Năm yếu tố cơ bản: Thị trường chú ý đến chiến tranh thương mại, Địa chính trị liên quan đến dầu mỏ và ba số liệu về người tiêu dùng Hoa Kỳ

• Quan hệ thương mại Trung-Mỹ và các thỏa thuận khác vẫn là ưu tiên hàng đầu trong chương trình nghị sự.
• Một thỏa thuận giữa Hoa Kỳ, Iran và các cuộc đàm phán giữa Nga và Ukraine có thể làm đảo lộn thị trường dầu mỏ.
• Doanh số bán lẻ, lạm phát và tâm lý người tiêu dùng tại Hoa Kỳ sẽ gây ra những biến động đáng kể.

Người tiêu dùng Mỹ không ngừng nghỉ đang là tâm điểm chú ý khi nói đến dữ liệu. Tuy nhiên, một cơn lốc ngoại giao đặc biệt là liên quan đến thương mại – có thể kích hoạt hành động lớn hơn.

1) Sự hòa hoãn giữa Trung-Mỹ

Giảm 115% – Hoa Kỳ sẽ chỉ áp thuế 30% đối với hàng hóa Trung Quốc trong khi Bắc Kinh sẽ chỉ áp thuế 10% đối với hàng hóa Mỹ. Mặc dù thỏa thuận chỉ có hiệu lực trong 90 ngày, nhưng tin tức này mang lại sự hỗ trợ lớn cho thương mại và có thể góp phần tránh suy thoái.

Ngoài ra, cả hai bên đã thiết lập một khuôn khổ đàm phán để giải quyết thêm những khác biệt. Một trong những lựa chọn trên bàn đàm phán là đạt được các thỏa thuận mua hàng, trong đó Trung Quốc cam kết mua hàng hóa của Mỹ để giảm thâm hụt thương mại.

Mức thuế hiện tại vẫn cao hơn so với trước kỷ nguyên 2.0 của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và có thể tăng sau 90 ngày. Tuy nhiên, những rung cảm tốt đẹp từ Thụy Sĩ, nơi hai nước đã gặp nhau vào cuối tuần, có thể dẫn đến các thỏa thuận tiếp theo. Ngoài ra, các kênh thảo luận đã được thiết lập lại. Thị trường có thể cổ vũ những động thái này trong nhiều ngày dài.

Ngoài quan hệ Trung-Mỹ, thị trường sẽ muốn thấy tiến triển trong các thỏa thuận khác, chẳng hạn như với Ấn Độ, Nhật Bản và Thụy Sĩ. Càng nhiều càng vui, nhưng giải thưởng lớn vẫn là Trung Quốc.

2) Tuần trước là chiến tranh, bây giờ là hòa bình?

Ấn Độ và Pakistan, hai quốc gia sở hữu vũ khí hạt nhân, dường như đã tránh được bờ vực của một cuộc chiến tranh toàn diện. Tuy nhiên, đó là một mặt trận địa chính trị mà thế giới sẽ theo dõi.

Mặt khác, Tổng thống Hoa Kỳ Trump sẽ đến thăm Trung Đông và một trong những mục tiêu của ông là đạt được thỏa thuận với Iran. Cả hai bên đều báo cáo tiến triển và lệnh ngừng bắn giữa Hoa Kỳ và Houthis của Yemen được coi là một bước tiến tới thỏa thuận về các cơ sở hạt nhân của Iran.

Nếu Washington và Tehran công bố trao đổi đại sứ, giá dầu sẽ bị ảnh hưởng. Trong khi Cộng hòa Hồi giáo xuất khẩu dầu thô, thì nước này đang ở dưới khả năng của mình, đang phải chịu tình trạng thiếu đầu tư kinh niên.

Mặt trận địa chính trị thứ ba và cuối cùng là ở châu Âu. Tổng thống Nga Vladimir Putin kêu gọi đàm phán trực tiếp với Ukraine, trong khi Kyiv nhấn mạnh lệnh ngừng bắn 30 ngày trước. Bất kỳ động thái nào cũng sẽ là tin tốt cho châu Âu và sẽ gây thêm áp lực lên giá dầu. Việc khai thác dầu thô của Nga hướng đến châu Âu cũng sẽ nâng sản lượng.

3) Lạm phát cơ bản của Hoa Kỳ có thể tăng nhẹ, ngăn chặn việc cắt giảm lãi suất

Thứ Ba, 12:30 GMT. Cuối cùng – sau nhiều năm, Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi của Hoa Kỳ (CPI cốt lõi) đã giảm xuống dưới 3% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 3. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi một thước đo lạm phát khác, báo cáo CPI được công bố sớm hơn và một sự suy giảm khác sẽ mang lại sự lạc quan cho ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, dữ liệu tháng 4 có thể bắt đầu phản ánh thông báo về thuế quan của Trump vào đầu tháng trước. Các nhà kinh tế dự kiến ​​CPI cốt lõi sẽ tăng 0,3% theo tháng, tăng so với mức 0,1% ghi nhận vào tháng 3.

Các nhà đầu tư đã khó chịu vì Chủ tịch Fed Jerome Powell từ chối ám chỉ về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và sẽ không thích bất kỳ sự gia tăng nào về giá cả. Một bất ngờ giảm giá sẽ khơi lại hy vọng về chi phí vay thấp hơn.

Theo công cụ FedWatch của CME, hiện tại khả năng tăng lãi suất vào tháng 6 là rất thấp:

4) Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ có thể là một ẩn số

Thứ năm, 12:30 GMT. Người tiêu dùng Hoa Kỳ có đang truyền đạt cách tiếp cận "kinh doanh như thường lệ" trong bối cảnh thuế quan không? Mua sắm có tăng lên vì dự đoán giá cao hơn không? Hay là đã giảm rồi?

Sau mức tăng vọt 1,5% trong Doanh số bán lẻ chính thức vào tháng 3, lịch kinh tế chỉ ra mức tăng khiêm tốn là 0,1%. Tuy nhiên, vẫn có khả năng xảy ra bất ngờ ở cả hai phía.

Các nhà đầu tư cũng sẽ chú ý đến Nhóm kiểm soát doanh số bán lẻ, tăng 0,4% trong tháng 3.

Mặc dù những con số này có tính không ổn định, nhưng chúng cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về tình hình hoạt động của nền kinh tế Hoa Kỳ.

5) Tâm lý người tiêu dùng Hoa Kỳ có thể kéo dài sự phục hồi

Thứ sáu, 14:00 GMT. Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan gần như giảm xuống dưới mức 50 vào tháng 4, đánh dấu một mức thấp chưa từng thấy trong nhiều năm. Nỗi sợ thuế quan và cả việc sa thải tại Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE) đã khiến tâm lý đi xuống. Tuy nhiên, sau khi Tổng thống Trump trì hoãn việc áp dụng thuế quan qua lại và các miễn trừ khác, lòng tin đã tăng lên.

Cho đến nay, tâm lý bi quan vẫn chưa được phản ánh trong dữ liệu cụ thể, chẳng hạn như doanh số bán lẻ hoặc bằng chứng từ các công ty thẻ tín dụng như Visa.

Tuy nhiên, mức độ sụp đổ của lòng tin đã khiến những dữ liệu mềm này trở nên quan trọng. Ấn phẩm sắp tới là bản đọc sơ bộ cho tháng 5.

Suy nghĩ cuối cùng

Tốc độ chóng mặt của các tiêu đề báo chí – và thực tế là chúng có thể xuất hiện bất cứ lúc nào – có nghĩa là việc thích ứng nhanh chóng với các điều kiện mới là điều cần thiết.

Yohay Elam