Tin Nóng: Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25%, đúng như dự đoán - Thống đốc Ueda: Thảo luận về triển vọng chính sách sau đợt tăng lãi suất dự kiến.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đang phát biểu tại cuộc họp báo, giải thích lý do đằng sau việc tăng lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên 1,25% từ mức 1,00% tại cuộc họp tháng 9.

Những điểm nổi bật chính trong buổi họp báo của Ngân hàng Nhật Bản

Nền kinh tế Nhật Bản đang phục hồi ở mức độ vừa phải, mặc dù vẫn còn một số điểm yếu. Nền kinh tế Nhật Bản

có khả năng tiếp tục tăng trưởng ở mức độ vừa phải.

Cần chú ý đến tác động của tình hình Trung Đông, sự mở rộng nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo và tỷ giá hối đoái đối với hoạt động kinh tế và giá cả của Nhật Bản.

Điều kiện tài chính của Nhật Bản đang ở mức thuận lợi.

Có nguy cơ lạm phát cơ bản vượt quá mục tiêu giá 2% do tiền lương của các doanh nghiệp và hành vi định giá trở nên quyết liệt hơn, kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn đang gia tăng.

Cần tiếp tục tăng lãi suất để đáp ứng tình hình kinh tế và giá cả.

Tình hình Trung Đông vẫn còn bất ổn.

Bối cảnh điều hành chính sách đã thay đổi.

Mục tiêu ngắn hạn đã thay đổi đáng kể.

Không bình luận về các diễn biến thị trường ngắn hạn.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cảnh báo rủi ro lạm phát vượt ngưỡng, đồng thời vẫn để ngỏ khả năng tăng giá thêm nữa để hỗ trợ đồng Yên.

Điểm số Speechtracker không thay đổi (8,2/10) so với điểm trung bình lịch sử của người phát ngôn cho thấy lập trường chính sách nhất quán và kiên định, chứ không phải là sự leo thang về giọng điệu. Việc nhấn mạnh vào nền kinh tế Nhật Bản “phục hồi vừa phải” và có khả năng tiếp tục tăng trưởng, cùng với các điều kiện tài chính thuận lợi, tạo nên bối cảnh mà việc tăng lãi suất dần dần vẫn được xem là hợp lý.

Lời cảnh báo rõ ràng rằng lạm phát cơ bản có thể vượt quá mục tiêu 2% do việc thiết lập tiền lương và giá cả quyết liệt hơn cùng với kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn gia tăng cho thấy một quan điểm cứng rắn rõ rệt. Kết hợp với ý định “tiếp tục tăng lãi suất để đáp ứng tình hình kinh tế, giá cả” và sự chú ý đến các rủi ro ở Trung Đông, nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo và tỷ giá hối đoái, những nhận định này hỗ trợ đồng Yên và chỉ ra một lộ trình bình thường hóa tiếp tục có thể hỗ trợ lợi suất đồng Yên và giảm áp lực giảm giá đối với đồng tiền này theo thời gian.

Phần dưới đây được đăng tải vào lúc 2:50 GMT ngày 18 tháng 9 để đưa tin về các thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản và phản ứng ban đầu của thị trường.

Các thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã quyết định tăng lãi suất ngắn hạn thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên 1,25% từ mức 1,00%, sau khi kết thúc cuộc họp xem xét chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào thứ Sáu.

Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Tóm tắt Tuyên bố Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản

BoJ đưa ra quyết định về chính sách lãi suất với tỷ lệ phiếu bầu 7-2.

Các thành viên hội đồng BoJ là Asada và Sato đã bỏ phiếu phản đối quyết định về lãi suất.

Lạm phát cơ bản đang tiến gần mức 2%.

Các điều kiện tài chính đang ở trạng thái nới lỏng.

Sẽ tiếp tục tăng lãi suất để ứng phó với diễn biến kinh tế, giá cả cũng như các điều kiện tài chính.

Sẽ cân nhắc thời điểm và tốc độ tăng lãi suất trong khi xem xét khả năng hiện thực hóa kịch bản cơ sở và các rủi ro.

Sẽ xem xét kỹ lưỡng tác động của các diễn biến tại Trung Đông, nhu cầu về AI và tỷ giá hối đoái đối với nền kinh tế và giá cả khi hoạch định chính sách.

Sẽ điều hành chính sách tiền tệ một cách phù hợp với mục tiêu đạt được lạm phát ổn định và bền vững.

Môi trường tài chính nới lỏng sẽ được duy trì sau khi thay đổi lãi suất chính sách, qua đó hỗ trợ hoạt động kinh tế.

Việc ổn định lạm phát cơ bản quanh mức 2% đang trở nên quan trọng.

Nền kinh tế Nhật Bản đang phục hồi ở mức vừa phải.

Các điều kiện tài chính đang ở trạng thái nới lỏng.

Kỳ vọng lạm phát đang gia tăng ở mức vừa phải.

Nền kinh tế Nhật Bản dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng trưởng ở mức vừa phải.

Cần chú ý đến tác động của tình hình Trung Đông đối với thị trường tài chính, thị trường ngoại hối, nền kinh tế và giá cả.

Lạm phát cơ bản có khả năng tăng tốc dần và đạt mức phù hợp với mục tiêu 2% trong giai đoạn từ nửa sau năm tài chính 2026 đến hết năm tài chính 2027.

Cần chú ý đến tác động của nhu cầu toàn cầu liên quan đến AI và tỷ giá hối đoái đối với nền kinh tế và giá cả của Nhật Bản.

Phải tránh để lạm phát cơ bản vượt quá mục tiêu 2%.

Lạm phát giá bán buôn vẫn ở mức cao do tác động của giá dầu, tỷ giá hối đoái và nhu cầu về AI.

Áp lực giá cả trong giao dịch giữa các doanh nghiệp (B-to-B) đang lan sang giá tiêu dùng.

Các doanh nghiệp tiếp tục chuyển phần chi phí tăng thêm do tăng lương vào giá bán.

Kỳ vọng lạm phát tiếp tục gia tăng, lạm phát cơ bản đang tiến gần mức 2%.

Nền kinh tế và giá cả đang diễn biến phù hợp với kịch bản cơ sở trong báo cáo triển vọng của chúng tôi.

Phải cảnh giác với các rủi ro, đặc biệt là diễn biến tại Trung Đông, nhu cầu về AI, biến động tỷ giá hối đoái và tác động của chúng đối với nền kinh tế và giá cả.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) gần đây đã tăng nhẹ, nằm trong khoảng 1,5-2,0%.

Tác động của việc tăng giá nhập khẩu đã bắt đầu xuất hiện, cùng với việc tiếp tục xu hướng chuyển chi phí tăng lương vào giá bán.

Việc đồng Yên mất giá gần đây có khả năng dẫn đến tăng giá cả.

Có rủi ro lạm phát cơ bản sẽ vượt quá mục tiêu 2%. Đánh giá rằng cần điều chỉnh mức độ hỗ trợ tiền tệ nhằm đạt được mục tiêu về giá một cách bền vững và ổn định.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cảnh báo rủi ro lạm phát khi đồng yên suy yếu và nhu cầu AI thúc đẩy xu hướng tăng lãi suất.

Điểm số 8.2/10 của FXS Speechtracker hoàn toàn phù hợp với điểm trung bình trước đây của người phát ngôn, nhưng việc nhấn mạnh vào lạm phát cơ bản đang tiến gần đến mức 2% và nguy cơ vượt quá mức đó cho thấy một khuynh hướng cứng rắn rõ rệt. Việc liên tục đề cập đến các điều kiện tài chính nới lỏng cùng với cam kết tiếp tục tăng lãi suất khi nền kinh tế phục hồi vừa phải báo hiệu một xu hướng bình thường hóa dần dần, hỗ trợ cho luận điểm về đồng Yên mạnh hơn.

Việc tập trung vào các diễn biến ở Trung Đông, nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và sự mất giá gần đây của đồng Yên tác động đến giá bán buôn và giá tiêu dùng làm tăng nguy cơ lạm phát và biện minh cho việc điều chỉnh mức độ hỗ trợ tiền tệ. Bằng cách nhấn mạnh sự cần thiết phải ổn định lạm phát quanh mức 2% trong khi vẫn duy trì các điều kiện thuận lợi, tuyên bố này củng cố lộ trình thắt chặt có kiểm soát nhưng bền vững, điều này có thể được hiểu là hỗ trợ nhẹ cho đồng Yên trong trung hạn.

Phản ứng của thị trường đối với các thông báo chính sách của Ngân hàng Nhật Bản

Đồng Yên Nhật (JPY) thu hút một số người bán sau quyết định tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản. Tại thời điểm viết bài, tỷ giá USD/JPY tăng 0,49% trong ngày, giao dịch ở mức 156,73.

Phần dưới đây được công bố vào lúc 22:00 GMT ngày 17 tháng 9 như một bản xem trước về Quyết định Lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản.

• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất lên 1,25%, mức cao nhất trong 31 năm.
• Lạm phát cao hơn, dữ liệu GDP mạnh mẽ và áp lực từ chính quyền Mỹ đang thúc đẩy Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đẩy nhanh tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ.
• Đồng đô la Mỹ đã phục hồi phần nào trong tuần này, nhờ vào lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ khép lại một tuần đầy ắp các quyết định của ngân hàng trung ương vào thứ Sáu, với thị trường đặc biệt quan tâm đến việc xác nhận kỳ vọng về sự chuyển hướng thắt chặt chính sách tiền tệ đã thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ của đồng Yên Nhật (JPY) trong tháng Chín.

Thị trường tương lai gần như đã định giá đầy đủ khả năng tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm lần này, điều này sẽ đẩy lãi suất chuẩn của Ngân hàng Nhật Bản lên mức cao nhất trong khoảng 31 năm, trong bối cảnh lạm phát gia tăng, tiền lương tăng và áp lực từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ noi theo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB ) trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ khi cuộc chiến ở Trung Đông làm gia tăng lạm phát toàn cầu. Eo biển Hormuz vẫn gần như đóng cửa, và những diễn biến gần đây đe dọa tuyến đường thay thế Biển Đỏ, đẩy giá dầu Brent lên trên 100 USD và làm dấy lên những lo ngại nghiêm trọng về sự gián đoạn nguồn cung.

Chúng ta có thể kỳ vọng gì từ quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản?

Trừ khi có một bất ngờ khó xảy ra, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất chuẩn từ 1% lên 1,25% vào thứ Sáu, đưa chính sách tiền tệ tiến gần hơn đến mức mà ngân hàng cho là trung lập đối với nền kinh tế Nhật Bản. Quyết định này nhiều khả năng sẽ nhận được sự ủng hộ của phần lớn các thành viên Hội đồng Chính sách, với thành viên mới được bổ nhiệm Toichiro Asada có thể sẽ phản đối, giống như ông đã làm trong cuộc họp tháng Sáu.

Áp lực lạm phát gia tăng, cùng với nhiều lý do khác, đã thúc đẩy Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đẩy nhanh tốc độ thắt chặt tiền tệ. Cho đến nay, ngân hàng này vẫn duy trì tốc độ tăng lãi suất nửa năm một lần, trong khi việc tăng lãi suất vào tháng 9, nếu được xác nhận, sẽ tiếp nối đợt tăng lãi suất hồi tháng 6. Thị trường đã suy đoán về việc tăng lãi suất 0,5 điểm phần trăm, nhưng xét đến cách tiếp cận thận trọng đối với chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương Nhật Bản, lựa chọn đó dường như khó xảy ra.

Dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Nhật Bản từ tháng 7 cho thấy giá cả tăng với tốc độ nhanh nhất trong bảy tháng qua, đạt 1,9%, chỉ thấp hơn mục tiêu 2% về ổn định giá cả mà Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đặt ra. Bên cạnh đó, tiền lương tiếp tục tăng, cho thấy áp lực giá cả sẽ gia tăng trong ngắn hạn, làm tăng nguy cơ ngân hàng trung ương có thể không kiểm soát được lạm phát nếu tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt dần dần như trước đây.

Triển vọng kinh tế tổng thể của Nhật Bản vẫn rất khả quan. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) vượt kỳ vọng trong quý II, với mức tăng trưởng hàng năm là 1,4%, tạo điều kiện khá thuận lợi cho việc thắt chặt chính sách tiền tệ.

Trong bối cảnh đó, các nhà đầu tư đang chờ đợi ngân hàng trung ương đưa ra một thông điệp rõ ràng về chu kỳ bình thường hóa chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn trong thời gian tới. Điều này sẽ diễn ra sau những áp lực không hề che giấu từ chính quyền Mỹ, sau sự can thiệp phối hợp đặc biệt giữa Mỹ và Nhật Bản trên thị trường ngoại hối, đã ngăn chặn đà giảm kéo dài của đồng Yên vào cuối tháng 7.

Tuy nhiên, các nhà phân tích tại ING cảnh báo rằng thị trường có thể đang đánh giá quá cao lập trường cứng rắn của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), cho rằng “chiến lược thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ” của Nhật Bản sẽ kìm hãm bất kỳ sự chuyển đổi nhanh chóng nào sang chính sách thắt chặt hơn từ phía BoJ. Họ lưu ý rằng chính phủ “chắc chắn sẽ bày tỏ quan điểm phản đối một chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ hơn”, đồng thời cho rằng “khó có thể thấy các quan chức chính phủ ủng hộ một chu kỳ thắt chặt nhanh hơn nhiều, chẳng hạn như tăng 50 điểm cơ bản vào tháng 9 hoặc tăng liên tiếp trong tháng 9 và tháng 10”.

Quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến tỷ giá USD/JPY như thế nào?

Tỷ giá USD/JPY đã giảm 2,5% trong tháng 9 tính đến thời điểm hiện tại, do một loạt các bình luận cứng rắn từ các quan chức Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã khiến các nhà giao dịch tăng cường đặt cược vào một chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh hơn của BoJ . Điều này đã kích hoạt một đợt mua bù bán khống lớn đối với đồng Yên Nhật, với việc các nhà đầu cơ lớn chuyển vị thế ròng của họ sang mua JPY lần đầu tiên kể từ tháng Hai.

Đồng đô la Mỹ (USD) đã phục hồi phần nào trong tuần này . Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tạo thêm động lực cho đồng đô la Mỹ vào thứ Tư bằng cách tăng lãi suất và báo hiệu sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong những tháng tới, nhưng xu hướng ngắn hạn nhìn chung vẫn là giảm giá.

Cặp tỷ giá USD/JPY đã vượt lên trên đường viền cổ của mô hình Vai Đầu Vai (H&S) giảm giá sau đợt tăng giá hậu bầu cử Fed, nhưng đang gặp khó khăn trong việc vượt qua vùng hỗ trợ chuyển thành kháng cự trước đó ở mức 156.75, điều này duy trì cấu trúc giảm giá tổng thể. Các chỉ báo động lượng trên biểu đồ ngày cũng ủng hộ quan điểm giảm giá, khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) vẫn ở dưới mức 50 và Chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Đường trung bình Động (MACD) dưới mức 0, cho thấy các đợt tăng giá có khả năng gặp phải người bán.

Phe mua nên xác nhận giá vượt qua đường viền cổ vai đầu vai (H&S) ở mức 155.20 và mức cao nhất ngày 4 tháng 9 ở mức 156.76 để mở đường tiến tới khu vực giữa vùng hỗ trợ trước đó quanh mức 158.00 và đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA), ở mức 158.41.

Ngược lại, nếu giá đảo chiều giảm xuống dưới 155.20, điều đó sẽ xác nhận sự hình thành mô hình H&S, tạo thêm áp lực hướng tới mức thấp năm 2026 gần 152.00. Mục tiêu dự kiến ​​của mô hình H&S nằm quanh mức thấp tháng 10 năm 2025, ở mức 146.60.