Ngoại hối: “Vua đô la” trở lại tâm điểm chú ý

“Đô la vua” lại trở thành tâm điểm chú ý, được hỗ trợ bởi sự gia tăng mạnh mẽ trong chỉ số phụ giá dịch vụ ISM trả cho tháng 12, làm dấy lên những lời bàn tán về nỗi lo lạm phát mới. Điểm dữ liệu này có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang tập trung vào lạm phát, thúc đẩy đồng bạc xanh tăng giá trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao.

Sân khấu tài chính ngày hôm nay được thiết lập cho nhiều kịch tính kinh tế hơn trước khi công bố báo cáo NFP vào thứ sáu. Việc công bố biên bản cuộc họp của FOMC, dữ liệu bảng lương ADP và bài phát biểu được mong đợi của Thống đốc Fed Chris Waller, người luôn có thể tác động đến diễn ngôn về lãi suất, đang chuẩn bị tạo nên những gợn sóng trên thị trường tiền tệ. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho những sự kiện này, sẵn sàng giải mã mọi tín hiệu về động thái tiếp theo của Fed trong ván cờ tiền tệ có mức cược cao này.

Trừ khi đợt dữ liệu tiếp theo, đặc biệt là bản in Bảng lương phi nông nghiệp, tạo ra những sai sót đáng kể, các nhà giao dịch dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục mắc sai lầm về phía thận trọng. Sự thận trọng này một phần bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn về chính sách từ chính quyền mới của Hoa Kỳ và các chỉ số kinh tế gần đây nhất, đã vượt qua kỳ vọng, cho thấy bối cảnh kinh tế mạnh mẽ hơn so với suy nghĩ trước đây. Bối cảnh phức tạp này có thể thúc đẩy Fed thực hiện một cách tiếp cận thận trọng đối với các quyết định sắp tới của mình.

Thế tiến thoái lưỡng nan về thuế quan vẫn là chủ đề then chốt trong số các nhà giao dịch ngoại hối khi họ giải quyết những bất ổn xung quanh khả năng áp đặt thuế quan nặng tay của Tổng thống đắc cử Trump. Giữa những đồn đoán lan tràn, những lo ngại về thuế quan này đã tạm lắng xuống, bị lu mờ bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô cấp bách hiện đang chi phối động lực thị trường. Tuy nhiên, sự bất ổn vẫn tồn tại và ở một mức độ nào đó, ảnh hưởng đến các chiến lược giao dịch . Báo cáo của Washington Post đã gây ra sự khuấy động về thuế quan gần đây - nhanh chóng bị Trump bác bỏ - ám chỉ rằng thuế quan dự kiến ​​của Hoa Kỳ có thể chỉ nhắm vào các sản phẩm được chọn. Mặc dù báo cáo này đã bị bác bỏ, nhưng nó đã tạm thời thay đổi nhận thức của thị trường, cho thấy một cách tiếp cận thuế quan nhẹ nhàng hơn có thể đảo ngược đà tăng của đồng đô la. Sự thay đổi tâm lý thoáng qua này làm nổi bật sự cân bằng tinh tế mà các nhà giao dịch phải duy trì để ứng phó với những tin tức đang diễn biến . Nếu không có các tiêu đề của WaPo, đồng đô la sẽ tăng vọt lên trên 110 trên DXY.

Đồng Euro

Thị trường phần lớn đã bác bỏ lạm phát cao hơn ở châu Âu, quy cho nó là do các hiệu ứng cơ sở đã được đưa vào các mô hình. Do đó, thị trường lãi suất vẫn đang dự đoán bốn lần cắt giảm lãi suất .25% của ECB trong năm nay, phản ánh sự đồng thuận rộng rãi là bỏ qua các số liệu lạm phát này. Tuy nhiên, những người tham gia thị trường sẽ không bỏ qua giá năng lượng tăng ở châu Âu. Sự gia tăng chi phí năng lượng này đang trở thành mối lo ngại đáng kể về đình lạm. Nó đặt ra một thách thức phức tạp cho các nhà giao dịch khi họ đánh giá tác động tiềm tàng đến giá trị hợp lý của tiền tệ và chính sách tiền tệ.

Thị trường năng lượng đang rung chuyển khắp châu Âu khi mùa đông đang đến gần, làm gia tăng mối lo ngại về nguồn cung năng lượng sau khi đóng cửa đường ống thời Liên Xô từng vận chuyển khí đốt của Nga đến châu Âu qua Ukraine. Việc đóng cửa tuyến đường ống quan trọng này, sau khi thỏa thuận trung chuyển kéo dài 5 năm hết hạn, khiến nhiều quốc gia châu Âu phải vật lộn tìm kiếm các nguồn năng lượng thay thế như nhập khẩu LNG. Sự thay đổi nguồn cung này diễn ra ngay khi giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu tăng vọt lên mức đỉnh điểm chưa từng thấy kể từ mùa thu năm 2023, ghi nhận mức tăng đáng kinh ngạc 105% so với mức thấp nhất của năm ngoái vào tháng 2. Sự gia tăng đột biến này đặt ra thách thức nghiêm trọng đối với bối cảnh lạm phát trên toàn khu vực đồng euro , đe dọa làm tăng chi phí và căng thẳng kinh tế khi các quốc gia vật lộn với thực tế đình lạm mới này.

Xem:

Thiết lập kỹ thuật để duy trì trạng thái bán khống EURUSD có thể không phải là điều hấp dẫn nhất hiện tại. Tuy nhiên, câu chuyện bao quát về chính sách bảo hộ của Trump có thể là yếu tố thay đổi cuộc chơi đưa cặp tiền này tiến tới trạng thái cân bằng.

Nhân dân tệ

CNY tiếp tục xu hướng giảm khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho đợt tăng thuế quan nhanh chóng sau lễ nhậm chức ngày 20 tháng 1. Trong bối cảnh căng thẳng này, chính quyền Trung Quốc đã tăng cường nỗ lực để kiềm chế sự mất giá hơn nữa. Việc định giá USD/CNY của PBoC hôm nay mạnh hơn đáng kể so với ước tính hàng ngày của Reuters, đánh dấu sự phân kỳ rộng nhất kể từ tháng 4 năm ngoái.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đang thắt chặt thanh khoản CNH ở nước ngoài một cách chiến lược, duy trì tỷ giá hoán đổi Nhân dân tệ bán khống ở mức cao. Hôm nay, tỷ giá qua đêm vẫn ở mức cao là 7,82%, mặc dù đã giảm nhẹ so với mức 8,1% của ngày hôm trước. Động thái này khiến việc bán khống Nhân dân tệ trở nên tốn kém hơn và kém hấp dẫn hơn đối với các nhà giao dịch tiền nhanh. Do đó, các nhà giao dịch đang chuyển hướng tập trung và tìm kiếm cơ hội để bán khống các loại tiền tệ châu Á khác, điều hướng các biện pháp kiểm soát chặt chẽ hơn do PBoC áp đặt.

Xem:

Nếu Tổng thống Trump thực thi đầy đủ thuế quan, USDCNH có khả năng sẽ vượt ngưỡng 7,60.

Stephen Innes