Nhận định giá vàng (XAUUSD) 10/12: Thị trường nín thở chờ quyết định của FED

Trong phiên giao dịch hôm nay, thị trường vàng đang trong trạng thái thận trọng khi các dữ liệu kinh tế mới công bố không tạo ra đột biến nhưng vẫn mang hàm ý quan trọng trước thềm cuộc họp FOMC rạng sáng mai. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 4.175% sau phiên đấu giá, cao hơn so với kỳ trước, tạo áp lực giảm nhất định lên vàng do chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý tăng lên. Bên cạnh đó, loạt dữ liệu lao động và thu nhập của Mỹ công bố trong tối qua cho thấy tăng trưởng thu nhập và chi phí nhân công tiếp tục duy trì ở mức ổn định, phản ánh thị trường lao động vẫn còn khá nóng. Điều này khiến kỳ vọng Fed sớm chuyển sang lập trường nới lỏng trở nên thận trọng hơn, từ đó hạn chế đà tăng của vàng.

Ở chiều ngược lại, tồn trữ dầu thô API giảm mạnh -4.80M, vượt xa dự báo, phần nào phản ánh nhu cầu năng lượng tốt hơn. Tuy nhiên tác động đến vàng là không đáng kể. Tâm lý thị trường nhìn chung khá dè dặt bởi tất cả sự chú ý đều dồn về cuộc họp FOMC lúc 02:00 sáng mai, nơi Fed sẽ công bố quyết định lãi suất, cập nhật dự báo kinh tế và đặc biệt là biểu đồ Dot Plot – yếu tố then chốt định hình kỳ vọng lãi suất trong năm 2026. Dù thị trường dự báo Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3.75%, điều quan trọng hơn là hướng đi của Dot Plot: nếu các quan chức Fed hạ kỳ vọng lãi suất cho các năm tới, USD sẽ chịu áp lực giảm và vàng có khả năng bật tăng mạnh. Ngược lại, một lập trường cứng rắn hơn sẽ khiến giá vàng đối diện đợt điều chỉnh sâu.

Buổi họp báo do Chủ tịch Powell dẫn dắt lúc 02:30 cũng được xem là sự kiện có sức ảnh hưởng lớn nhất. Bất kỳ gợi ý nào về tiến trình cắt giảm lãi suất, rủi ro suy thoái hay lạm phát dai dẳng đều có thể dẫn đến biến động mạnh trên thị trường vàng, với biên độ dự kiến có thể lên vài trăm pip trong đêm. Diễn biến sau FOMC sẽ xác định xu hướng trung hạn của vàng trong 1–3 tháng tới, dựa trên thái độ "diều hâu" hay "bồ câu" mà Fed thể hiện trong lần cập nhật chính sách này.

Phân tích kĩ thuật

Dài hạn

Trên khung D1, giá vàng vẫn duy trì bên trong mô hình tam giác thu hẹp kéo dài từ cuối tháng 10 đến nay. Các đỉnh sau thấp dần và đáy sau cao dần cho thấy thị trường rơi vào trạng thái tích lũy chặt trong bối cảnh chờ đợi tín hiệu từ Fed. Vùng kháng cự phía trên quanh 4.260 – 4.280 (vùng biên trên Bollinger Band và hợp lưu đường xu hướng giảm) tiếp tục gây sức ép, trong khi vùng hỗ trợ động của tam giác quanh 4.150 – 4.160 vẫn được giữ vững. Bollinger Band co hẹp và khối lượng giao dịch giảm dần cho thấy sự nén mạnh – dấu hiệu của một cú bùng nổ sau sự kiện lớn. RSI duy trì quanh mức 58–60, thể hiện lực mua vẫn còn nhưng chưa đủ mạnh để phá vỡ kháng cự. Nhìn chung, D1 cho tín hiệu thị trường chuẩn bị cho biến động mạnh, khả năng bứt phá sẽ phụ thuộc vào giọng điệu của Fed trong đêm nay.

Trung hạn

Ở khung H4, giá đang đi ngang trong vùng hợp lưu 4.185 – 4.235, với nhiều lần từ chối vùng kháng cự trên. Mô hình tam giác nhỏ hơn bên trong tam giác lớn của D1 càng củng cố trạng thái chờ đợi. Các đường EMA20/50/100 hội tụ và xếp ngang cho thấy động lượng suy yếu rõ rệt. RSI đang trong xu hướng giảm nhẹ, hiện quanh ngưỡng 46–50, phản ánh lực mua yếu dần và thị trường có xu hướng nghiêng về phe bán trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ quan trọng trong H4 nằm tại 4.180 – 4.185, nếu bị phá vỡ sẽ mở cửa cho nhịp điều chỉnh sâu về 4.150, trùng với hỗ trợ D1. Ngược lại, lực mua chỉ thật sự trở lại khi giá đóng cửa ổn định trên 4.230 – 4.235.

Ngắn hạn

Trên H1, giá vàng bắt đầu có dấu hiệu suy yếu rõ khi liên tục tạo các đỉnh thấp hơn và thân nến giảm xuất hiện dày hơn. Giá đã xuyên dưới EMA20 và EMA50, đồng thời đường EMA20 cắt xuống EMA50 – một tín hiệu thiên về giảm trong rất ngắn hạn. Bollinger Band mở rộng nhẹ theo hướng đi xuống, cho thấy biến động đang tăng theo chiều giảm. RSI giảm về mức 40–42, phản ánh động lượng bán đang gia tăng. Vùng hỗ trợ gần nhất nằm tại 4.188 – 4.192 . Nếu vùng này không giữ được, giá có thể tiếp tục giảm về mép dưới tam giác H4.

Khung M15 cho thấy cấu trúc giảm rõ rệt nhất trong các khung thời gian. Giá liên tục bị từ chối tại EMA20/50 và đang trượt dần về dưới trendline tăng ngắn hạn. Khối lượng giao dịch nghiêng về các nhịp giảm, thể hiện sự chủ động của phe bán trong phiên. RSI giảm mạnh về mức 28–30, rơi vào vùng quá bán ngắn hạn, cho thấy khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật nhưng xu hướng chính trong M15 đang nghiêng về giảm. Nếu giá phá xuống dưới đường trendline tăng trên M15, vùng 4.185 – 4.188 sẽ là điểm kiểm tra tiếp theo.

Kế hoạch giao dịch

Tuy các chỉ báo kĩ thuậ đang thiên về xu minitrend giảm ngắn hạn nhưng với việc FED nhiều khả năng sẽ tiếp tục cắt lãi suất xuống mức thấp hơn, đây nhiều khả năng chỉ là động thái tích lũy cho nhịp đột phá vào rạng sáng thứ 5. Do vậy, các nhà giao dịch theo kịch bản tích cực cho vàng có thể tham khảo cách vào lệnh dưới đây.