Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) khởi động tuần lễ ngân hàng trung ương trong bối cảnh Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình.

Tiêu điểm hôm nay

Hôm nay, Khảo sát Lực lượng Lao động Thụy Điển tháng 5 sẽ được công bố. Dữ liệu từ Cơ quan Việc làm Công cộng tuần trước cho thấy tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi trong tháng thứ năm liên tiếp. Do sự biến động của tỷ lệ thất nghiệp theo chỉ số AKU, chúng tôi tránh đưa ra dự báo hàng tháng. Cơ quan Thống kê Thụy Điển cũng cảnh báo rằng tỷ lệ không phản hồi có thể đã làm sai lệch các ước tính gần đây, có khả năng làm tăng tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 3 và giảm tỷ lệ việc làm trong tháng 3 và tháng 4.

Đêm nay, chúng tôi dự đoán Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất chính sách lên 1% lần đầu tiên kể từ năm 1995. Những tiếng nói theo quan điểm diều hâu trong hội đồng chính sách ngày càng nổi bật và với tăng trưởng tiền lương thực tế trở lại mức tích cực và nền kinh tế đang ổn định, chúng tôi cho rằng Ngân hàng Nhật Bản hiện đã sẵn sàng hành động.

Trung Quốc cũng sẽ công bố dữ liệu hoạt động kinh tế hàng tháng, tập trung vào nhà ở và doanh số bán lẻ. Nền kinh tế trong nước đã suy yếu trong tháng 4 và chúng tôi dự đoán sẽ tiếp tục giảm trong tháng 5, do cuộc chiến tranh Iran đã làm gia tăng sự bất ổn cho người tiêu dùng vốn có xu hướng tiết kiệm mạnh mẽ. Một điểm quan trọng cần theo dõi là liệu tốc độ giảm giá nhà ở có tiếp tục chậm lại hay không, điều này sẽ cho thấy thị trường đang tiến gần đến điểm đáy.

Một loạt các ngân hàng trung ương khác sẽ tiếp tục công bố lãi suất, bắt đầu với Ngân hàng Dự trữ Úc vào thứ Ba, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Riksbank) vào thứ Tư, và Ngân hàng Trung ương Na Uy (Norges Bank), Ngân hàng Anh (Bank of England) và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) vào thứ Năm. Ngoài ra, sự chú ý của thị trường trong tuần này có thể tập trung vào các diễn biến ở Trung Đông và bất kỳ thông tin chi tiết nào được công bố thêm về khuôn khổ hòa bình Mỹ-Iran.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua?

Mỹ và Iran  đã công bố một khuôn khổ hòa bình 60 ngày, đánh dấu sự giảm leo thang đáng kể trong xung đột. Mặc dù các chi tiết đầy đủ chưa được công bố, các báo cáo truyền thông cho thấy Iran sẽ mở lại eo biển Hormuz để đổi lấy việc Mỹ dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân, miễn trừ các lệnh trừng phạt đối với dầu mỏ của Iran và thả một phần tài sản bị đóng băng của Iran. Iran sẽ được phép pha loãng uranium làm giàu tại chỗ, và tương lai rộng hơn của chương trình hạt nhân của nước này sẽ được đàm phán trong khung thời gian 60 ngày. Thỏa thuận này được cho là cũng bao gồm cả Lebanon, mặc dù Israel vẫn chưa bình luận. Giá dầu Brent đã giảm khoảng 5% xuống còn khoảng 83 USD/thùng, trong khi thị trường chứng khoán phản ứng tích cực trước việc giảm thiểu rủi ro địa chính trị.

Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần?

Thụy Sĩ đã bác bỏ đề xuất giới hạn dân số ở mức 10 triệu người, với 55% cử tri phản đối và 45% ủng hộ. Chính phủ và nhiều nhà lập pháp cảnh báo rằng giới hạn này sẽ gây tổn hại cho nền kinh tế và hạn chế nguồn lao động nước ngoài. Kết quả này mang lại sự nhẹ nhõm cho các doanh nghiệp, nhưng sự ủng hộ mạnh mẽ dành cho đề xuất này lại cho thấy mối lo ngại dai dẳng về mức độ nhập cư.

Tại Mỹ,  tâm lý người tiêu dùng đã cải thiện trong tháng Sáu. Chỉ số chung tăng lên 48,9 từ mức 44,8 trong tháng Năm, do cả điều kiện hiện tại và kỳ vọng đều tích cực hơn. Nhìn chung, dữ liệu cho thấy các hộ gia đình ít bi quan hơn so với tháng Năm, đặc biệt là về tương lai, mặc dù mức độ lạc quan vẫn còn thấp so với bối cảnh lịch sử.

Tại Anh , GDP tháng 4 đã xác nhận sự suy giảm được báo hiệu bởi các chỉ số PMI trước đó, với nền kinh tế giảm 0,1% so với tháng trước sau khi tăng trưởng tương đối mạnh mẽ trong tháng 2 và tháng 3. Sự suy giảm này chủ yếu do mức giảm 0,2% trong lĩnh vực dịch vụ, được bù đắp một phần bởi sự tăng trưởng khiêm tốn trong lĩnh vực xây dựng và sản xuất không đổi. Khi các công ty viện dẫn áp lực từ cuộc chiến tranh Iran và chi phí nhiên liệu tăng cao, dữ liệu cho thấy động lực cơ bản đã suy yếu phù hợp với sự suy giảm được thấy trong các chỉ số khảo sát.

Thị trường chứng khoán:  Một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran - bao gồm việc mở lại eo biển Hormuz - đã hoàn tất. Điều quan trọng là, đây là thông điệp từ  cả  các quan chức Iran và Mỹ. Hợp đồng tương lai châu Âu tăng 1,5% sau tin tức này và hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 1,2%. Châu Á đang tăng mạnh, với Hàn Quốc và Nhật Bản tăng 5%. Quan trọng hơn, giá dầu đã giảm trở lại mức bình thường ở mức 83 USD/thùng. Mức giá này có thể so sánh với mức 70 USD trước chiến tranh, nói cách khác, không có sự khác biệt đáng kể bất chấp việc dự trữ bị cạn kiệt. Giống như việc giá dầu tăng đã bù đắp cho ba yếu tố tiêu cực: 1) chi phí năng lượng cao hơn 2) giá cổ phiếu giảm 3) và lãi suất cao hơn do thị trường đã dự đoán trước việc tăng lãi suất, đây sẽ là một sự kết hợp tích cực, củng cố lẫn nhau theo hướng tích cực.

Thị trường chứng khoán đã tăng điểm vào thứ Sáu và trong cả tuần. Chỉ số S&P 500 đóng cửa tăng 0,5% và Stoxx 600 tăng 1,9%. Nhìn chung, lĩnh vực công nghệ suy yếu trong tuần trước, đây là sự thay đổi xu hướng so với thị trường tháng Tư-tháng Năm. Tuy nhiên, điều thú vị là các lĩnh vực khác đã bù đắp cho sự suy yếu này. Hầu hết các lĩnh vực đều tăng điểm trong tuần, chủ yếu là vật liệu, hàng tiêu dùng thiết yếu, bất động sản và tài chính. Đây là sự kết hợp kỳ lạ của các lĩnh vực, với điểm chung duy nhất là chúng đều tụt hậu trong đợt tăng giá tháng Tư-tháng Năm. Do đó, sự suy yếu của lĩnh vực công nghệ đang dẫn đến sự bù đắp ở những nơi khác, chứ không phải là một đợt bán tháo trên diện rộng. Điều này rất phù hợp với báo cáo chiến lược chứng khoán của chúng tôi được công bố tuần trước, trong đó chúng tôi đã loại bỏ nhiều cổ phiếu chu kỳ có tỷ trọng cao khi lập luận về một sự bù đắp trên diện rộng. Sự bù đắp này sẽ chỉ tăng tốc hơn nữa khi thỏa thuận hòa bình được ký kết.

FI và FX:  Tâm lý rủi ro tích cực đã xuất hiện sau thông báo về một thỏa thuận tạm thời nhằm chấm dứt chiến tranh giữa Mỹ và Iran và mở lại SOH. Thỏa thuận này là bước đầu tiên và không bao gồm một thỏa thuận về chương trình hạt nhân. Giá dầu giảm gần 5%, với hợp đồng tương lai Brent tháng 7 giao dịch ở mức 83 USD/thùng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang giảm vào sáng nay, trong khi thị trường chứng khoán châu Á đang phục hồi. Tỷ giá EUR/USD đang giao dịch cao hơn một chút và trở lại trên mức 1,16. Trước lễ ký kết giữa Mỹ và Iran vào thứ Sáu tuần này tại Thụy Sĩ, thị trường sẽ đối mặt với một tuần bận rộn với các cuộc họp của các ngân hàng trung ương, bao gồm Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) , Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (Riksbank), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), Ngân hàng Anh (BoE ) và Ngân hàng Na Uy (Norges Bank), tất cả đều công bố các quyết định chính sách mới nhất của họ.

Danske Research Team