Những lo ngại về Trung Đông và sự biến động của trí tuệ nhân tạo

Thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đang trong tình trạng bấp bênh.

Tình hình hiện tại ở Trung Đông lại một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý sáng nay, cùng với sự bất ổn do trí tuệ nhân tạo gây ra. Như các bạn đã biết, Mỹ và Iran tiếp tục có những động thái căng thẳng, gần đây Mỹ đã tấn công các trung tâm chỉ huy và địa điểm phóng tên lửa của Iran mặc dù cũng có báo cáo về việc các cây cầu và cảng bị tấn công nhằm làm giảm khả năng hạn chế tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz của Iran.

Kuwait đã phải hứng chịu hậu quả nặng nề nhất từ ​​các biện pháp trả đũa của Iran cuối tuần qua, với việc một cơ sở dầu mỏ phải sơ tán sau khi bị hư hại nghiêm trọng và hai nhà máy điện và khử muối bị tấn công, gây ra hỏa hoạn và gián đoạn các dịch vụ thiết yếu. Theo Thứ trưởng Ngoại giao Iran Kazem Gharibabadi, Tehran hiện cũng đã đình chỉ cam kết của mình đối với Biên bản ghi nhớ. Hải quân Iran cho biết họ đã chặn các tàu thuyền cố gắng sử dụng những tuyến đường mà họ gọi là bất hợp pháp qua eo biển.

Không có gì ngạc nhiên khi giá dầu chuẩn mở cửa cao hơn sáng nay, với dầu Brent đạt mức cao kỷ lục 91,42 USD; đây là một bước nhảy vọt đáng kể so với mức 70 USD vào đầu tháng 7. Chi phí năng lượng tăng cao đương nhiên làm gia tăng lo ngại về lạm phát, điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến cách các ngân hàng trung ương nhìn nhận lộ trình lãi suất.

Sự biến động của AI kéo chip vào thị trường gấu.

Câu chuyện lớn khác là những hệ quả từ sự phát triển trí tuệ nhân tạo (AI) của Trung Quốc. Mô hình Kimi K3 mới của Moonshot AI đã làm rung chuyển Phố Wall và Thung lũng Silicon, kéo cổ phiếu chip vào tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 4 năm ngoái và đẩy chỉ số bán dẫn Philadelphia vào thị trường gấu. Alibaba nhanh chóng tiếp bước với bản xem trước mô hình chủ lực của riêng mình.

Các thị trường châu Á biến động mạnh đêm qua. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc mở cửa giảm mạnh trước khi cố gắng thu hẹp mức giảm, được hỗ trợ bởi việc Seoul siết chặt các quy định đối với các quỹ ETF đòn bẩy. Nhật Bản đóng cửa nghỉ lễ, Úc tăng điểm nhờ sự mạnh mẽ của thị trường năng lượng, và hợp đồng tương lai của Mỹ và châu Âu cho thấy khả năng mở cửa tăng nhẹ.

Dự báo ngày hôm nay: Lạm phát CPI tại Canada và New Zealand đang được theo dõi.

Canada: Chỉ số CPI sẽ là phép thử đối với CAD

Báo cáo lạm phát CPI tháng 6 của Canada được công bố hôm nay, với chỉ số YY dự kiến ​​sẽ giảm xuống dưới 3%, còn 2,9% (từ 3,2% trong tháng 5), phản ánh sự giảm giá năng lượng, với mức tối đa/tối thiểu dự báo nằm trong khoảng từ 3,2% đến 2,7%. Các chỉ số cốt lõi được Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) ưa chuộng CPI trung vị và CPI điều chỉnh được dự báo sẽ không thay đổi ở mức 2,1% và 2% tương ứng.

Như các bạn đã biết, Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) đã giữ nguyên lãi suất qua đêm ở mức 2,25% trong cuộc họp thứ sáu liên tiếp vào tuần trước, nhấn mạnh rằng đây là mức lãi suất phù hợp mức thấp nhất trong phạm vi trung lập (một điểm tối ưu, nơi lãi suất không kích thích cũng không kìm hãm tăng trưởng). Xét đến điều này, cùng với những bình luận của Thống đốc Tiff Macklem trong tháng này về lãi suất trung lập, lạm phát "rõ ràng vượt mục tiêu", và cảnh báo rằng nếu giá dầu tăng vọt dẫn đến lạm phát lan rộng, có thể sẽ cần phải tăng lãi suất liên tiếp, tôi không tin rằng các nhà giao dịch sẽ quá chú ý đến việc dữ liệu không đạt kỳ vọng; phản ứng mạnh mẽ hơn có thể đến từ kết quả vượt dự báo.

Kỳ vọng của thị trường tiền tệ cho thấy sẽ có 18 điểm cơ bản thắt chặt chính sách tiền tệ vào cuối năm tương đương khoảng 70% khả năng tăng lãi suất. Về mặt kỹ thuật, 30% còn lại đại diện cho lượng vốn chưa cam kết với luận điểm thắt chặt chính sách tiền tệ. Vì vậy, với việc các nhà kinh tế dự đoán lạm phát tổng thể sẽ giảm, nếu lạm phát tăng cao hơn và các chỉ số lạm phát cốt lõi cũng tăng bất ngờ, đồng CAD có thể sẽ tăng giá. Tôi sẽ theo dõi sát sao tỷ giá USD/CAD để đề phòng các động thái giảm giá. Điều này có thể được củng cố bởi việc chỉ số CPI/PPI của Mỹ giảm nhẹ vào tuần trước, dẫn đến việc Fed điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất theo hướng ôn hòa hơn. Thêm vào đó, vị thế của CoT cho thấy USD đang ở mức tăng quá mức và CAD ở mức giảm nhẹ, từ đó hỗ trợ cho sự điều chỉnh có thể tạo thêm động lực ở đây.

Tuy nhiên, tùy thuộc vào tình hình ở Trung Đông, giao dịch USD/CAD có thể gặp khó khăn, vì nếu tình hình ở vùng Vịnh leo thang, cặp tiền này sẽ đối mặt với lực mua trái chiều từ nhu cầu trú ẩn an toàn và nhu cầu dầu mỏ. Trong trường hợp này, AUD/CAD có thể là cặp tiền mà người bán nhắm đến, tận dụng sức mạnh của CAD nhờ nguồn năng lượng để chống lại AUD nhạy cảm với rủi ro.

New Zealand: Quần đùi bó sát

Vào cuối ngày thứ Hai (theo giờ của tôi), chúng ta cũng sẽ có được số liệu lạm phát CPI quý 2 năm 2026 của New Zealand. Theo dự báo, lạm phát dự kiến ​​sẽ đạt 4% từ mức 3,1% trong quý 1; phạm vi ước tính tối đa/tối thiểu khá hẹp, nằm trong khoảng từ 4,1% đến 3,8%, nhưng cần lưu ý rằng trong báo cáo MPR mới nhất, ngân hàng đã ghi nhận rằng họ dự kiến ​​lạm phát YY sẽ đạt đỉnh 3,9% vào tháng 6, trước khi giảm xuống 3,3% vào tháng 9. Vì vậy, mức chênh lệch 0,2% có nghĩa là con số 3,9% là "đúng" dự báo của ngân hàng, nhưng lại "sai" đối với thị trường. Đối với số liệu quý, các nhà phân tích cũng dự đoán lạm phát sẽ đạt 1,4% từ mức 0,9% (phạm vi ước tính từ 1,6% đến 1,3%).

Trước thềm sự kiện, các nhà đầu tư đang dự báo mức tăng lãi suất khoảng 52 điểm cơ bản vào cuối năm tức là thêm hai lần tăng lãi suất nữa so với mức tăng 2,5% trong tháng này.

Theo phân bố dự báo, chỉ số YY trên 4,1% sẽ thể hiện sự vượt kỳ vọng rõ rệt, không chỉ cao hơn mức ước tính tối đa mà còn cao hơn dự báo của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (3,9%), trong khi mức 3,8% hoặc thấp hơn có thể được coi là không đạt kỳ vọng. Đối với dữ liệu QQ, hiện chỉ có một bộ phận dự báo mức 1,6%, vì vậy mức 1,6% hoặc cao hơn mức này có thể đủ gây bất ngờ để được coi là vượt kỳ vọng, trong khi chỉ có hai bộ phận dự báo mức 1,3%, do đó mức 1,3% hoặc thấp hơn mức này có thể được coi là không đạt kỳ vọng.

Đồng NZD đang bị quản lý chặt chẽ với tâm lý bán khống (lớn), cùng với đó là tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng đang bi quan về cặp NZD/USD. Điều này mở ra cơ hội cho hiện tượng ép bán khống. Do đó, việc công bố chỉ số CPI quý 2 hôm nay sẽ quyết định liệu việc tăng lãi suất 52 điểm cơ bản đã được phản ánh vào giá có buộc thị trường phải điều chỉnh lại vị thế hay sẽ chứng minh sự dịch chuyển vốn sang các kênh đầu tư an toàn như USD là hợp lý.

Aaron Hill