Những người đầu cơ Yên Nhật vẫn đứng ngoài cuộc mặc dù CPI Tokyo tăng mạnh

• Đồng Yên Nhật khó thu hút người mua khi sự bất ổn của BoJ làm lu mờ chỉ số CPI của Tokyo.
• Mối lo ngại về tài chính và tâm lý lạc quan của thị trường càng làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.
• Kỳ vọng ôn hòa của Fed đóng vai trò cản trở USD và hạn chế mức tăng của cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu, bất chấp dữ liệu kinh tế trong nước khá lạc quan, và tiếp tục giảm so với mức đỉnh một tuần so với đồng tiền Mỹ. Các nhà đầu tư vẫn lo ngại về tình hình tài chính đang xấu đi của Nhật Bản do gói kích thích kinh tế khổng lồ của chính phủ, vốn là yếu tố chính dẫn đến sự tăng vọt gần đây của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB). Bên cạnh đó, tâm lý ưa rủi ro đang phổ biến, được củng cố bởi triển vọng lãi suất Mỹ giảm và hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine, được cho là đang làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, những tín hiệu thận trọng từ các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy việc bình thường hóa lãi suất sẽ diễn ra dần dần, buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại kỳ vọng về động thái chính sách tiếp theo. Đây hóa ra lại là một yếu tố khác khiến những người đầu cơ giá lên ở JPY vẫn giữ thế phòng thủ. Tuy nhiên, bất kỳ sự mất giá đáng kể nào của JPY dường như vẫn còn xa vời giữa những đồn đoán rằng các cơ quan chức năng sẽ can thiệp để ngăn chặn sự suy yếu hơn nữa của JPY. Hơn nữa, kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) không thể hỗ trợ đồng Đô la Mỹ (USD) tiếp tục đà phục hồi qua đêm từ mức thấp nhất trong hơn một tuần và có thể góp phần hạn chế đà tăng của cặp tỷ giá USD/JPY.

Đồng Yên Nhật khó thu hút người mua khi những lo ngại về tài chính được bù đắp phần nào nhờ CPI Tokyo cao hơn dự báo

• Dữ liệu của chính phủ công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) chính tại Tokyo - thủ đô của Nhật Bản - đã tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11, trong khi chỉ số CPI, không bao gồm giá thực phẩm tươi sống biến động, đạt 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Hơn nữa, CPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm tươi sống và giá năng lượng, vẫn ổn định ở mức 2,8% trong tháng được báo cáo.
• Dữ liệu cho thấy lạm phát ở Nhật Bản vẫn ở mức cao và ủng hộ lập luận Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cần tiếp tục thắt chặt chính sách. Tuy nhiên, đồng Yên Nhật đang chật vật để đạt được bất kỳ động lực đáng kể nào khi giới đầu cơ vẫn đứng ngoài cuộc trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về tình hình tài chính ngày càng xấu đi của Nhật Bản sau lập trường ủng hộ kích thích kinh tế của Thủ tướng Sanae Takaichi.
• Trên thực tế, các báo cáo hôm thứ Năm cho thấy chính phủ Nhật Bản có kế hoạch phát hành thêm trái phiếu mới để tài trợ cho gói kích thích kinh tế của Takaichi. Những lo ngại về nguồn cung trái phiếu chính phủ mới đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài lên mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ vào đầu tháng này và góp phần khiến đồng Yên Nhật giảm giá tương đối.
• Trong khi đó, thành viên hội đồng quản trị BoJ Asahi Noguchi đã phát tín hiệu rằng việc thắt chặt tiền tệ phải theo lộ trình từng bước. Điều này dường như đã làm giảm bớt kỳ vọng của thị trường về việc BoJ sắp cắt giảm lãi suất vào tháng 12, cùng với tâm lý tích cực chung trên thị trường chứng khoán, được cho là sẽ làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu.
• Ngược lại, những bình luận gần đây từ một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy khả năng hạ lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 là hoàn toàn có thể xảy ra. Thêm vào đó, những đồn đoán về một người kế nhiệm ôn hòa cho Chủ tịch Fed Jerome Powell có thể hạn chế đà phục hồi của đồng Đô la Mỹ (USD) từ mức thấp nhất trong một tuần rưỡi, chạm mức thấp nhất vào thứ Năm, và trở thành lực cản đối với cặp tỷ giá USD/JPY.
• Về mặt địa chính trị, Tổng thống Nga Vladimir Putin cho biết một đề xuất sửa đổi của Hoa Kỳ có thể tạo nền tảng cho một thỏa thuận tương lai về Ukraine. Điều này diễn ra sau phát biểu của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump rằng thỏa thuận Ukraine-Nga đang rất gần. Sự lạc quan này, đến lượt nó, lại làm suy yếu thêm vị thế trú ẩn an toàn của đồng JPY và hỗ trợ cho cặp tỷ giá USD/JPY.

USD/JPY có thể đẩy nhanh đà tăng tích cực vượt qua ngưỡng cản quan trọng SMA 100 giờ

Giá giao ngay cần được chấp nhận trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ, hiện đang quanh vùng 156,45-156,50, để củng cố khả năng tăng giá tiếp theo. Động thái tăng tiếp theo có thể cho phép cặp USD/JPY lấy lại mốc 157,00 và tiếp tục tăng lên ngưỡng cản trung gian 157,45-157,50 trên đường hướng đến vùng 158,00, hay mức cao nhất kể từ giữa tháng 1, được thiết lập vào tuần trước.

Mặt khác, ngưỡng 156,00 có thể bảo vệ đà giảm ngay trước khi chạm đáy tuần, quanh vùng 155,70-155,65. Một số đợt bán theo xu hướng có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị kiểm tra mốc tâm lý 155,00. Một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng 155,00 sẽ được xem là một tín hiệu mới cho các nhà giao dịch bi quan và mở đường cho việc kéo dài xu hướng giảm đã kéo dài một tuần.

Haresh Menghani