Nguồn cung cấp hàng hóa: Vàng mở rộng đà tăng kỷ lục

Kim loại - Vàng lập thêm kỷ lục mới

Vàng đã tăng lên một mức cao kỷ lục mới, với giá giao ngay đạt mức cao nhất trong ngày là 4.242 USD/ounce vào sáng nay, do căng thẳng Mỹ-Trung leo thang và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay. Giá bạc cũng tăng hơn 3%, đóng cửa trên 53 USD/ounce vào hôm qua, trong bối cảnh nguồn cung tại London khan hiếm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng sau khi Chủ tịch Fed Powell phát tín hiệu có thể sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tháng này.

Về phía Trung Quốc, Tổng thống Trump đã đưa ra một lời đe dọa thương mại mới nhắm vào nước này, rõ ràng làm gia tăng căng thẳng thương mại, với việc Bắc Kinh tuyên bố sẽ trả đũa việc Washington đề xuất tăng thuế 100%. Ngoài ra, các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước kết quả điều tra theo Mục 232 đối với các khoáng sản quan trọng - bao gồm bạc, bạch kim và palladium - trong bối cảnh lo ngại về khả năng áp thuế trở lại, bất chấp việc chúng đã được miễn trừ trước đó vào tháng 4.

Vàng và bạc là hai trong số những mặt hàng có diễn biến tốt nhất trong năm nay, với giá tăng lần lượt hơn 55% và 80% so với đầu năm, nhờ hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương và dòng tiền đổ vào các quỹ ETF. Nhu cầu trú ẩn an toàn được thúc đẩy bởi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung dai dẳng, mối đe dọa đối với sự độc lập của Fed và tình trạng đóng cửa chính phủ Mỹ đang diễn ra.

Năng lượng - API báo cáo lượng dầu tồn kho tăng mạnh

Giá dầu đã phục hồi phần nào sau tổn thất sáng thứ Năm khi Tổng thống Trump tuyên bố Ấn Độ sẽ sớm ngừng mua dầu thô từ Nga. Bộ Ngoại giao Ấn Độ cho biết sẽ đa dạng hóa nguồn cung, đồng thời đảm bảo giá năng lượng ổn định và nguồn cung an toàn. Trong khi đó, một báo cáo bi quan từ Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API) đã hạn chế bất kỳ đà tăng giá dầu đáng kể nào.

Số liệu từ API qua đêm cho thấy tồn kho dầu thô đã tăng tuần thứ ba liên tiếp với 7,36 triệu thùng trong tuần qua, trái ngược với kỳ vọng trung bình của thị trường là giảm 136 nghìn thùng. Xét về các sản phẩm tinh chế, tồn kho xăng tăng 3 triệu thùng, trong khi tồn kho sản phẩm chưng cất giảm 4,8 triệu thùng. Sự sụt giảm tồn kho sản phẩm chưng cất đã đưa ra những tín hiệu trái chiều về mức tiêu thụ năng lượng trong nước. Báo cáo tồn kho hàng tuần của EIA, vốn được nhiều người theo dõi, sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay.

Nông nghiệp - Giá ca cao giảm do nhu cầu yếu hơn

Giá ca cao tại Mỹ và London đã chịu áp lực giảm vào hôm qua, do sản lượng ca cao xay xát tại Malaysia và Brazil giảm. Dữ liệu gần đây từ Hội đồng Ca cao và Nhóm các nhà sản xuất Malaysia cho thấy sản lượng ca cao xay xát đã giảm 35% so với cùng kỳ năm trước (-13% so với quý trước) xuống còn 60,8 nghìn tấn trong quý 3 năm nay. Tương tự, dữ liệu do nhóm công nghiệp APIC công bố cho thấy sản lượng ca cao xay xát tại Brazil đã giảm 17% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 46,1 nghìn tấn trong quý 3. Dữ liệu sản lượng ca cao xay xát bổ sung cho khu vực Châu Á, Châu Âu và Bắc Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay. Điều này có thể gây thêm áp lực lên giá nếu dữ liệu tiếp tục xu hướng giảm tương tự.

Bộ Nông nghiệp Pháp ước tính xuất khẩu lúa mì mềm của Pháp trong niên vụ 2025/26 có thể tăng lên 15 triệu tấn, cao hơn ước tính trước đó là 14,7 triệu tấn. Con số này cũng cao hơn 44% so với niên vụ trước. Sự gia tăng xuất khẩu này phần lớn là do xuất khẩu sang các quốc gia EU được tăng từ 6,7 triệu tấn lên 7 triệu tấn cho niên vụ 2025/26. Lượng lúa mì mềm tồn kho giảm xuống còn 2,8 triệu tấn so với dự báo trước đó là 3,6 triệu tấn, do xuất khẩu tăng. Tương tự, dự báo xuất khẩu ngô tăng lên 5,1 triệu tấn từ mức 4,8 triệu tấn dự kiến ​​trước đó, trong khi ước tính tồn kho được điều chỉnh giảm từ 2,2 triệu tấn xuống còn 1,9 triệu tấn.

ING Global Economics Team