Tin Nóng: Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản như dự kiến - Bà Lagarde phát biểu về triển vọng chính sách sau khi tăng lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản.

Bà Christine Lagarde, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), giải thích quyết định của ECB về việc tăng lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp chính sách tháng 9 và trả lời các câu hỏi từ báo chí.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nhấn mạnh sự tăng trưởng mạnh mẽ của khu vực đồng euro nhưng cảnh báo về rủi ro lạm phát dai dẳng.

Chỉ số Speechtracker đạt 6,4 so với mức trung bình lịch sử là 6,0 cho thấy giọng điệu lạc quan hơn một chút khi Chủ tịch ECB Lagarde nhấn mạnh vào tăng trưởng bền vững, thị trường lao động mạnh mẽ và triển vọng ngắn hạn được cải thiện, ngay cả khi tốc độ tăng trưởng việc làm chậm lại và xuất khẩu đối mặt với những khó khăn về cạnh tranh. Việc nhấn mạnh vào tiêu dùng, đầu tư công và tư nhân, cùng với sự phục hồi của ngành dịch vụ, cho thấy xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ một cách vừa phải, làm giảm bớt sự cấp bách cần thiết phải nới lỏng nhanh chóng.

Đồng thời, dự báo lạm phát chung sẽ duy trì trên mức mục tiêu trong nửa đầu năm 2027, cùng với những cú sốc năng lượng tác động đến lạm phát cốt lõi và lương thực, củng cố quan điểm thắt chặt chính sách tiền tệ bất chấp kỳ vọng dài hạn được neo giữ ở mức gần 2%. Đối với các nhà giao dịch Euro, sự kết hợp giữa tăng trưởng mạnh mẽ và lạm phát dai dẳng ủng hộ lập trường chính sách duy trì lãi suất cao trong thời gian dài, trong khi rủi ro giảm giá từ chiến tranh, gián đoạn năng lượng và những cú sốc giá lương thực liên quan đến biến đổi khí hậu làm giảm bớt xu hướng thắt chặt chính sách và có thể hạn chế đà tăng của Euro trong các giai đoạn né tránh rủi ro.

Những phát biểu quan trọng trong cuộc họp báo của ECB: Những phát biểu chính

"Nền kinh tế đang chứng tỏ khả năng phục hồi mạnh mẽ."

"Khả năng phục hồi có thể sẽ tiếp tục kéo dài đến quý 3."

"Ngành sản xuất đang phát triển mạnh."

"Niềm tin của người tiêu dùng đã phục hồi."

"Ngành dịch vụ đã phục hồi."

"Thị trường lao động đang rất sôi động."

"Tốc độ tăng trưởng việc làm tiếp tục chậm lại."

"Triển vọng tăng trưởng ngắn hạn đã được cải thiện."

"Điều này phản ánh khả năng phục hồi của tiêu dùng và đầu tư công."

"Tăng trưởng sẽ được thúc đẩy bởi đầu tư kinh doanh và nhà ở."

"Xuất khẩu bị kìm hãm bởi những thách thức về khả năng cạnh tranh và các chính sách thương mại."

"Lợi nhuận từ hoạt động lọc dầu đã góp phần đáng kể vào lạm phát."

"Năng suất lao động tăng cao đã giúp kiềm chế sự tăng trưởng chi phí lao động trên mỗi đơn vị sản phẩm."

"Chỉ số theo dõi tiền lương cho thấy sự tăng trưởng nhẹ trong mức lương được thỏa thuận."

"Kỳ vọng lạm phát trong ngắn hạn vẫn ở mức cao."

"Hầu hết các chỉ số về kỳ vọng lạm phát dài hạn đều ở mức khoảng 2%."

"Lạm phát chung dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức trên mục tiêu trong nửa đầu năm 2027."

Giá năng lượng tăng cao sẽ tác động dần đến các ngành công nghiệp cốt lõi, đặc biệt là ngành lương thực."

"Triển vọng kinh tế tốt hơn sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cốt lõi."

"Lạm phát chung sẽ trở lại mức mục tiêu vào cuối năm 2027."

"Rủi ro đối với triển vọng tăng trưởng nghiêng về phía tiêu cực."

"Rủi ro giảm giá do chiến tranh Trung Đông và Ukraine."

"Sự gián đoạn nguồn cung năng lượng, tâm lý thị trường xấu đi, căng thẳng thương mại là những rủi ro đối với tăng trưởng."

"Cú sốc năng lượng có thể gia tăng hơn nữa và tác động của nó đến giá cả và tiền lương các mặt hàng khác có thể mạnh hơn so với dự kiến ​​hiện tại."

"Các hiện tượng thời tiết cực đoan, có thể được tăng cường bởi điều kiện El Niño mạnh hơn, và cuộc khủng hoảng khí hậu và thiên nhiên đang diễn ra nói chung, có thể đẩy giá lương thực lên cao."

"Đặc biệt, giá khí đốt có thể tăng trong trường hợp nguồn cung tiếp tục bị gián đoạn hoặc một mùa đông lạnh bất thường trùng với thời điểm lượng khí đốt dự trữ thấp."

"Đây chủ yếu là một cú sốc về nguồn cung."

"Thị trường sẽ vận hành theo quy luật của nó."

"Cuộc thảo luận tập trung vào quyết định ngày hôm nay, không bàn luận về lộ trình giá cả trong tương lai."

"Chưa đưa ra quan điểm về hướng đi tiếp theo tại cuộc họp."

"Sự không chắc chắn có thể thay đổi mọi thứ gần như chỉ sau một đêm."

"Không thể đoán trước được bước đi tiếp theo sẽ là gì."

"Mức giá trung lập là một quá trình đang được hoàn thiện liên tục."

"Ban nhạc trung lập, mang tính khái niệm cao."

"Không coi trọng tỷ giá trung lập."

"Quyết định này quá dễ dàng."

"Nhu cầu tài chính đáng kể từ trí tuệ nhân tạo là động lực chính."

"Chúng tôi đang theo dõi sát sao thị trường trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu dài hạn."

"Việc tăng lợi suất không phải là vấn đề riêng của đồng Euro."

"Tôi khá bất ngờ trước khả năng phục hồi kinh tế."

"Dữ liệu sau thời điểm chốt sổ cho thấy tốc độ tăng trưởng năm 2026 thậm chí còn cao hơn so với dự báo."

"Lạm phát gần đây thấp hơn dự kiến, đặc biệt là đối với thực phẩm."

"Nhưng lạm phát kéo dài hơn."

"Tôi sẽ không bình luận về bất kỳ sự can thiệp nào vào thị trường ngoại hối."

Phần dưới đây được đăng tải lúc 12:15 GMT để đưa tin về các thông báo chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và phản ứng ban đầu của thị trường.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hôm thứ Năm thông báo đã tăng lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản (bps) sau cuộc họp tháng 9, đúng như dự kiến. Với quyết định này, lãi suất đối với các hoạt động tái cấp vốn chính, lãi suất đối với cơ sở cho vay cận biên và lãi suất tiền gửi lần lượt ở mức 2,65%, 2,9% và 2,5%.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thực hiện tăng lãi suất dựa trên dữ liệu kinh tế trong bối cảnh rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao.

Chỉ số Speechtracker đạt 7,4 so với mức trung bình lịch sử 6,4, cho thấy giọng điệu của ECB cứng rắn hơn thường lệ, phù hợp với việc tăng 25 điểm cơ bản lãi suất đối với tiền gửi, tái cấp vốn và cho vay cận biên, cùng với dự báo lạm phát vẫn duy trì trên mức mục tiêu 2% đến năm 2028. Bằng cách cảnh báo về rủi ro tăng lạm phát, rủi ro giảm tăng trưởng và nhiều kịch bản khác nhau liên quan đến cú sốc năng lượng, tuyên bố này nhấn mạnh xu hướng duy trì chính sách thắt chặt ngay cả khi triển vọng khu vực đồng Euro vẫn còn mong manh.

Việc cam kết rõ ràng với phương pháp tiếp cận dựa trên dữ liệu, từng cuộc họp một và việc từ chối cam kết trước về lộ trình lãi suất giữ cho các lựa chọn luôn mở, nhưng việc nhấn mạnh vào khả năng truyền dẫn chính sách tiền tệ mạnh mẽ và sẵn sàng điều chỉnh tất cả các công cụ củng cố xu hướng thắt chặt chính sách. Đối với ngoại hối, sự kết hợp giữa lãi suất chính sách cao hơn, lạm phát dai dẳng vượt mục tiêu và việc tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán thông qua APP và PEPP hỗ trợ đồng Euro khi giảm giá, đặc biệt là so với các đồng tiền có lợi suất thấp hơn, trong khi rủi ro tăng trưởng và sự bất ổn gia tăng có thể hạn chế đà tăng bền vững của đồng Euro và giữ cho sự biến động ở mức cao xung quanh các dữ liệu sắp tới.

Những điểm chính cần lưu ý từ tuyên bố chính sách của ECB

"Theo dự báo mới nhất của các chuyên gia Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), lạm phát chung sẽ ở mức trung bình 3,0% vào năm 2026, 2,5% vào năm 2027 và 2,1% vào năm 2028."

"Đối với lạm phát không bao gồm năng lượng và thực phẩm, dự báo cơ bản cho thấy mức lạm phát sẽ là 2,5% vào năm 2026, 2,6% vào năm 2027 và 2,3% vào năm 2028."

"So với tháng 6, dự báo cơ bản về lạm phát năm 2026 không thay đổi, trong khi đó, dự báo cho năm 2027 và 2028 đã được điều chỉnh tăng lên."

"Dự báo cơ bản về tăng trưởng kinh tế là 0,9% cho năm 2026, 1,4% cho năm 2027 và 1,5% cho năm 2028."

"Triển vọng vẫn còn rất bất ổn, với rủi ro lạm phát tăng cao và tăng trưởng kinh tế giảm sút."

"Liên quan đến cú sốc năng lượng, các kịch bản cập nhật do đội ngũ chuyên gia biên soạn minh họa nhiều kết quả khác nhau về sự phát triển của tăng trưởng và lạm phát trong các giả định khác nhau về cường độ và thời gian kéo dài của nó, cũng như các tác động gián tiếp và tác động vòng hai."

"Với quyết định ngày hôm nay, ECB vẫn đang ở vị thế tốt để vượt qua sự bất ổn do xung đột gây ra."

"Sẽ áp dụng phương pháp dựa trên dữ liệu và từng cuộc họp cụ thể để xác định lập trường chính sách tiền tệ phù hợp."

"Cụ thể, các quyết định về lãi suất của ECB sẽ dựa trên đánh giá về triển vọng lạm phát và các rủi ro liên quan, có xét đến các dữ liệu kinh tế và tài chính sắp tới, cũng như động thái của lạm phát cơ bản và sức mạnh của cơ chế truyền dẫn chính sách tiền tệ."

"ECB không cam kết trước về một lộ trình lãi suất cụ thể nào."

"Các danh mục đầu tư APP và Chương trình Mua khẩn cấp trong đại dịch (PEPP) đang giảm dần với tốc độ có thể kiểm soát và dự đoán được, do Eurosystem không còn tái đầu tư các khoản thanh toán gốc từ các chứng khoán đáo hạn nữa."

"Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẵn sàng điều chỉnh tất cả các công cụ trong phạm vi nhiệm vụ của mình để đảm bảo lạm phát ổn định ở mức mục tiêu 2% trong trung hạn và duy trì sự vận hành trơn tru của chính sách tiền tệ."

Phản ứng của thị trường trước quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Các thông báo chính sách của ECB không gây ra phản ứng đáng kể nào trên thị trường. Tại thời điểm viết bài, tỷ giá EUR/USD giảm 0,15% so với đầu ngày, xuống còn 1,1615.

Phần dưới đây được đăng tải như một bản xem trước các thông báo về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào lúc 08:00 GMT.

• Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất chủ chốt vào thứ Năm sau khi tạm dừng vào tháng Bảy.
• Những phát biểu và dự báo kinh tế cập nhật của Chủ tịch ECB Lagarde sẽ được theo dõi sát sao.
• Đồng Euro đang chuẩn bị cho một phản ứng mạnh mẽ trước những thông báo chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất đối với các nghiệp vụ tái cấp vốn chính và lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản (bps), lên mức 2,65% và 2,50% tương ứng. ECB sẽ công bố quyết định này vào thứ Năm, lúc 12:15 GMT.

Khác với hồi tháng 7, quyết định về lãi suất lần này sẽ đi kèm với các dự báo kinh tế cập nhật của đội ngũ nhân viên ngân hàng trung ương và tiếp theo là cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde lúc 12:45 GMT.

Đồng Euro (EUR) có khả năng biến động mạnh xung quanh các thông báo chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), vì tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào các tín hiệu của ngân hàng trung ương về lộ trình lãi suất trong tương lai.

Chúng ta có thể kỳ vọng gì từ quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB)?

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng lãi suất sau khi tạm dừng tại cuộc họp chính sách tiền tệ hồi tháng 7.

Tình trạng xung đột leo thang ở Trung Đông và sự tăng vọt giá năng lượng tiếp tục làm dấy lên lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất.

Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) hàng năm của khu vực đồng euro đã tăng tốc lên mức cao nhất trong gần ba năm, đạt 3,3% trong tháng 8, vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Trong khi đó, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2 của Châu Âu tăng trưởng 0,6% so với quý trước, sau khi giảm 0,2% trong quý đầu tiên. Tính theo năm, tăng trưởng kinh tế đạt 1,2% so với mức 0,3% của kỳ trước.

“ Bối cảnh kinh tế vĩ mô khu vực đồng Euro ủng hộ việc đưa lãi suất chính sách đến gần mức cao nhất trong phạm vi trung lập 1,75%-3,00% của ECB. Đường cong hoán đổi lãi suất đã phản ánh đầy đủ mức lãi suất 3,00% của ECB trong mười hai tháng tới, điều này hỗ trợ đồng EUR”, các nhà phân tích tại BBH giải thích.

Với việc tăng lãi suất vào thứ Năm gần như chắc chắn và dự báo lạm phát và tăng trưởng tháng 9 không có nhiều thay đổi, trọng tâm chính sẽ tập trung vào ngôn từ trong Tuyên bố Chính sách Tiền tệ và những bình luận của Chủ tịch Lagarde trong cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách.

Trước những bình luận cứng rắn gần đây từ một số nhà hoạch định chính sách của ECB, thị trường sẽ theo dõi sát sao mọi tín hiệu từ bà Lagarde về khả năng tăng lãi suất thêm trong năm nay.

Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể tác động như thế nào đến tỷ giá EUR/USD?

Đồng Euro vẫn đang kẹt trong phạm vi hẹp dưới mức 1.1650 so với đồng Đô la Mỹ (USD), củng cố đà giảm từ mức cao nhất ba tháng là 1.1711, trước những rủi ro từ sự kiện của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Nếu Chủ tịch Lagarde phát tín hiệu rằng cần thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa, đặc biệt là khi lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, thị trường có thể dự báo lãi suất cuối kỳ cao hơn.

Quan điểm cứng rắn, kết hợp với việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát, có thể sẽ hỗ trợ đồng Euro và đẩy tỷ giá EUR/USD trở lại trên mức tròn 1.1700.

Mặt khác, đồng Euro có thể suy yếu mạnh và đẩy tỷ giá EUR/USD xuống mức 1.1550 nếu chủ tịch ECB nhấn mạnh rủi ro tăng trưởng yếu hơn và cho rằng cú sốc lạm phát từ giá năng lượng chỉ là tạm thời, cho thấy cách tiếp cận thận trọng hơn đối với việc thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai. Kịch bản này có thể khiến các nhà giao dịch giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất thêm và gây áp lực lên đồng EUR.

Dhwani Mehta, nhà phân tích hàng đầu phiên giao dịch châu Á nêu bật các mức kỹ thuật quan trọng để giao dịch EUR/USD sau thông báo về chính sách tiền tệ.

“Cặp tiền này đang giao dịch trên các đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày, 50 ngày và 100 ngày, đồng thời đang vật lộn với đường SMA 200 ngày quanh mức 1.1640. Cụm các đường SMA cơ bản cho thấy một bối cảnh tích cực, và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 58.50 trên biểu đồ ngày cho thấy đà tăng giá mạnh mẽ nhưng chưa quá mức.”

“Ở phía trên, rào cản đầu tiên nằm ở ngưỡng 1.1700. Nếu giá vượt qua được ngưỡng này một cách bền vững, sẽ mở đường cho việc kiểm tra lại mức kháng cự tâm lý 1.1750. Trên mức đó, vùng hỗ trợ 1.1790 sẽ xuất hiện. Ở phía dưới, mức hỗ trợ ban đầu được thấy ở đường SMA 100 ngày quanh mức 1.1560 và đường SMA 50 ngày gần mức 1.1526, tạo ra các tầng cầu sâu hơn nếu có sự điều chỉnh giảm.”

Đồng Euro được hỗ trợ khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nghiêng về hướng chính sách tiền tệ thắt chặt.

Các chiến lược gia tại Scotiabank hôm thứ Tư nhận định rằng kỳ vọng thị trường vẫn hoàn toàn phù hợp với việc ECB tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, với “mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản…được dự kiến ​​đầy đủ tại cuộc họp hôm thứ Năm, và thêm 25 điểm cơ bản nữa…đã được định giá cho tháng 12”. Họ nói thêm rằng họ “dự đoán một đợt tăng lãi suất mạnh mẽ hơn vào ngày mai”, khi Chủ tịch Lagarde trình bày các dự báo được cập nhật và “công bố dự báo mới nhất và phát tín hiệu về mối lo ngại liên tục về rủi ro tăng lãi suất”, củng cố bối cảnh chính sách hỗ trợ đồng Euro.