Những tuyên bố của Trump gây chấn động cổ phiếu các công ty xây dựng nhà ở và quốc phòng.

Tiêu điểm hôm nay

Tại khu vực đồng euro , sự chú ý đang tập trung vào dữ liệu thất nghiệp tháng 11. Tỷ lệ thất nghiệp đã duy trì ổn định ở mức 6,4% trong sáu lần công bố gần đây, cho thấy thị trường lao động đang cân bằng, sau một đợt điều chỉnh lớn đối với dữ liệu hồi tháng 9. Chúng tôi dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ vẫn ở mức 6,4% trong tháng 11.

Tại Thụy Điển, dữ liệu lạm phát tháng 12 được công bố hôm nay. Trong tháng 11, lạm phát cho thấy sự sụt giảm bất ngờ, khi giá cả cốt lõi giảm -0,6% so với tháng trước, đưa tỷ lệ hàng năm xuống còn 2,4%. Đối với tháng 12, chúng tôi dự kiến ​​lạm phát sẽ tăng theo mùa bình thường. Lạm phát cốt lõi trong tháng 12 dự kiến ​​ở mức 0,6% so với tháng trước, đưa mức thay đổi hàng năm lên 2,6%. Giá năng lượng ở mức thấp do thời tiết mùa đông ôn hòa, dẫn đến chỉ số CPIF hầu như không thay đổi ở mức 2,3%.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua?

Tại Mỹ, Tổng thống Trump tuyên bố đang thực hiện các bước để cấm các công ty Phố Wall mua nhà ở đơn lẻ nhằm giải quyết vấn đề giá nhà quá cao và giảm chi phí nhà ở. Động thái này nhắm vào các chủ nhà cho thuê tư nhân như Blackstone và American Homes 4 Rent, những công ty bị chỉ trích vì góp phần làm giảm nguồn cung nhà ở và tăng giá thuê nhà. Cổ phiếu các công ty xây dựng nhà ở giảm mạnh, với American Homes 4 Rent chạm mức thấp nhất trong ba năm, giảm 4%, và cổ phiếu Blackstone giảm 5,6%.

Trong một buổi tối bận rộn, Tổng thống Trump cũng công bố các biện pháp nhằm ngăn chặn việc chia cổ tức và mua lại cổ phiếu của các nhà thầu quốc phòng cho đến khi họ đẩy nhanh sản xuất và cải thiện hiệu quả chi phí. Cổ phiếu các công ty quốc phòng giảm mạnh, với Lockheed Martin giảm 4,8%, Northrop Grumman giảm 5,5% và General Dynamics giảm 3,6%. Sắc lệnh hành pháp cũng đề xuất việc giới hạn lương của các giám đốc điều hành và ràng buộc các hợp đồng tương lai với các mục tiêu sản xuất.

Hơn nữa, Tổng thống Trump đã tuyên bố kế hoạch rút khỏi 35 nhóm phi Liên Hợp Quốc và 31 tổ chức thuộc Liên Hợp Quốc, bao gồm Công ước khung của Liên Hợp Quốc về biến đổi khí hậu và Cơ quan Phụ nữ Liên Hợp Quốc, với lý do xung đột lợi ích và kém hiệu quả của Mỹ. Động thái này phù hợp với sự hoài nghi rộng rãi hơn của ông Trump đối với các thể chế đa phương, làm dấy lên lo ngại về việc Mỹ mất ảnh hưởng trong các vấn đề toàn cầu như biến đổi khí hậu và bình đẳng giới.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua?

Trong địa chính trị, căng thẳng về Greenland đã leo thang khi Tổng thống Trump khơi lại tham vọng kiểm soát hòn đảo Bắc Cực này, viện dẫn tầm quan trọng chiến lược của nó đối với quốc phòng và tài nguyên khoáng sản của Mỹ. Các đồng minh châu Âu, do Đan Mạch dẫn đầu, đang phối hợp phản ứng, khẳng định lại quyền tự trị của Greenland trong bối cảnh lo ngại về hành động đơn phương tiềm tàng của Mỹ. NATO dự kiến ​​sẽ giải quyết vấn đề này tại cuộc họp tiếp theo, trong khi Đan Mạch đã bác bỏ tuyên bố của Trump về sự hiện diện của Nga và Trung Quốc gần Greenland. Đêm qua, Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio đã thông báo kế hoạch gặp gỡ các nhà lãnh đạo Đan Mạch vào tuần tới nhưng không cho thấy dấu hiệu nào về việc từ bỏ tham vọng của Trump.

Hơn nữa, giá dầu thô ban đầu giảm sau khi Tổng thống Trump tuyên bố kế hoạch giải phóng tới 50 triệu thùng dầu thô của Venezuela đang bị phong tỏa. Tuy nhiên, giá dầu đã phục hồi phần lớn mức giảm trong đêm. Điều này diễn ra sau vụ bắt giữ một tàu chở dầu treo cờ Nga có liên hệ với Venezuela và báo hiệu tham vọng của Trump trong việc kiểm soát dòng chảy dầu mỏ ở châu Mỹ đồng thời vực dậy ngành dầu mỏ của Venezuela. Động thái này đã vấp phải sự lên án từ Trung Quốc và Nga.

Tại Mỹ,  các dữ liệu quan trọng về thị trường lao động và hoạt động kinh tế cho thấy những tín hiệu trái chiều. Chỉ số ISM Dịch vụ tăng cao hơn dự kiến ​​trong tháng 12 lên 54,4 (từ 52,6), nhờ các đơn đặt hàng mới và các thành phần việc làm. Tuy nhiên, chuỗi dữ liệu này gần đây khá biến động và các tín hiệu trái chiều từ các cuộc khảo sát PMI khác cho thấy cần thận trọng khi diễn giải dữ liệu. Trong khi đó, báo cáo việc làm ADP cho thấy số lượng việc làm trong khu vực tư nhân tăng 41.000 trong tháng 12, gần với dự báo chung (47.000).

Khảo sát JOLTs cho thấy sự sụt giảm đáng kể về số lượng việc làm trống xuống còn 7,1 triệu (từ 7,4 triệu), với tỷ lệ việc làm trống so với người thất nghiệp giảm xuống còn 0,91, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021. Mặc dù điều này ủng hộ luận điểm của Fed về việc cắt giảm lãi suất trong bối cảnh thị trường lao động đang hạ nhiệt, nhưng số lượng người bị sa thải không tự nguyện vẫn ở mức thấp, cho thấy môi trường "tuyển dụng thấp, sa thải thấp" ổn định. Nhìn chung, gói dữ liệu hỗn hợp này nghiêng về hướng ôn hòa, phản ánh những rủi ro trên thị trường lao động mà Fed tiếp tục theo dõi chặt chẽ.

Tại khu vực đồng euro, lạm phát HICP giảm xuống 2,0% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12 (dự báo: 2,0%, trước đó: 2,1%), trong khi lạm phát lõi giảm xuống 2,3% so với cùng kỳ năm trước (dự báo: 2,4%, trước đó: 2,4%), thấp hơn dự kiến ​​do lạm phát hàng hóa yếu. Lạm phát chung giảm chủ yếu do giá năng lượng thấp hơn, mặc dù lạm phát dịch vụ vẫn duy trì ở mức 3,4%. Dữ liệu yếu hơn dự kiến ​​đã hỗ trợ việc định giá lạm phát thấp hơn trên thị trường trong quý 1 năm 2026 và làm tăng kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất của ECB , với thị trường hiện đang dự báo ECB sẽ cắt giảm 5 điểm cơ bản vào tháng 7. Tuy nhiên, với tăng trưởng vẫn được duy trì, lạm phát dịch vụ duy trì ở mức thấp và kỳ vọng lạm phát được neo giữ, chúng tôi cho rằng ngưỡng để ECB cắt giảm lãi suất thêm nữa là khá cao.

Thêm vào đó, chỉ số euroCOIN tháng 12 của Ngân hàng Ý cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 4 năm 2025, với mức tăng trưởng GDP đạt 0,5% so với quý trước, cao hơn so với dự báo của giới chuyên gia và Ngân hàng Trung ương châu Âu là 0,2% so với quý trước. Chỉ số này từ trước đến nay luôn có mối tương quan khá tốt với tăng trưởng GDP thực tế, mặc dù không hoàn hảo.

Tại Úc,  lạm phát hàng tháng trong tháng 11 thấp hơn dự kiến ​​ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi đà lạm phát lõi vẫn ổn định ở mức 0,3% so với tháng trước. Do chỉ số lạm phát hàng tháng mới được công bố gần đây, Ngân hàng Dự trữ Úc có khả năng sẽ tiếp tục ưu tiên các số liệu hàng quý, khiến thị trường dự đoán 50% khả năng tăng lãi suất trong quý 1.

Tại Thụy Điển , chỉ số PMI tổng hợp giảm xuống 56,3 trong tháng 12 từ mức 57,9 trong tháng 11, chủ yếu do chỉ số PMI ngành dịch vụ giảm xuống 56,7. Sự giảm này chủ yếu là do khối lượng kinh doanh và thời gian giao hàng giảm, những yếu tố đã hỗ trợ cho chỉ số mạnh mẽ của tháng 11 trước đó.

Tại Trung Quốc,  các nhà chức trách được cho là đã yêu cầu các công ty công nghệ tạm ngừng đặt hàng chip H200 của Nvidia khi Bắc Kinh đang xem xét việc bắt buộc mua chip AI sản xuất trong nước. Điều này phản ánh căng thẳng đang diễn ra về thương mại chất bán dẫn trong bối cảnh kiểm soát xuất khẩu của Mỹ và nỗ lực của Trung Quốc nhằm giảm sự phụ thuộc vào chip do Mỹ thiết kế. H200 là tiền thân của chip chủ lực hiện tại của Nvidia. Giám đốc điều hành Nvidia, Jensen Huang, cho biết tuần này rằng nhu cầu đối với chip H200 tại Trung Quốc rất mạnh và công ty coi các đơn đặt hàng là tín hiệu chấp thuận hơn là mong đợi bất kỳ thông báo chính thức nào từ Bắc Kinh.

Cổ phiếu : Thị trường chứng khoán toàn cầu đã giảm điểm hôm qua sau khởi đầu mạnh mẽ trong năm. Sự bán tháo diễn ra trên diện rộng và khó xác định được một nguyên nhân rõ ràng duy nhất. Tuy nhiên, có một vài xu hướng trái chiều đáng chú ý. Tại châu Âu, các cổ phiếu chu kỳ một lần nữa vượt trội so với các cổ phiếu phòng thủ, ngay cả trong một ngày giảm điểm của toàn bộ thị trường chứng khoán. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ tiếp tục hoạt động tốt hơn, củng cố thông điệp rằng sự dẫn dắt vẫn rộng hơn so với đợt tăng điểm hẹp của năm ngoái. Cổ phiếu năng lượng hoạt động kém hơn khi giá dầu giảm thêm 2% trong ngày. Tại Mỹ hôm qua, Dow Jones giảm 0,9%, S&P 500 giảm 0,3%, Nasdaq tăng 0,2% và Russell 2000 giảm 0,3%. Sáng nay, tâm lý tiêu cực tiếp tục diễn ra ở châu Á, với hầu hết các thị trường đều giảm điểm. Hợp đồng tương lai cho thấy thị trường mở cửa yếu hơn ở cả châu Âu và Mỹ.

Tình hình tài chính và ngoại hối: Đồng USD đã tăng giá hôm qua, chỉ bị đồng SEK vượt mặt. Sự tăng giá của USD dường như đi kèm với sự suy giảm của thị trường chứng khoán sau vài ngày đầu tăng mạnh và sự phục hồi của trái phiếu kho bạc Mỹ với lợi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống 4,13% và tỷ giá EUR/USD kết thúc dưới 1,17. Tâm lý rủi ro yếu cũng ảnh hưởng đến thị trường dầu mỏ và do đó, đồng NOK đã đảo chiều sau đợt tăng giá đầu năm. Đồng DKK tiếp tục chịu áp lực, dẫn đến sự tăng mạnh của tỷ giá kỳ hạn EUR/DKK khi thị trường suy đoán về khả năng can thiệp ngoại hối từ ngân hàng trung ương.

Danske Research Team