Ngoại hối: Thị trường đang tránh xa viễn cảnh thuế quan ngày tận thế 60%

Đây là một tuần khá sôi động trên thị trường ngoại hối. Tuần này bắt đầu với một tiếng nổ lớn do lễ nhậm chức của Tổng thống Trump, nhưng lại thiếu động lực thực sự. Thật khó để đánh giá đâu là chính sách thương mại khoa trương và đâu là chính sách thương mại chân chính, điều này khiến nhiều người trong chúng ta phải giữ nguyên trạng thái chờ đợi. Việc công bố dữ liệu cũng không mấy thú vị. Là những nhà giao dịch, chúng ta thực tế bị dán mắt vào các nguồn cấp dữ liệu truyền thông xã hội của mình, không muốn bỏ lỡ bất kỳ nhận xét ngẫu hứng nào từ Trump có thể làm rung chuyển thị trường.

Đối với những người theo dõi chặt chẽ thị trường trái phiếu, điều mà mọi nhà giao dịch ngoại hối đều làm, thì trọng tâm thực sự là dữ liệu PCE cốt lõi của tuần tới. Nếu đạt 0,2% hoặc cao hơn, nó sẽ xác nhận một bước ngoặt trong xu hướng lạm phát cốt lõi—một lợi ích cho những người đầu cơ trái phiếu kho bạc. Một kết quả như vậy có thể khiến nhiều vị thế mua đô la bị cắt giảm, giả sử Fed hoặc Trump không ném cho chúng ta bất kỳ quả bóng cong nào.

Theo dõi Lịch Kinh Tế

Bất chấp lời đe dọa của Tổng thống Trump về thuế quan, chỉ số đô la Mỹ (DXY) nói chung đã giảm xuống mức khoảng 108,25. Thị trường dường như đã chấp nhận ý tưởng rằng bất kỳ đợt tăng thuế nào dưới thời Trump sẽ được cân nhắc kỹ lưỡng hơn và ít nghiêm trọng hơn so với lo ngại ban đầu. Nhận thức này có thể đã thúc đẩy một số lệnh bán tháo đồng đô la Mỹ.

Các hành động của Trump cho đến nay bao gồm việc yêu cầu các cơ quan chính phủ xem xét các hoạt động thương mại với các phát hiện dự kiến ​​được báo cáo vào ngày 1 tháng 4. Hơn nữa, mặc dù quan trọng, nhưng triển vọng về mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc nhẹ hơn đáng kể so với mức 60% mà ông đã đưa ra trong chiến dịch tranh cử của mình. Mặc dù rõ ràng Trump vẫn muốn áp dụng mức thuế cao hơn, nhưng thị trường hiện đang tránh xa kịch bản ngày tận thế liên quan đến mức thuế 60% đối với hàng hóa Trung Quốc và mức thuế chung 10%-20%.

Vào thời điểm này, các nhà giao dịch ngoại hối vẫn chìm trong sự bất ổn sau những tín hiệu trái chiều từ những ngày đầu nhậm chức của Tổng thống Trump. Trong khi Trump đã tái khẳng định lập trường về thuế quan đối với Trung Quốc, ông vẫn tránh leo thang chiến tranh thương mại với nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Điều này khiến các nhà đầu tư phải phân tích các tuyên bố và ý định của ông, cố gắng dự đoán những tác động có thể xảy ra đối với thị trường tiền tệ.

Quay lại với các bản tin cập nhật từ Châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, có một động thái rõ ràng từ chính phủ nhằm kích thích thị trường chứng khoán tăng trưởng trong bối cảnh kinh tế ảm đạm. Các nhà chức trách đang dụ dỗ các nhà đầu tư tổ chức địa phương như các công ty bảo hiểm và quỹ tương hỗ tăng cường đầu tư vào thị trường. Tuy nhiên, như chúng ta đã thấy trong quá khứ, những nỗ lực như vậy có thể được ví như cố gắng nhóm lửa bằng gỗ ẩm — thường tỏ ra không hiệu quả và không kéo dài. Nỗ lực mới nhất này có thể là một ví dụ khác mà sự nhiệt tình ban đầu có thể nhanh chóng tan biến, đóng vai trò là một bình minh giả tạo khác cho thị trường Trung Quốc.

Stephen Innes