm cắt giảm chi phí đi vay so với các ngân hàng khác, nhưng họ đã hành động vào tháng 2 và dự kiến ​​sẽ công bố cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản trong tuần này.

Tuy nhiên, trong khi lạm phát đang giảm, số liệu việc làm gần đây của Úc lại rất khả quan. Thống đốc RBA Michele Bullock và các đồng nghiệp của bà có thể gây bất ngờ khi giữ nguyên lãi suất.

Việc cắt giảm lãi suất có thể được coi là để thích ứng với những bất lợi toàn cầu, cụ thể là khả năng nhu cầu kim loại của Úc từ Trung Quốc giảm do tác động của cuộc chiến thương mại với Hoa Kỳ.

4) Lạm phát ở Anh sẽ tăng, giữ lãi suất ở mức cao

Thứ tư, 6:00 GMT. Vào thời điểm đó trong năm vào tháng 4 và tháng 10, các cơ quan quản lý của Anh cập nhật chi phí năng lượng và điều đó dẫn đến những thay đổi đáng kể đối với lạm phát tiêu đề.

Các nhà kinh tế dự đoán Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính sẽ tăng từ mức thấp 2,6% YoY vào tháng 3. Tuy nhiên, CPI cốt lõi, không bao gồm năng lượng và thực phẩm, cũng dự kiến ​​sẽ tăng tốc, từ 3,4% lên 3,6%.

Điều đó có thể khiến Ngân hàng Anh (BoE) giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới, hỗ trợ đồng Bảng Anh (GBP).

5) Chỉ số PMI dịch vụ của S&P Global sẽ cung cấp bức tranh tổng quan mới nhất về nền kinh tế Hoa Kỳ

Thứ năm, 13:45 GMT. Các doanh nghiệp Hoa Kỳ cảm thấy thế nào sau khi chiến tranh thương mại lắng xuống? Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) sơ bộ của S&P Global cho tháng 5 sẽ cung cấp một số câu trả lời.

Con số quan trọng cần theo dõi là PMI dịch vụ, đại diện cho lĩnh vực lớn nhất. Vào tháng 4, nó ở mức 50,8, chỉ cao hơn một chút so với ngưỡng 50 điểm phân biệt giữa mở rộng và thu hẹp.

Liệu nó có trượt xuống dưới 50 không? Điều đó sẽ đáng lo ngại và ảnh hưởng đến Cổ phiếu và Đô la Mỹ . Ngược lại, một con số mạnh sẽ làm ngược lại.

Suy nghĩ cuối cùng

Việc không có bất kỳ bản phát hành kinh tế hàng đầu nào của Hoa Kỳ không có nghĩa là một tuần yên tĩnh. Ngược lại – nó để lại nhiều không gian hơn cho thị trường phản ứng với các tiêu đề, cho dù là trong thương mại hay ngân sách.

Yohay Elam