Nguồn cung hàng hóa: Các biện pháp hỗ trợ từ Trung Quốc

Đà tăng tích cực của dầu tiếp tục khi căng thẳng ở Trung Đông vẫn gia tăng cùng với các mối đe dọa bão mới đối với Hoa Kỳ và Mexico. Các biện pháp hỗ trợ mới nhất được công bố tại Bắc Kinh đã thúc đẩy thêm tâm lý trong phức hợp hàng hóa.

Năng lượng - Dầu mỏ tiến triển

Cả NYMEX WTI và ICE Brent đều tăng vào sáng nay với giá giao dịch cao hơn 1% sau các cuộc không kích mới nhất của Israel vào các mục tiêu của Hezbollah ở Lebanon, làm trầm trọng thêm căng thẳng ở Trung Đông. Trong khi đó, mối đe dọa về một cơn bão đang ập đến Hoa Kỳ và Mexico, với nhiều cơ sở tạm dừng hoạt động như các biện pháp phòng ngừa. Có những gợi ý rằng Shell Plc đã cắt giảm sản lượng tại dự án Appomattox và mỏ dầu Stones ở Vịnh Mexico trong bối cảnh thời tiết xấu, trong khi Chevron Corp. cũng đã di dời một số phi hành đoàn khỏi các cơ sở ngoài khơi.

Giá khí đốt châu Âu tăng đáng kể với giá tương lai tháng trước của TTF tăng hơn 5% để đóng cửa ở mức trên 36 EUR/MWh tính đến ngày hôm qua. Giá khí đốt tiếp tục giao dịch cao hơn trong phiên thứ hai liên tiếp sau dự báo thời tiết lạnh hơn, với nhiệt độ giảm xuống dưới mức bình thường theo mùa ở một số khu vực của châu Âu cho đến đầu tháng 10, có khả năng thúc đẩy nhu cầu khí đốt cho mục đích sưởi ấm.

Trong khi đó, các mối đe dọa dai dẳng đối với hoạt động nhập khẩu đường ống dẫn khí cũng khiến rủi ro về nguồn cung tăng cao. Tại Na Uy (nhà cung cấp lớn nhất châu Âu), một số sự cố mất điện ngoài kế hoạch đang làm trầm trọng thêm tác động của các công trình theo mùa tại các cơ sở khí đốt. Tại Hoa Kỳ, lưu lượng đến nhà ga xuất khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng Cove Point đã giảm mạnh vào cuối tuần, trùng với thời điểm bảo trì theo lịch trình. Dữ liệu của GIE cho thấy kho lưu trữ đã đầy gần 94%, cao hơn khá nhiều so với mức trung bình năm năm là 88,7%.

Kim loại - Trung Quốc hỗ trợ các biện pháp nâng cao phức tạp

Kim loại công nghiệp tăng nhẹ trong khi giá quặng sắt SGX tăng hơn 4% sáng nay, khi ngân hàng trung ương Trung Quốc công bố chính sách hỗ trợ mới cho nền kinh tế. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tuyên bố sẽ giảm lượng tiền mà các ngân hàng phải dự trữ xuống mức thấp nhất kể từ ít nhất năm 2020 trong khi giảm lãi suất chính sách quan trọng. PBOC cũng công bố một gói hỗ trợ thị trường bất động sản đang bị kìm hãm của đất nước.

Giá vàng giao ngay đã kéo dài đà tăng trong phiên thứ ba liên tiếp, đạt mức cao kỷ lục mới vào đầu giờ giao dịch hôm nay. Những bình luận mới nhất từ ​​các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho thấy khả năng sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm lãi suất lớn trong năm nay. Thị trường hiện kỳ ​​vọng ít nhất ba phần tư điểm nới lỏng hơn nữa (cho thấy thêm một đợt cắt giảm 50bp) vào cuối năm.

First Quantum đã tạm thời ngừng hoạt động tại mỏ đồng Kansanshi ở Zambia sau một vụ tai nạn chết người vào cuối tuần. Mỏ đã sản xuất 134,8kt đồng vào năm ngoái và đóng vai trò quan trọng trong nguồn doanh thu của First Quantum sau khi mỏ Cobre Panama đóng cửa.

Nông nghiệp - Thái Lan kỳ vọng sản lượng đường sẽ phục hồi vào mùa tới

Trong ước tính đầu tiên cho niên vụ 2024/25, Văn phòng Hội đồng Mía và Đường Thái Lan dự kiến ​​sản lượng đường sẽ tăng 18% so với cùng kỳ năm trước lên 10,4 triệu tấn cho mùa vụ sắp tới. Sự gia tăng trong ước tính này phần lớn là do điều kiện thời tiết thuận lợi và kỹ thuật canh tác được cải thiện. Tuy nhiên, thị trường đường toàn cầu vẫn biến động với sự bùng phát của các vụ cháy rừng ở Brazil, trong khi triển vọng xuất khẩu đường của Thái Lan vẫn chịu ảnh hưởng của nhu cầu quốc tế và giá cả biến động. Trong khi đó, xuất khẩu đã bị ảnh hưởng trong mùa vụ 2023/24 do sản lượng giảm, giảm 20,4% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 8,8 triệu tấn.

Trong báo cáo giám sát cây trồng hàng tháng MARS, Ủy ban châu Âu ước tính rằng năng suất ngô có thể giảm xuống còn 6,84 tấn/ha so với dự báo trước đó là 7,03 tấn/ha và thấp hơn mức trung bình năm năm là 7,35 tấn/ha. Thời tiết khô hạn và lượng mưa thấp hơn ở các vùng phía nam-trung tâm và phía đông của châu Âu đã ảnh hưởng đến năng suất ngô. Ngược lại, ước tính năng suất đậu nành tăng từ 2,75 tấn/ha so với ước tính trước đó lên 2,81 tấn/ha, cao hơn mức trung bình năm năm là 2,73 tấn/ha.

Dữ liệu mới nhất từ ​​Cơ quan Phát triển Cà phê Uganda cho thấy lượng cà phê xuất khẩu của Uganda tăng 2% theo tháng và 13% theo năm lên mức cao kỷ lục là 837,9 nghìn bao (vượt qua kỷ lục trước đó là khoảng 821,6 nghìn bao vào tháng 7 năm 2024) vào tháng 8. Vụ thu hoạch bội thu ở khu vực Tây Nam và Greater Masaka cùng giá toàn cầu cao hơn chủ yếu là nguyên nhân dẫn đến lượng cà phê xuất khẩu tăng mạnh. Trong khi đó, lượng cà phê xuất khẩu tích lũy trong mùa vụ (tháng 10 năm 2023-tháng 8 năm 2024) đạt 5,8 triệu bao (bao 60kg), tăng 4,6% theo năm.

Báo cáo tiến độ mùa vụ mới nhất của USDA cho thấy 65% ​​vụ ngô của Hoa Kỳ đang trong tình trạng tốt đến tuyệt vời, tăng so với mức 53% cùng kỳ năm ngoái. Vụ thu hoạch đang tiến triển tốt với 14% vụ thu hoạch được, tăng so với mức 13% cùng kỳ năm ngoái và cũng cao hơn mức trung bình năm năm là 11%. Đối với vụ đậu nành, 64% được đánh giá là tốt đến tuyệt vời, tăng so với mức 50% cùng kỳ năm trước. Vụ thu hoạch đang cho thấy tiến triển khá với 13% diện tích được thu hoạch, tăng so với mức 10% cùng kỳ năm ngoái. Con số này cũng cao hơn mức trung bình năm năm là 8%. Cuối cùng, 25% diện tích lúa mì mùa đông đã được trồng, tăng so với mức 23% cùng kỳ năm ngoái và cao hơn một chút so với mức trung bình năm năm là 24%.

Dữ liệu kiểm tra xuất khẩu hàng tuần của USDA trong tuần kết thúc vào ngày 19 tháng 9 cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với ngũ cốc của Hoa Kỳ. Kiểm tra xuất khẩu ngô đạt 1.102,8 nghìn tấn trong tuần, tăng so với mức 568,9 nghìn tấn của tuần trước và 710,6 nghìn tấn được báo cáo một năm trước. Tương tự, kiểm tra lúa mì của Hoa Kỳ đạt 711,1 nghìn tấn, cao hơn mức 588,8 nghìn tấn của tuần trước và 485,7 nghìn tấn được báo cáo một năm trước. Đối với đậu nành, kiểm tra xuất khẩu của Hoa Kỳ đạt 485,2 nghìn tấn, tăng so với mức 473,3 nghìn tấn của tuần trước nhưng thấp hơn mức 508 nghìn tấn của năm trước.

ING Global Economics Team