Nhận định cặp tiền USD/JPY 10/12: Đại bàng vươn cánh

Tổng quan thị trường

Trong phiên sáng nay, bức tranh chung của cặp USD/JPY tiếp tục xoay quanh chênh lệch lãi suất Mỹ – Nhật và kỳ vọng chính sách tiền tệ từ cả hai phía. Theo các báo cáo gần đây, ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) đang để ngỏ khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 12, khi Thống đốc Ueda khẳng định cơ quan này đang cân nhắc kỹ lưỡng lợi – hại của việc nâng lãi suất để đối phó với lạm phát và sự suy yếu kéo dài của đồng Yên . Mặc dù vậy, áp lực giảm của JPY vẫn chưa được giải tỏa khi mức chênh lệch lãi suất lớn với Mỹ tiếp tục khiến đồng Yên trở thành nguồn tài trợ cho hoạt động carry-trade, qua đó giữ USD/JPY ở mức cao và khiến các nhịp hồi của JPY thường khá nông .

Giới chức Nhật Bản cũng tỏ ra quan ngại trước tốc độ mất giá của đồng nội tệ. Bộ Tài chính Nhật cảnh báo rằng đà giảm gần đây của Yên “không phản ánh hoàn toàn yếu tố cơ bản”, cho thấy yếu tố đầu cơ đóng vai trò không nhỏ, và hàm ý khả năng can thiệp nếu biến động trở nên mất kiểm soát . Ở góc độ thị trường quốc tế, các tổ chức lớn như Morgan Stanley cho rằng USD/JPY hiện đã tách rời khỏi giá trị hợp lý, và trong bối cảnh lợi suất Mỹ có thể suy giảm nếu Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, đồng Yên hoàn toàn có khả năng phục hồi mạnh trong đầu năm tới khi dòng tiền carry-trade bị thu hẹp lại . Song song đó, các nhà phân tích của Reuters cũng lưu ý rằng BoJ dù có tăng lãi suất thì khả năng hành động vẫn theo hướng “thận trọng và tốc độ chậm”, qua đó khiến chênh lệch lãi suất Mỹ–Nhật tiếp tục duy trì — một yếu tố có thể tiếp tục gây sức ép lên đồng Yên trong ngắn hạn .

Ở phía Mỹ, đồng USD vẫn được hỗ trợ nhờ kỳ vọng Fed duy trì lập trường thận trọng trước dữ liệu kinh tế không quá yếu, nhưng thị trường vẫn để mắt tới nguy cơ đảo chiều nếu Fed bất ngờ “nới mềm” hơn trong cuộc họp diễn ra vào rạng sai mai. Nếu Fed hạ lãi suất mạnh tay hơn dự tính, lợi suất Mỹ giảm sẽ kích hoạt dòng vốn quay về các đồng tiền phòng thủ như JPY, gây áp lực giảm lên USD/JPY . Tuy nhiên, kịch bản ngược lại — Fed trì hoãn cắt giảm — sẽ củng cố cho xu hướng USD mạnh và khiến Yên khó tìm được động lực phục hồi.

Phân tích kĩ thuật

Dài hạn

Trên khung ngày, xu hướng tổng thể vẫn đang là tăng, dù gần đây giá xuất hiện nhịp điều chỉnh từ vùng kháng cự mạnh quanh 156.8 – 157.0. Sau nhịp giảm đó, giá đã chạm đúng về vùng 155, và tạo phản ứng tăng trở lại, cho thấy bên mua vẫn đang kiểm soát xu hướng dài hạn. RSI D đang nằm quanh vùng 60, cho thấy thị trường không quá nóng, nhưng cũng chưa có tín hiệu phân kỳ giảm rõ ràng. Tóm lại, khung D vẫn nghiêng về tăng dài hạn, nhưng đang tiếp cận kháng cự mạnh, khả năng rung lắc kéo dài trước khi breakout.

Trung hạn

Ở H4, ta thấy cấu trúc tăng đã hình thành rõ ràng sau khi giá phá trendline giảm, kèm theo một loạt nến hồi trở lại vùng kháng cự H4 ~156.4 – 156.7. Giá vừa có cú break lên nhưng đang retest nhẹ lại vùng hỗ trợ mới hình thành (155.9 – 156.2). Nếu vùng này giữ được, xu hướng trung hạn sẽ tiếp tục hướng lên để kiểm lại đỉnh D. Tuy nhiên, cần lưu ý RSI H4 đang có dấu hiệu điều chỉnh từ vùng 65 xuống ~55, phản ánh sự suy yếu ngắn trong động lực tăng. Trung hạn vẫn là tăng, nhưng đang ở giai đoạn “nghỉ”, chờ retest. Mất vùng hỗ trợ 156.0 sẽ là tín hiệu khá xấu cho phe mua.

Ngắn hạn

Trên H1, sau cú bật mạnh, thị trường đang điều chỉnh về vùng hỗ trợ H1 mà bạn đánh dấu (155.8 – 156.0). EMA20 đang bị phá xuống nhẹ, cho thấy nhịp điều chỉnh đang diễn ra tự nhiên. RSI H1 giảm khá mạnh về vùng 40, phản ánh áp lực bán ngắn hạn đang lớn hơn. Tuy nhiên cấu trúc vẫn chưa bị phá vì đáy trước vẫn nằm dưới khu vực 155.5. Điều quan trọng là quan sát phản ứng tại vùng hỗ trợ H1 hiện tại: nếu giá tạo pin bar hoặc engulfing tăng tại đây, tín hiệu vào lệnh buy ngắn hạn sẽ rất rõ. Ngược lại, nếu hỗ trợ gãy, H1 sẽ chuyển sang điều chỉnh sâu hơn về hỗ trợ H4.

Khung M15 đang cho tín hiệu yếu nhất trong tất cả khung. RSI trượt xuống mức 35 cho thấy phe bán đang chiếm ưu thế trong intraday. Các đường EMA trên M15 đang dốc xuống, giá cũng đang nằm dưới EMA20, phản ánh momentum bán trong ngắn hạn. Tuy nhiên, điều quan trọng là giá đã chạm vào vùng cầu mạnh M15 ngay trùng với hỗ trợ H1. Điều này tạo ra xác suất đảo chiều khá cao tại đây, nhưng chỉ khi xuất hiện mô hình nến đảo chiều, ví dụ bullish pin bar, mô hình nhấn chìm tăng, hoặc volume tăng tại đáy. Nếu M15 phá thủng vùng này, xu hướng giảm intraday có thể kéo giá về 155.6 – 155.7, tức vùng hỗ trợ mạnh tiếp theo.

Kế hoạch giao dịch