Ngân hàng Trung ương Châu Âu chuẩn bị cắt giảm lãi suất một lần nữa khi tăng trưởng kinh tế chững lại

• Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách vào tháng 12.
• Cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ được theo dõi chặt chẽ để đưa ra những gợi ý chính sách mới.
• Các thông báo về chính sách của ECB sẽ làm tăng sự biến động của đồng Euro.

Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ được công bố sau cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 12 lúc 13:15 GMT ngày thứ năm.

Cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ diễn ra sau đó, bắt đầu lúc 13:45 GMT, nơi bà sẽ đưa ra tuyên bố đã chuẩn bị về chính sách tiền tệ và trả lời các câu hỏi của giới truyền thông. Các thông báo của ECB có khả năng sẽ thúc đẩy định giá của Euro (EUR) trong nửa cuối tuần.

Có thể mong đợi gì từ quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu?

Sau cuộc họp chính sách tháng 10, ECB thông báo rằng họ đã hạ lãi suất chủ chốt 25 điểm cơ bản (bps). Với quyết định này, lãi suất cho các hoạt động tái cấp vốn chính, lãi suất cho vay cận biên và lãi suất tiền gửi, còn được gọi là lãi suất chuẩn, lần lượt ở mức 3,4%, 3,65% và 3,25%.

ECB được kỳ vọng rộng rãi sẽ hạ lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản sau cuộc họp vào tháng 12.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp vào tháng 10, Chủ tịch Lagarde cho biết chính sách của ECB vẫn còn hạn chế và lưu ý rằng họ lo ngại về triển vọng tăng trưởng. Mặc dù bà không nêu rõ liệu họ có lựa chọn một bước nới lỏng chính sách khác tại cuộc họp cuối cùng của năm hay không, nhưng thị trường rộng rãi kỳ vọng ECB sẽ hạ lãi suất chủ chốt 25 điểm cơ bản.

Bình luận về triển vọng chính sách, nhà hoạch định chính sách ECB Joachim Nagel lưu ý rằng ông sẽ không phản đối việc giảm lãi suất chính sách, vì quá trình giảm phát đang diễn ra phần lớn như dự kiến ​​hiện tại. Trên một lưu ý tương tự, thành viên Hội đồng quản trị Francois Villeroy de Galhau cho biết: "Có mọi lý do để cắt giảm vào ngày 12 tháng 12". "Tính tùy chọn nên vẫn mở về quy mô cắt giảm, tùy thuộc vào dữ liệu đầu vào, dự báo kinh tế và đánh giá rủi ro của chúng tôi", ông nói thêm.

Đánh giá vị thế của EUR trong báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch (COT), các nhà phân tích của Rabobank cho biết “Các vị thế bán ròng của EUR đã tăng trong tuần thứ ba liên tiếp, do sự gia tăng của các vị thế bán”. Họ nói thêm: “EUR là đồng tiền G10 có hiệu suất kém nhất trong tháng 11, mất giá 2,37% so với USD. EUR đã phải chịu ảnh hưởng từ các yếu tố cơ bản kinh tế xấu đi và các đợt cắt giảm sắp tới từ ECB. Chúng tôi dự kiến ​​ECB sẽ cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản vào ngày 12 tháng 12”.

Cuộc họp của ECB có thể tác động như thế nào tới cặp EUR/USD?

Vào tháng 11, EUR/USD đã mất gần 3%. Ngoài tác động tiêu cực của triển vọng chính sách ôn hòa của ECB đối với EUR, sức mạnh của Đô la Mỹ (USD) trên diện rộng sau chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đã gây sức ép lớn lên EUR/USD. Kể từ đầu tháng 12, EUR/USD đã dao động trong một phạm vi tương đối hẹp, phản ánh sự do dự của các nhà đầu tư trong việc nắm giữ các vị thế lớn trước cuộc họp cuối cùng của ECB và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) năm 2024.

Trong trường hợp ECB bất ngờ hạ lãi suất chủ chốt 50 điểm cơ bản, phản ứng tức thời có thể kích hoạt đợt bán tháo Euro và mở ra cánh cửa cho một đợt giảm giá khác của EUR/USD. Nếu ECB lựa chọn cắt giảm 25 điểm cơ bản nhưng Lagarde lên tiếng lo ngại về tình hình kinh tế tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu và đề cập đến rủi ro lạm phát ngày càng tăng, EUR/USD có khả năng sẽ kéo dài xu hướng giảm, ngay cả khi phản ứng tức thời của thị trường là trái chiều.

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, đồng Euro sẽ cần một bất ngờ diều hâu đáng kể để tạo ra sự phục hồi ổn định so với đồng USD. Nếu Lagarde có giọng điệu lạc quan hơn về triển vọng kinh tế và nhấn mạnh nhu cầu kiên nhẫn trong việc nới lỏng chính sách hơn nữa, thì EUR/USD có thể đạt được lực kéo trong thời gian tới.

Eren Sengezer, Nhà phân tích phiên giao dịch châu Âu tại FXStreet, đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho cặp EUR/USD:

“Sau đợt phục hồi khiêm tốn được thấy vào tháng 12, triển vọng kỹ thuật ngắn hạn của EUR/USD cho thấy đà tăng giá đã mất. Trên biểu đồ hàng ngày, Chỉ số sức mạnh tương đối tăng cao hơn hướng tới 50 và cặp tiền này cố gắng giữ trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày.”

“Về mặt tích cực, mức thoái lui Fibonacci 38,2% của xu hướng giảm từ tháng 10 đến tháng 12 sẽ là ngưỡng kháng cự tiếp theo tại 1,0700 trước 1,0800 (mức thoái lui Fibonacci 50%) và 1,0840 (đường SMA 200 ngày). Trong trường hợp EUR/USD đảo ngược 1,0530 (đường SMA 20 ngày) thành ngưỡng kháng cự, những người bán kỹ thuật có thể tiếp tục thống trị hành động của cặp tiền này. Trong kịch bản này, 1,0400 (điểm cuối của xu hướng giảm) có thể được coi là ngưỡng hỗ trợ tiếp theo trước 1,0260 (mức tĩnh).”

FXStreet