Nhận định cặp tiền USD/JPY 8/12: Nhịp điều chỉnh có biến thành xu hướng ?

Tổng quan thị trường

USD/JPY đang mở đầu tuần giao dịch với xu hướng giảm giá nhẹ, chủ yếu do sự phân kỳ ngày càng rõ rệt trong kỳ vọng chính sách tiền tệ. Thị trường đang đặt cược cao vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên tại cuộc họp tháng 12, với xác suất định giá cho việc giảm 25 điểm cơ bản hiện vượt ngưỡng 88% trên CME Fedwatch. Kỳ vọng này gây áp lực lên lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, làm suy yếu đồng USD và giảm đi tính hấp dẫn của giao dịch chênh lệch lãi suất (Carry Trade) bằng đồng Yên, từ đó kéo tỷ giá USD/JPY đi xuống.

Ngược lại với Fed, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đang là tâm điểm chú ý với nguy cơ chuyển sang lập trường "diều hâu". Với lạm phát duy trì trên mức mục tiêu và tăng trưởng tiền lương dần cải thiện, thị trường đang dần định giá khả năng BoJ sẽ chấm dứt chính sách lãi suất âm sớm hơn dự kiến. Bất kỳ tín hiệu hoặc phát biểu chính thức nào từ các thành viên BoJ ủng hộ việc thắt chặt đều sẽ củng cố mạnh mẽ đồng Yên đặc biệt khi BoJ không có cuộc họp chính sách nào trong tuần này, khiến mọi tin tức rò rỉ hoặc phát biểu cá nhân đều có tác động lớn.

Tâm điểm của thị trường trong tuần là cuộc họp của Fed (FOMC) vào giữa tuần. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất được kỳ vọng, một phần quan trọng không kém chính là triển vọng chính sách được đại diện bởi biểu đồ Dot Plot của các thành viên FOMC. Nếu Fed đưa ra một thông điệp  cắt giảm mang tính "diều hâu" — tức là cắt giảm nhưng kèm theo dự báo lãi suất cao hơn cho năm tới — điều này có thể giúp USD phục hồi nhanh chóng và tạo sức ép lên Yên. Ngược lại, nếu Dot Plot cho thấy tốc độ nới lỏng nhanh hơn dự kiến, áp lực bán USD/JPY sẽ gia tăng. Sự phân hóa quan điểm trong nội bộ Fed, như nhận định của các chuyên gia, sẽ là yếu tố quyết định hướng đi trong ngắn hạn.

Phân tích kĩ thuật

Dài hạn

Trên biểu đồ Ngày (D1), cặp USD/JPY đã trải qua một xu hướng tăng mạnh kéo dài trong nhiều tháng. Tuy nhiên, hiện tại, giá đang trong giai đoạn điều chỉnh giảm sau khi đạt đỉnh. Mặc dù giá đang giao dịch dưới các đường EMA 20 và 50 ngắn hạn, việc nó vẫn nằm trên các EMA dài hạn cho thấy xu hướng tăng dài hạn vẫn còn được bảo toàn, nhưng đang chịu áp lực bán đáng kể trong ngắn hạn. Đáng chú ý, chỉ báo StochRSI đang ở mức rất thấp, báo hiệu trạng thái quá bán, điều này làm tăng khả năng xảy ra một đợt phục hồi kỹ thuật hoặc đảo chiều tăng trong tương lai gần.  

Khung 4 Giờ (H4) xác nhận rõ ràng đà điều chỉnh giảm. Vận động giá đã xác nhận đường xu hướng giảm và giao dịch dưới các đường EMA, cho thấy phe Bán đang kiểm soát thị trường trong trung hạn. Giá đã tiếp cận và đang phản ứng tại một vùng hỗ trợ/kháng cự quan trọng nằm trong khoảng 154.20 - 154.50. Chỉ báo RSI ở mức 44.64 cho thấy áp lực bán đã giảm bớt nhưng dư địa giảm vẫn còn.

Ngắn hạn

Chuyển sang khung thời gian ngắn hơn (H1 và M15), thị trường đang cho thấy một động thái tích lũy. Sau một nhịp giảm mạnh, giá đang bị kẹp giữa vùng kháng cự 155.10 - 155.40 và vùng hỗ trợ 154.80 - 155.00 trên biểu đồ H1. Đây là vùng giằng co cho thấy sự cân bằng tạm thời giữa phe Mua và phe Bán.

Trên biểu đồ M15, vận động giá đang vào pha hồi ngắn hạn khi giá bật lên từ vùng hỗ trợ và chỉ báo RSI đang hướng lên, cho thấy động lực ngắn hạn tạm thời nghiêng về phía Mua. Việc giá phá vỡ rõ ràng khỏi các mức giới hạn này trên khung H1 sẽ quyết định động thái tiếp theo trong ngày.

Kế hoạch giao dịch