Nhập khẩu vàng của Trung Quốc đạt mức cao nhất trong gần một thập kỷ.

Tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, nhập khẩu vàng của Trung Quốc đã đạt mức cao nhất kể từ ít nhất năm 2017.

Trung Quốc là thị trường vàng lớn nhất thế giới.

Theo Tổng cục Hải quan Trung Quốc, trong 8 tháng đầu năm 2026, Trung Quốc đã chi 158,8 tỷ USD để nhập khẩu hơn 1.100 tấn vàng.

Con số đó đã cao hơn nhiều so với tổng lượng nhập khẩu trong năm 2025.

Dữ liệu hải quan Trung Quốc có từ năm 2017.

Nhà phân tích Zijie Wu của Jinrui Futures Co. cho biết nhu cầu đầu tư mạnh mẽ đã giữ giá vàng ở mức cao hơn một chút tại Trung Quốc, khuyến khích nhập khẩu.

"Đồng nhân dân tệ vẫn mạnh kể từ đầu năm nay, tạo điều kiện thuận lợi cho việc nhập khẩu vàng và cho phép các cơ quan quản lý cấp hạn ngạch phê duyệt hào phóng hơn."

Nhập khẩu cũng được thúc đẩy trong tháng 6 khi chính phủ ban hành chế độ cấp phép nhập khẩu mới, khuyến khích các ngân hàng sử dụng hết hạn ngạch nhập khẩu hiện có.

Ông Ole Hansen, người đứng đầu chiến lược hàng hóa của Saxo Bank, cho biết các nhà đầu tư Trung Quốc đang tích lũy vàng như một lựa chọn thay thế cho các khoản đầu tư truyền thống vào bất động sản và cổ phiếu, đồng thời lưu ý rằng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng ở Trung Quốc thấp hơn so với phương Tây.

"Trong khi các nhà đầu tư trên toàn thế giới đang phải đối mặt với một số khó khăn do lãi suất tăng và lợi suất trái phiếu tăng vọt, thì tình hình ở Trung Quốc lại hoàn toàn ngược lại, nơi lợi suất ngắn hạn và dài hạn thấp hơn đáng kể, làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng."

Đáng chú ý, lượng trái phiếu kho bạc Mỹ mà Trung Quốc nắm giữ đã giảm xuống còn 618 tỷ USD trong tháng 7. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2008.

Tuy nhiên, có những dấu hiệu cho thấy nhu cầu vận động thể chất có thể đang giảm.

Lượng vàng rút khỏi Sàn giao dịch vàng Thượng Hải (SGE) đã giảm 22% so với tháng trước trong tháng 8, xuống còn 62 tấn. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, điều này phản ánh “ đà giảm tốc trong đầu tư vàng thỏi và nhu cầu vàng trang sức nhìn chung vẫn còn yếu ” .

Mặt khác, đầu tư vào các quỹ ETF vàng đã tăng mạnh trong tháng trước, với các quỹ ETF của Trung Quốc tích lũy thêm 11 tấn vàng trong tháng 8.

ETF là một cách thuận tiện để các nhà đầu tư tham gia vào thị trường vàng, nhưng sở hữu cổ phần ETF không giống như nắm giữ vàng vật chất.

Các nhà phân tích của Hội đồng Vàng Thế giới cho rằng đầu tư vàng của Trung Quốc có thể sẽ phụ thuộc vào xu hướng giá cả trong những tháng cuối năm 2026. Tuy nhiên, “ Lợi suất giảm và sự bất ổn của thị trường chứng khoán có thể hỗ trợ cho xu hướng này ” .

“Trong khi đó, nhu cầu trang sức vàng có khả năng tăng mạnh theo mùa, vì theo thông lệ, các nhà bán lẻ thường tăng cường bổ sung hàng tồn kho trước mùa cao điểm vào quý 4.”

Giám đốc điều hành của Gold Mountain Asset Management, Lisa Liu, chia sẻ với Financial Times rằng bất chấp sự giảm sút gần đây về nhu cầu vàng tại Trung Quốc, bà vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn, cho rằng sự chuyển hướng sang vàng “ không phải là một giao dịch ngắn hạn ” .

"Đây là quá trình tái cơ cấu tài sản hộ gia đình và chính phủ kéo dài nhiều năm. Quy mô và sự bền bỉ của hoạt động mua vàng của Trung Quốc hiện là động lực chính thúc đẩy giá vàng toàn cầu, và chúng tôi dự đoán điều này sẽ tiếp tục duy trì chừng nào sự bất ổn về tăng trưởng và địa chính trị vẫn còn tồn tại."

Việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tăng cường mua vàng cũng đã thúc đẩy thị trường vàng nói chung của Trung Quốc.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bổ sung thêm 20,2 tấn vàng vào dự trữ của mình trong tháng 8. Đây là tháng thứ 23 liên tiếp có báo cáo về việc mua vàng, nâng tổng dự trữ vàng chính thức của Trung Quốc lên 2.386 tấn.

Tính đến thời điểm hiện tại trong năm 2026, ngân hàng trung ương Trung Quốc đã tăng lượng vàng dự trữ chính thức của mình thêm khoảng 80 tấn.

Cần lưu ý rằng Trung Quốc nằm trong số các ngân hàng trung ương có khả năng nắm giữ lượng vàng lớn hơn nhiều so với con số họ công khai. Như Jan Nieuwenhuijs đã đưa tin, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang bí mật mua một lượng lớn vàng ngoài sổ sách. Theo dữ liệu được phân tích bởi nhà nghiên cứu nổi tiếng Money Metals, ngân hàng trung ương Trung Quốc hiện đang nắm giữ hơn 5.000 tấn vàng tiền tệ - gấp hơn HAI LẦN con số được công khai.

Giới truyền thông chính thống đã chú ý đến điều này. Trong một báo cáo được công bố đầu tháng này, Goldman Sachs ước tính Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã mua 35 tấn vàng trong tháng 7. Ngân hàng này cũng chính thức báo cáo lượng dự trữ vàng của mình tăng thêm 20 tấn.