Nhóm vận động tiền điện tử phản đối nỗ lực của ngân hàng nhằm viết lại luật tiền điện tử ổn định của Hoa Kỳ

Những điều cần biết

• Ngành công nghiệp tiền điện tử đang phản đối nỗ lực của Phố Wall nhằm sửa đổi Đạo luật GENIUS , với lý do luật này ưu ái các ngân hàng truyền thống.
• Các nhóm tiền điện tử cho biết dự trữ stablecoin hỗ trợ hệ thống tài chính và thúc đẩy cạnh tranh công bằng, đặc biệt là đối với những người tiêu dùng chưa có nhiều tài khoản ngân hàng.
• Đạo luật GENIUS là luật, nhưng các quy trình lập pháp đang diễn ra có thể thay đổi các quy định về stablecoin trước khi được triển khai.

Ngành công nghiệp tiền điện tử đang tiến hành phản công chống lại nỗ lực của các ngân hàng Phố Wall nhằm viết lại luật tiền ổn định mới của Hoa Kỳ, lập luận rằng những nỗ lực bãi bỏ các điều khoản cốt lõi của Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Tiền ổn định Hoa Kỳ (GENIUS) sẽ khiến lĩnh vực này nghiêng về phía các ngân hàng truyền thống.

Trong một lá thư gửi tới các lãnh đạo Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào ngày 19 tháng 8, Hội đồng Tiền điện tử vì Đổi mới và Hiệp hội Blockchain đã kêu gọi các nhà lập pháp bác bỏ các đề xuất từ Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ, Viện Chính sách Ngân hàng và các nhóm ngân hàng tiểu bang kêu gọi xóa bỏ Mục 16(d) của luật và cấm các chương trình lợi nhuận do các chi nhánh của các tổ chức phát hành stablecoin cung cấp.

Mục 16(d) cho phép các công ty con của các tổ chức được nhà nước cấp phép thực hiện chuyển tiền qua biên giới tiểu bang để hỗ trợ các hoạt động phát hành stablecoin, đảm bảo người nắm giữ có thể đổi mã thông báo của họ trên toàn quốc mà không cần giấy phép riêng của tiểu bang.

Các nhóm ngân hàng đã cảnh báo vào đầu tháng này rằng việc cho phép các tổ chức được nhà nước cấp phép, không có bảo hiểm phát hành stablecoin và hoạt động trên toàn quốc sẽ đồng nghĩa với việc lách luật, bỏ qua các chế độ cấp phép của nhà nước, CoinDesk đưa tin trước đó.

Họ cũng lập luận rằng luật này có lỗ hổng khi cấm các đơn vị phát hành trả lãi nhưng lại không ngăn cản các chi nhánh hoặc sàn giao dịch làm như vậy, điều mà họ cho là có thể rút tới 6,6 nghìn tỷ đô la tiền gửi khỏi hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ.

Bức thư ngày 19 tháng 8 của các nhóm tiền điện tử đã bác bỏ những lo ngại đó vì cho rằng dữ liệu quan sát được không có cơ sở. Trích dẫn một nghiên cứu của Charles River Associates vào tháng 7 năm 2025, các nhóm này cho biết không có mối liên hệ thống kê đáng kể nào giữa việc áp dụng stablecoin và dòng tiền rút khỏi ngân hàng cộng đồng.

Thay vào đó, họ chỉ ra rằng hầu hết dự trữ stablecoin vẫn nằm trong hệ thống tài chính tại các ngân hàng thương mại và chứng khoán kho bạc, tiếp tục hỗ trợ cho vay.

Họ cũng lập luận rằng việc cho phép các chi nhánh chia sẻ phần thưởng với người dùng stablecoin sẽ đảm bảo tính cạnh tranh công bằng, đặc biệt là đối với những người tiêu dùng chưa được tiếp cận dịch vụ ngân hàng và không được các ngân hàng truyền thống phục vụ tốt.

Hiện tại, tài khoản vãng lai trung bình của Hoa Kỳ chỉ trả 0,07% APY, thấp hơn nhiều so với lạm phát, trong khi lãi suất chuẩn của Cục Dự trữ Liên bang là 4,25%-4,50%.

Các nhóm này viết: "Việc loại bỏ những tính năng này đối với người dùng stablecoin, trong khi vẫn cho phép họ tham gia vào lĩnh vực ngân hàng, sẽ làm thay đổi sân chơi theo hướng có lợi cho các tổ chức truyền thống".

Đạo luật GENIUS là luật, nhưng Đạo luật minh bạch thị trường tài sản kỹ thuật số, một khuôn khổ thị trường tiền điện tử rộng hơn đã được Hạ viện thông qua và hiện đang ở Thượng viện, vẫn có thể định hình lại chính sách về tiền ổn định trước khi các cơ quan quản lý soạn thảo các quy tắc thực hiện.

Các chủ ngân hàng đã lợi dụng quá trình đó để thúc đẩy chương trình nghị sự của họ, trong khi các nhóm tiền điện tử đang vận động hành lang để giữ nguyên luật.

Nghị sĩ Cộng hòa Tim Scott của Nam Carolina, Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, tuần này cho biết ông hy vọng dự luật sẽ được hoàn tất vào cuối tháng 9 và tin rằng có tới 18 nghị sĩ Dân chủ có thể bỏ phiếu ủng hộ. Tuy nhiên, ông thừa nhận khả năng gặp phải sự phản đối từ Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, một nghị sĩ Dân chủ đến từ Massachusetts, và các đồng minh của bà.

Bất kỳ phiên bản nào xuất hiện cũng sẽ cần phải được điều chỉnh theo Đạo luật minh bạch thị trường tài sản kỹ thuật số của Hạ viện và có thể cung cấp cơ hội cho các nhà băng muốn sửa đổi các điều khoản về tiền ổn định trước khi các cơ quan quản lý bắt đầu soạn thảo các quy tắc.

CoinDesk Analysis Team