Nhìn về phía trước với Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và lạm phát PCE cốt lõi

• Thị trường châu Âu suy giảm khi Trump đánh vào ngành ô tô.
• Sự vượt trội của Trung Quốc diễn ra trong bối cảnh Trump thúc đẩy Tik-Tok.
• Nhìn về phía trước với các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và lạm phát PCE cốt lõi.

Thị trường châu Âu có thể dự đoán là đang thụt lùi sau tuyên bố của Donald Trump rằng tất cả các loại xe không phải do Hoa Kỳ sản xuất sẽ bị đánh thuế 25%. Niềm vui gần đây về ý tưởng rằng Trump sẽ không áp thuế theo từng ngành vào ngày 2 tháng 4 đã hoàn toàn bị phá hoại bởi thực tế là Tổng thống đã chọn bắt đầu công bố các biện pháp như vậy trước ngày đó. Thực tế là chúng ta đã chứng kiến ​​những tổn thất ở cả hai bờ Đại Tây Dương thực sự báo hiệu nguy cơ xảy ra chiến tranh thương mại, điều này rất có thể sẽ gây tổn hại đến nền kinh tế Hoa Kỳ và tâm lý của các doanh nghiệp toàn cầu hóa cao được niêm yết trên thị trường Hoa Kỳ. Thực tế là Trump dường như ủng hộ các nỗ lực thúc đẩy việc làm và tăng trưởng của Hoa Kỳ mặc dù có khả năng gây thiệt hại về chi phí và tác động xuất khẩu đối với các công ty Hoa Kỳ thực sự làm nổi bật sự ưu tiên của ông đối với Phố chính hơn Phố Wall trong thời điểm hiện tại. Đối với châu Âu, viễn cảnh về một cuộc chiến thương mại với Hoa Kỳ không giúp ích gì cho tâm lý, khi các mức thuế quan có đi có lại vẫn chưa có hiệu lực. Sự yếu kém mà chúng ta đã thấy trên các chỉ số KOSPI của Hàn Quốc, Nikkei của Nhật Bản và bây giờ là các chỉ số châu Âu thực sự làm nổi bật sự bi quan trong các quốc gia là những nước xuất khẩu ô tô lớn vào Hoa Kỳ. Tuy nhiên, quy mô tương đối nhỏ của những động thái này làm nổi bật thực tế rằng phần lớn tin tức đã được định giá trong những tháng gần đây.

Điều thú vị là kinh nghiệm của các cổ phiếu ở Trung Quốc nổi bật như một ngoại lệ so với câu chuyện về sự yếu kém toàn cầu, với việc Hang Seng tiếp tục tăng cao hơn nhờ cách tiếp cận hòa giải hơn từ Trump khi ông nhắm vào gã khổng lồ truyền thông xã hội Tik-Tok. Những câu hỏi về việc liệu Trump có lên kế hoạch sử dụng thuế quan như một công cụ để thúc đẩy các thỏa thuận với các quốc gia trên thế giới rõ ràng xuất hiện khi Trump tuyên bố rằng ông có thể cắt giảm thuế đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc nếu điều đó giúp ký kết một thỏa thuận mà ByteDance bán TikTok cho Hoa Kỳ. Đây là một sự thay đổi đáng kể so với lập trường dưới thời Biden khi nền tảng này bị cấm. Tuy nhiên, TikTok nổi bật là nền tảng truyền thông xã hội lớn duy nhất không thuộc sở hữu của Hoa Kỳ và do đó, khả năng đưa nền tảng này vào phạm vi bảo trợ của Hoa Kỳ mang lại lợi ích rõ ràng khi họ tìm cách duy trì sự thống trị trong không gian công nghệ.

Nhìn về phía trước, sự suy thoái do công nghệ dẫn đầu của Hoa Kỳ diễn ra ngày hôm qua làm nổi bật nỗi sợ rằng cuộc chiến thương mại của Trump sẽ mang lại một giai đoạn đau khổ kinh tế mới, với tình trạng đình lạm trở lại chương trình nghị sự. Mức tăng được thấy đối với đồng đô la Mỹ làm nổi bật thực tế rằng chúng ta cũng đã thấy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng cao hơn, làm giảm hy vọng rằng chúng ta sẽ thấy chi phí đi vay giảm, cho phép Fed đảo nợ ở mức lãi suất thấp hơn. Việc công bố số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp hôm nay diễn ra trước khi công bố PCE cốt lõi quan trọng vào ngày mai, với việc bán tháo cổ phiếu có khả năng sẽ diễn ra một lần nữa nếu chúng ta thấy áp lực lạm phát tăng vọt.

Joshua Mahony MSTA