Nhận định cặp tiền USD/JPY ngày 12/12: Đồng bạc xanh bị thu hẹp dư địa tăng

Tổng quan thị trường

Sau cuộc họp FOMC vào rạng sáng thứ năm (giờ Việt Nam), thị trường tài chính toàn cầu đã có phản ứng mạnh mẽ như dự kiến. Riêng đối với đồng đô (USD), chỉ số sức mạnh DXY đã gần như ngay lập tức rơi về quanh 98.3. Còn đối với cặp USD/JPY, cây nến điều chỉnh đã xuất hiện từ hôm thứ tư, tức 10/12, bẻ gãy nhịp hồi kĩ thuật của cặp tiền này.

Tuy nhiên, Trong phiên giao dịch hôm nay, USD/JPY nhận được lực đỡ đáng kể từ loạt dữ liệu kinh tế Mỹ công bố trong đêm qua. Số đơn tiếp tục trợ cấp thất nghiệp giảm xuống quanh 1.838 triệu, thấp hơn kỳ vọng, cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn duy trì trạng thái tương đối vững chắc.

Ở mảng thương mại, thâm hụt cán cân thương mại Mỹ tháng 9 thu hẹp còn khoảng -52.8 tỷ USD, tốt hơn đáng kể so với kỳ trước. Xuất khẩu tăng mạnh lên gần 289.3 tỷ USD, trong khi nhập khẩu cũng duy trì ở mức cao. Diễn biến này cho thấy nhu cầu toàn cầu đối với hàng hóa Mỹ vẫn ổn định, tiếp tục hỗ trợ triển vọng tăng trưởng và củng cố sức mạnh của đồng bạc xanh trong trung hạn.

Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm duy trì quanh vùng 4.77%, phản ánh kỳ vọng lãi suất cao kéo dài. Theo nhận định của Goldman Sachs và JPMorgan, mặt bằng lợi suất hiện tại vẫn đủ hấp dẫn để thu hút dòng vốn vào USD. Đây là yếu tố bất lợi đối với JPY khi chênh lệch lợi suất Mỹ – Nhật vẫn tạo điều kiện cho các giao dịch carry-trade.

Ở phía Nhật Bản, sản lượng công nghiệp tháng 10 chỉ tăng khoảng 1.5%, thấp hơn đáng kể so với mức trước đó. Điều này cho thấy đà phục hồi của kinh tế Nhật vẫn thiếu bền vững, khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) khó có thể đẩy nhanh quá trình bình thường hóa chính sách. Theo đánh giá của Nomura, BoJ nhiều khả năng vẫn duy trì lập trường thận trọng, khiến đồng Yên khó tạo được sức bật rõ ràng trong ngắn hạn.

Tổng hợp các yếu tố trên, USD/JPY trong thời gian tới sẽ tiếp tục vận động với nền tảng cơ bản nghiêng về phía đồng USD. Mặc dù FED đã tiếp tục hạ lãi suất xuống 3.75%, chênh lệch lợi suất giữa 2 nền kinh tế vẫn suất hiện với kì vọng thấp về việc BOJ sẽ bình thường chính sách một cách đột ngột, qua đó hạn chế dư địa giảm của cặp tiền nay ít nhất cho đến đầu năm sau.

Phân tích kĩ thuật  

Dài hạn

Trên khung ngày, USD/JPY vẫn duy trì cấu trúc xu hướng tăng trung hạn, khi giá nằm trên hệ thống EMA 50/100/200. Tuy nhiên, đà tăng đang có dấu hiệu chững lại sau khi giá nhiều lần thất bại trong việc vượt qua vùng kháng cự D quanh 157.5 – 158.0. Các nến gần đây cho thấy sự do dự rõ rệt, thân nến nhỏ và đóng cửa quanh vùng cân bằng, phản ánh áp lực chốt lời gia tăng tại vùng giá cao. RSI D1 duy trì quanh mốc trung tính trên 50, cho thấy động lực tăng chưa mất hẳn nhưng không còn quá mạnh

Trung hạn

Ở khung H4, giá đang vận động trong biên độ tích lũy, bị kẹp giữa vùng kháng cự 155.8 – 156.0 và vùng hỗ trợ 155.0 – 155.2. Cấu trúc đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước cho thấy lực mua suy yếu dần. Giá liên tục phản ứng với EMA 50 và EMA 100, trong khi EMA 200 đóng vai trò hỗ trợ động phía dưới. RSI H4 dao động quanh vùng 45–50, phản ánh trạng thái sideway – điều chỉnh, phù hợp với bối cảnh thị trường đang chờ thêm chất xúc tác mới.

Ngắn hạn

Trên khung H1, USD/JPY cho thấy nhịp hồi kỹ thuật sau cú giảm mạnh trước đó, nhưng đà hồi đang gặp cản rõ ràng tại vùng kháng cự H4 trùng EMA. Các nến tăng có biên độ hẹp dần, khối lượng suy giảm, cho thấy lực mua không thực sự quyết liệt. RSI H1 hồi lên quanh 50 nhưng chưa vượt được vùng quá mua, hàm ý khả năng giá tiếp tục đi ngang hoặc xuất hiện nhịp điều chỉnh giảm nếu không có lực phá vỡ rõ ràng.

Kết luận xu hướng

Tổng hợp đa khung cho thấy USD/JPY vẫn nằm trong xu hướng tăng lớn, nhưng trong ngắn và trung hạn đang bước vào giai đoạn điều chỉnh – tích lũy. Vùng kháng cự phía trên đang hoạt động hiệu quả, khiến khả năng sell tại kháng cự trở nên hấp dẫn hơn so với việc mua đuổi ở vùng giá hiện tại, trừ khi có tín hiệu phá vỡ rõ ràng kèm động lượng mạnh.